Un bono convertible es un tipo de garantía de deuda que le otorga a un inversionista el derecho o la obligación de intercambiar el bono por un número predeterminado de acciones. Acciones ¿Qué es una acción? Una persona que posee acciones en una empresa se denomina accionista y es elegible para reclamar parte de los activos y ganancias residuales de la empresa (en caso de que la empresa se disuelva). Los términos "acciones", "acciones" y "capital social" se utilizan indistintamente. en la empresa emisora en determinados momentos de la vida de un bono. Es un valor híbrido que posee características tanto de deuda como de capital. Capital contable Capital contable (también conocido como Capital contable) es una cuenta en el balance de una empresa que consta de capital social más ganancias retenidas. También representa el valor residual de los activos menos pasivos.Al reordenar la ecuación contable original, obtenemos Capital contable = Activos - Pasivos.
Similar a los bonos regulares, un bono convertible viene con una fecha de vencimiento y paga intereses a los inversores. Además, si un inversor decide no convertir sus bonos en acciones, recibirá el valor nominal del bono. Valor nominal El valor nominal es el valor nominal o nominal de un bono, una acción o un cupón como se indica en un bono o certificado de acciones. Es un valor estático determinado en el momento de la emisión y, a diferencia del valor de mercado, no fluctúa de forma regular. al vencimiento. Sin embargo, si un inversor convierte los bonos en acciones de la empresa, el bono perderá todas sus características de deuda y solo poseerá características de capital.
Las empresas con una calificación crediticia baja y un alto potencial de crecimiento suelen emitir bonos convertibles. Para fines de financiamiento, los bonos ofrecen más flexibilidad que los bonos regulares. Pueden resultar más atractivos para los inversores, ya que los bonos convertibles ofrecen un potencial de crecimiento a través de una futura apreciación del capital del precio de las acciones.
Tipos de bonos convertibles
No existe una clasificación formal de bonos convertibles en los mercados financieros. Sin embargo, los suscriptores a menudo se refieren a los siguientes tipos:
1. Bonos convertibles vainilla
Estos son el tipo más común de bonos convertibles. A los inversores se les concede el derecho de convertir sus bonos en un cierto número de acciones a un precio de conversión predeterminado y una tasa en la fecha de vencimiento. Los bonos vainilla pueden pagar cupones durante la vigencia del bono y vienen con una fecha de vencimiento fija en la que los inversores tienen derecho al valor nominal del bono.
2. Convertibles obligatorios
Los convertibles obligatorios proporcionan a los inversores la obligación de convertir sus bonos en acciones al vencimiento. Los bonos suelen tener dos precios de conversión. El primer precio delimitaría el precio al que un inversor recibirá el equivalente a su valor nominal en acciones. El segundo precio establece un límite al precio que el inversor puede recibir por encima del valor nominal.
3. Convertibles inversos
Los bonos convertibles inversos le dan al emisor la opción de recomprar el bono en efectivo o convertir el bono en acciones a un precio de conversión predeterminado y una tasa en la fecha de vencimiento.
Ventajas de los bonos convertibles
Los bonos convertibles son una opción flexible de financiamiento que ofrece algunas ventajas sobre el financiamiento regular mediante deuda o capital. Algunos de los beneficios incluyen:
1. Pagos de intereses más bajos
En general, los inversores están dispuestos a aceptar pagos de intereses más bajos sobre los bonos convertibles que sobre los bonos normales. Así, las empresas emisoras pueden ahorrar dinero en sus pagos de intereses.
2. Ventajas fiscales
Dado que los pagos de intereses son deducibles de impuestos, los bonos convertibles permiten que la empresa emisora se beneficie de ahorros de impuestos por intereses que no son posibles en el financiamiento de acciones.
3. Aplazamiento de la dilución de existencias
Si una empresa no está dispuesta a diluir sus acciones en el corto o mediano plazo, pero se siente cómoda haciéndolo a largo plazo, el financiamiento con bonos convertibles es más apropiado que el financiamiento con acciones. Los accionistas actuales de la empresa conservan su poder de voto y pueden beneficiarse de la apreciación del capital del precio de sus acciones en el futuro.
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- Emisores de bonos Emisores de bonos Existen diferentes tipos de emisores de bonos. Estos emisores de bonos crean bonos para pedir prestados fondos a los tenedores de bonos que se reembolsarán al vencimiento.
- Mercados de capital de deuda Mercados de capital de deuda (DCM) Los grupos de Mercados de capital de deuda (DCM) son responsables de asesorar directamente a los emisores corporativos sobre el aumento de deuda para adquisiciones, refinanciamiento de deuda existente o reestructuración de deuda existente. Estos equipos operan en un entorno en rápido movimiento y trabajan en estrecha colaboración con un socio asesor.
- Valores de renta fija Valores de renta fija Los valores de renta fija son un tipo de instrumento de deuda que proporciona rendimientos en forma de pagos y reembolsos de intereses regulares o fijos
- Deuda a plazo mayor Deuda a plazo mayor La deuda a plazo mayor es un préstamo con un estado senior que tiene un cronograma de pago establecido y un reembolso completo al final del plazo. El plazo puede ser de varios meses o años y la deuda puede tener una tasa de interés fija o variable. Para reducir el riesgo de reembolso, los activos fijos se utilizan con frecuencia como garantía.
