Al construir un modelo de tres estados, el modelo de tres estados Un modelo de tres estados vincula el estado de resultados, el balance general y el estado de flujo de efectivo en un modelo financiero conectado dinámicamente. Ejemplos, guía, se vuelve necesario para adquirir el hábito de proyectar las partidas del estado de resultados. Ser capaz de proyectar las principales partidas del estado de resultados debería convertirse en una segunda naturaleza. Cada artículo de línea específico tendrá impulsores que afectarán sus valores futuros. De hecho, si un modelo financiero específico que está utilizando es similar a otra empresa que necesita modelar, es posible que incluso pueda copiar el modelo directamente y simplemente reemplazar los valores históricos.
Principales elementos de línea para pronosticar
Las siguientes son las principales cuentas que deben cubrirse al proyectar las partidas del estado de resultados:
- Ingresos por ventas Ingresos por ventas Los ingresos por ventas son los ingresos que recibe una empresa por sus ventas de bienes o la prestación de servicios. En contabilidad, los términos "ventas" e "ingresos" pueden usarse, y a menudo se usan indistintamente, para significar lo mismo. Los ingresos no necesariamente significan efectivo recibido.
- Contabilidad del costo de los bienes vendidos Nuestras guías y recursos de contabilidad son guías de autoaprendizaje para aprender contabilidad y finanzas a su propio ritmo. Explore cientos de guías y recursos. (o ingresos brutos)
- Gastos generales totales o específicos (SG&A)
- Gasto de depreciación Gasto de depreciación El gasto de depreciación se utiliza para reducir el valor de la planta, propiedad y equipo para igualar su uso y desgaste con el tiempo. El gasto por depreciación se utiliza para reflejar mejor el gasto y el valor de un activo a largo plazo en relación con los ingresos que genera.
- Gastos por intereses Gastos por intereses Los gastos por intereses surgen de una empresa que financia mediante deuda o arrendamientos de capital. Los intereses se encuentran en el estado de resultados, pero también se pueden calcular a través del programa de deuda. El cronograma debe describir todas las partes principales de la deuda que una empresa tiene en su balance general y calcular el interés multiplicando el
- Gasto fiscal
Al incluir todo lo anterior (y más, si es necesario), puede llegar al ingreso neto o al resultado final del estado de resultados.
A continuación se muestra una captura de pantalla de uno de los cursos de modelado financiero de Finanzas de los principales impulsores de un pronóstico del estado de resultados.
Fuente: Cursos de modelado financiero de Finanzas.
Los ingresos por ventas
La proyección de las partidas del estado de resultados comienza naturalmente con la parte superior del estado de resultados. Estos son los ingresos por ventas Ingresos por ventas Los ingresos por ventas son los ingresos que recibe una empresa por sus ventas de bienes o la prestación de servicios. En contabilidad, los términos "ventas" e "ingresos" pueden usarse, y a menudo se usan indistintamente, para significar lo mismo. Los ingresos no necesariamente significan efectivo recibido. . Todos los elementos de línea posteriores generalmente se basarán en el valor de los ingresos por ventas.
Los ingresos por ventas se pueden pronosticar de varias formas diferentes. Primero, puede modelar los ingresos por ventas como una tasa de crecimiento simple de años anteriores. Esto significa que cualquier año posterior son los ingresos por ventas del año anterior multiplicados por uno más la tasa de crecimiento.
En segundo lugar, puede modelar los ingresos por ventas como un factor del PIB Fórmula del PIB La fórmula del PIB consta del consumo, el gasto público, las inversiones y las exportaciones netas. En esta guía, desglosamos la fórmula del PIB en pasos. El Producto Interno Bruto (PIB) es el valor monetario, en moneda local, de todos los bienes y servicios económicos finales producidos en un país durante un período de tiempo específico. o alguna otra paridad / métrica macroeconómica. Esto significa que los ingresos de cada año dependerán de una fórmula de regresión basada en los ingresos por ventas históricos y la entrada del PIB de ese año (u otra métrica).
Finalmente, puede modelar los ingresos por ventas como un valor en dólares simple. Este método de pronóstico es el menos dinámico y, por lo general, el menos preciso. Sin embargo, está disponible cuando se necesitan pronósticos de ingresos por ventas rápidos y sucios.
Costo de los bienes vendidos (o beneficio bruto)
El siguiente paso es pronosticar el costo de los bienes vendidos El costo de los bienes vendidos (COGS) El costo de los bienes vendidos (COGS) mide el “costo directo” incurrido en la producción de cualquier bien o servicio. Incluye el costo del material, el costo de la mano de obra directa y los gastos generales directos de fábrica, y es directamente proporcional a los ingresos. A medida que aumentan los ingresos, se requieren más recursos para producir los bienes o servicios. COGS lo es a menudo. Al hacerlo, podemos restar COGS de los ingresos para encontrar la utilidad bruta. Alternativamente, se puede pronosticar la utilidad bruta y luego podemos encontrar matemáticamente el costo de los bienes vendidos.
Independientemente de la línea de pedido que elijamos pronosticar, el método es simple. La mayoría de las veces, el método de porcentaje simple de ingresos por ventas será suficiente. Tomamos las cifras pasadas del costo de los bienes vendidos (o la ganancia bruta) sobre los ingresos por ventas y usamos estos porcentajes para predecir los porcentajes futuros.
Alternativamente, un modelo más robusto puede modelar el costo específico de los artículos de bienes. Estos pueden dividirse en materia prima, trabajo en curso, productos terminados, costos de mano de obra, costos de materiales directos o algunos otros elementos de línea, según las operaciones comerciales. Estos también se pueden pronosticar como porcentajes de los ingresos por ventas o utilizando valores en dólares enteros.
Gastos de venta, generales y administrativos
Un modelo simple y limpio optará por pronosticar los gastos de venta, generales y administrativos totales de ventas, generales y administrativos, que incluyen todos los gastos de no producción incurridos por una empresa en un período determinado. Esto incluye gastos como alquiler, publicidad, marketing, contabilidad, litigios, viajes, comidas, salarios de gestión, bonificaciones y más. En ocasiones, también puede incluir gastos de depreciación (SG&A) como una partida. Esto se hace fácilmente con el método de porcentaje de ventas. Sin embargo, un modelo más robusto puede querer dividir los gastos de venta, generales y administrativos en componentes individuales, que es un método más complicado. Esto se debe a que cada línea de pedido individual tendrá diferentes impulsores.
Por ejemplo, los gastos de alquiler generalmente se fijarán todos los meses, por lo que un valor fijo en dólares será más apropiado que un porcentaje de los ingresos por ventas. Sin embargo, los gastos de publicidad pueden estar correlacionados con los ingresos por ventas, por lo que, en este caso, el porcentaje de ventas puede ser más preciso. También puede haber gastos de línea “únicos” que no aparecen todos los meses. Discutimos esto más en nuestro artículo sobre normalización de estados financieros.
También hay dos gastos de línea que a veces aparecen en los gastos de venta, generales y administrativos que necesitan un trabajo de pronóstico específico. Estos son gastos por depreciación y gastos por intereses.
Gasto de depreciación
Gasto por depreciación Gasto por depreciación El gasto por depreciación se usa para reducir el valor de la planta, propiedad y equipo para igualar su uso y desgaste con el tiempo. El gasto por depreciación se utiliza para reflejar mejor el gasto y el valor de un activo a largo plazo en relación con los ingresos que genera. vincula el uso gradual de maquinaria y PP&E PP&E (propiedad, planta y equipo) PP&E (propiedad, planta y equipo) es uno de los activos no corrientes principales que se encuentran en el balance. PP&E se ve afectado por Capex, Depreciación y Adquisiciones / Disposiciones de activos fijos. Estos activos juegan un papel clave en la planificación financiera y el análisis de las operaciones de una empresa y los gastos futuros para su beneficio de generar ingresos. Debido a que el beneficio económico (ingresos) de usar PP&E dura más de un período contable,el principio de contrapartida dicta que sus gastos también deben devengarse durante más de un período contable.
Proyectamos los gastos de depreciación mediante el uso de un programa de depreciación. Esto nos muestra los saldos iniciales de PP&E, cualquier nuevo gasto de capital y el saldo final de PP&E. Mediante saldos históricos y CapEx, podemos encontrar el gasto por depreciación histórico. Estos valores se pueden utilizar para predecir futuros gastos de depreciación y gastos de capital.
Los gastos de depreciación se pueden pronosticar en el programa utilizando un porcentaje del saldo inicial o cualquiera de los métodos de contabilidad de depreciación. Si conocemos la política de depreciación de la empresa, entonces podemos aplicar directamente la depreciación lineal, de unidades de producción o acelerada para encontrar los valores de gastos adecuados.
Obtenga más información sobre los distintos tipos de depreciación Métodos de depreciación Los tipos más comunes de métodos de depreciación incluyen línea recta, saldo decreciente doble, unidades de producción y dígitos de suma de años. Existen varias fórmulas para calcular la depreciación de un activo. El gasto por depreciación se utiliza en contabilidad para asignar el costo de un activo tangible durante su vida útil. .
Gastos por intereses
Gastos por intereses Gastos por intereses Los gastos por intereses surgen de una empresa que financia mediante deuda o arrendamientos de capital. Los intereses se encuentran en el estado de resultados, pero también se pueden calcular a través del programa de deuda. El cronograma debe describir todas las principales partes de la deuda que tiene una empresa en su balance general y calcular el interés multiplicando el valor obtenido mediante el uso del cronograma de deudas. Este programa describe cada parte individual de la deuda en su propio programa y, a veces, hace un programa resumido que totaliza todos los saldos y los gastos por intereses.
Los gastos por intereses se calculan multiplicando el saldo inicial de cada período por la tasa de interés. Este gasto por intereses luego se vuelve a agregar al saldo inicial y luego se reduce por cualquier reembolso de principal, para encontrar el saldo final.
Gasto fiscal
Finalmente, llegamos al último renglón para encontrar el gasto por impuestos Contabilización de impuestos sobre la renta El impuesto sobre la renta y su contabilidad es un área clave de las finanzas corporativas. Tener una comprensión conceptual de la contabilidad de los impuestos sobre la renta permite a una empresa mantener la flexibilidad financiera. Los impuestos son un campo intrincado para navegar y a menudo confunden incluso a los analistas financieros más capacitados. . El gasto por impuestos se calcula como un porcentaje de las ganancias antes de impuestos (EBT). Este porcentaje se conoce como tasa impositiva efectiva o tasa impositiva en efectivo. El EBT debe calcularse restando todas las partidas de gastos anteriores de los ingresos por ventas. Después de multiplicar el EBT por la tasa fiscal efectiva histórica, podemos pronosticar el gasto fiscal futuro.
Poniendolo todo junto
Después de proyectar las partidas del estado de resultados, el estado de resultados se encuentra de la siguiente manera:
- Los ingresos por ventas
- Menor costo de bienes vendidos
- Beneficio bruto
- Menos gastos de venta, generales y administrativos
- EBITDA
- Menos gastos de depreciación
- EBIT o ingresos operativos
- Menos gastos por intereses
- EBT
- Menos gastos de impuestos
- Lngresos netos
Fuente: Cursos de modelado financiero de Finanzas.
Recursos adicionales
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Para seguir avanzando en su carrera, los recursos financieros adicionales a continuación serán útiles:
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