Un desembolso inicial se refiere a las inversiones iniciales necesarias para comenzar un proyecto determinado. Por ejemplo, si abre una nueva fábrica, una empresa necesitaría comprar nuevos terrenos y maquinaria para poner en marcha el proyecto.
Por lo general, la administración de una empresa basará su decisión de perseguir ciertos proyectos en función de las métricas de rentabilidad Ratios de rentabilidad Los ratios de rentabilidad son métricas financieras utilizadas por analistas e inversores para medir y evaluar la capacidad de una empresa para generar ingresos (ganancias) en relación con los ingresos, el balance activos, costos operativos y capital contable durante un período de tiempo específico. Muestran qué tan bien una empresa utiliza sus activos para producir ganancias o valor estratégico. No obstante, también deben tener en cuenta el desembolso inicial de capital necesario para llevar a cabo el proyecto seleccionado, así como las fuentes de capital que pretenden aprovechar.El desembolso inicial se utiliza en el cálculo del VAN. Valor actual neto (VAN). El valor presente neto (VAN) es el valor de todos los flujos de efectivo futuros (positivos y negativos) durante toda la vida de una inversión descontada al presente. El análisis de VPN es una forma de valoración intrínseca y se utiliza ampliamente en finanzas y contabilidad para determinar el valor de una empresa, seguridad de inversión,.
¿Cómo se calcula el desembolso inicial?
El desembolso inicial para proyectos se puede calcular con la siguiente fórmula:
Dónde:
- Inversión de capital fijo : se refiere a la inversión realizada para comprar nuevos equipos necesarios para el proyecto. Este costo también incluye los costos de instalación y envío relacionados con la compra de equipos. Esto a menudo se considera una inversión a largo plazo.
- Capital de trabajo Capital de trabajo neto El capital de trabajo neto (NWC) es la diferencia entre los activos corrientes (neto de efectivo) y los pasivos corrientes (neto de deuda) de una empresa en su balance. Es una medida de la liquidez de una empresa y su capacidad para cumplir con las obligaciones a corto plazo, así como para financiar las operaciones del negocio. La posición ideal es Inversión : se refiere a la inversión realizada al inicio del proyecto para cubrir los gastos operativos iniciales del proyecto (por ejemplo, inventario de materias primas). Esta parte del desembolso inicial a menudo se considera una inversión a corto plazo.
- Valor de rescate : se refiere a los ingresos en efectivo recaudados por la venta de equipos o activos antiguos. Dichos ingresos solo se obtienen si una empresa realmente decide vender activos más antiguos. Por ejemplo, si el proyecto fue una revisión de una instalación de producción, esto podría implicar la venta de equipos viejos. Sin embargo, si el proyecto se centra en expandirse a una nueva instalación de producción, es posible que no haya equipos más antiguos para vender. Por lo tanto, el término solo se aplica en los casos en que la empresa está vendiendo activos fijos más antiguos en relación con el inicio del nuevo proyecto. El valor de rescate suele estar bastante cerca del valor de mercado prevaleciente para el activo en particular.
- Valor en libros : se refiere al valor en libros neto de los activos antiguos. El valor en libros se refiere a cuánto vale un activo determinado en los registros contables de la empresa (es decir, cuánto se ha depreciado). Es diferente del valor de rescate, ya que no representa una entrada o salida de efectivo. Solo se utiliza para calcular las ganancias o pérdidas derivadas de la venta de activos antiguos.
- Tasa impositiva : se refiere a la tasa impositiva efectiva en la jurisdicción donde la empresa informa sus ganancias.
- (Valor de rescate - Valor contable) x (Tasa de impuestos) - se refiere a las ganancias o pérdidas realizadas en la venta de equipos antiguos. Por ejemplo, si una vieja pieza de maquinaria se vende por más de su valor en libros, la empresa obtendrá una ganancia de capital y se le cobrarán impuestos sobre esta ganancia. Por el contrario, si la pieza de maquinaria se vende por menos de su valor en libros, la empresa experimentará una pérdida pero también un beneficio fiscal.
Ejemplo de desembolso inicial
Jane's Kitchen vende galletas recién horneadas en una calle concurrida. Jane actualmente usa un solo horno, que no puede satisfacer la demanda de la tienda. Jane está considerando comprar un horno nuevo y mejor que producirá suficientes galletas para satisfacer la demanda. También decide vender su antiguo horno, ya que ya no será necesario.
El horno existente actualmente tiene un valor de $ 1,000. Jane negocia un trato con una panadería más pequeña para venderles su viejo horno por su precio de mercado de $ 1,500. El nuevo horno le costará a Jane $ 5,000. Anticipándose al aumento de la producción, Jane decide abastecerse de ingredientes y compra harina por valor de 800 dólares. La tasa impositiva de su empresa es del 35%. ¿Cuál es su desembolso inicial?
Responder
El primer paso es identificar los siguientes números:
Inversión de capital fijo = $ 5,000
Inversión de capital de trabajo = $ 800
Valor de rescate = $ 1,500
Valor en libros = $ 1,000
Tasa de impuestos = 35%
Luego, podemos ingresar los números en nuestra fórmula:
Por tanto, el desembolso inicial es de $ 4.475 . Dada toda la información, Jane puede continuar calculando el VPN del proyecto y otras métricas. Luego, puede tomar una decisión informada sobre si continuar o no con este proyecto.
Más recursos
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- Anualidad anual equivalente (EAA) Anualidad anual equivalente (EAA) La anualidad anual equivalente (o EAA) es un método para evaluar proyectos con diferentes duraciones de vida. Las métricas tradicionales de rentabilidad del proyecto, como el VPN, la TIR o el período de recuperación, brindan una perspectiva muy valiosa sobre la viabilidad financiera de los proyectos en general. EEA es una métrica que se utiliza para determinar la eficiencia financiera de los proyectos.
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