El valor para los accionistas es el valor financiero que reciben los propietarios de una empresa por poseer acciones de la empresa. Un aumento en el valor para el accionista se crea cuando una empresa obtiene un retorno sobre el capital invertido (ROIC) ROIC ROIC significa Retorno sobre el capital invertido y es un índice de rentabilidad que tiene como objetivo medir el rendimiento porcentual que una empresa obtiene sobre el capital invertido. que es mayor que su costo de capital promedio ponderado (WACC). Dicho de manera más simple, se crea valor para los accionistas cuando la empresa aumenta las ganancias.
Dado que el valor de una empresa y sus acciones se basan en el valor presente neto, el valor actual neto (VPN), el valor actual neto (VPN) es el valor de todos los flujos de efectivo futuros (positivos y negativos) durante toda la vida de una inversión descontados a el presente. El análisis de VPN es una forma de valoración intrínseca y se usa ampliamente en finanzas y contabilidad para determinar el valor de un negocio, seguridad de inversión, de todos los flujos de efectivo futuros, ese valor puede aumentar o disminuir por cambios en el flujo de efectivo y cambios en el descuento. Velocidad. Dado que la empresa tiene poca influencia sobre las tasas de descuento, sus gerentes se enfocan en invertir capital de manera efectiva para generar más flujo de efectivo con menos riesgo.
Cómo crear valor para los accionistas
Con el fin de maximizar el valor para los accionistas, existen tres estrategias principales: Estrategias: Guías de estrategia empresarial y corporativa. Lea todos los artículos y recursos de Finanzas sobre estrategia empresarial y corporativa, conceptos importantes para que los analistas financieros los incorporen en sus modelos y análisis financieros. La ventaja del pionero, las 5 fuerzas de Porter, el DAFO, la ventaja competitiva, el poder de negociación de los proveedores para impulsar la rentabilidad en una empresa: (1) crecimiento de los ingresos, (2) aumento del margen operativo y (3) aumento de la eficiencia del capital. Discutiremos en las siguientes secciones los principales factores para impulsar cada una de las tres medidas.
# 1 Crecimiento de ingresos
Para cualquier negocio de bienes y servicios, ingresos por ventas Ingresos por ventas Los ingresos por ventas son los ingresos que recibe una empresa por sus ventas de bienes o la prestación de servicios. En contabilidad, los términos "ventas" e "ingresos" pueden usarse, y a menudo se usan indistintamente, para significar lo mismo. Los ingresos no necesariamente significan efectivo recibido. se puede mejorar mediante las estrategias de aumento del volumen de ventas o inflación del precio de venta.
Aumento del volumen de ventas
Una empresa querría retener a sus clientes actuales y mantenerlos alejados de la competencia para mantener su participación de mercado. También debe atraer a nuevos clientes a través de referencias de clientes existentes, marketing y promociones, nuevos productos y ofertas de servicios y nuevas fuentes de ingresos. Los tipos de ingresos que una empresa registra en sus cuentas dependen de los tipos de actividades realizadas por la empresa. Ver categorías y ejemplos.
Aumento del precio de venta
Una empresa puede aumentar los precios actuales de los productos como una estrategia única o aumentos graduales de precios durante varios meses, trimestres o años para lograr un crecimiento de los ingresos. También puede ofrecer nuevos productos con cualidades y características avanzadas y ponerles un precio en rangos más altos.
Idealmente, una empresa puede combinar un mayor volumen y precios más altos para aumentar significativamente los ingresos.
# 2 margen operativo
Además de maximizar las ventas, una empresa debe identificar enfoques viables para la reducción de costos que conduzcan a márgenes operativos óptimos. Si bien una empresa debe esforzarse por reducir todos sus gastos, COGS (Costo de bienes vendidos, costo de bienes vendidos (COGS), costo de bienes vendidos (COGS) mide el "costo directo" incurrido en la producción de cualquier bien o servicio. Incluye material costo, costo de mano de obra directa y gastos generales directos de fábrica, y es directamente proporcional a los ingresos. A medida que aumentan los ingresos, se requieren más recursos para producir los bienes o servicios. Los COGS a menudo son) y los gastos de venta, generales y administrativos (ventas, generales y administrativos) las categorías más grandes que deben administrarse y minimizarse de manera eficiente.
Costo de bienes vendidos (COGS)
Cuando una empresa establece una buena relación con sus proveedores, posiblemente pueda negociar con los proveedores para reducir los precios de los materiales o recibir descuentos en pedidos grandes. También puede formar un acuerdo a largo plazo con los proveedores para asegurar su fuente de material y precios.
Muchas empresas utilizan la automatización en sus procesos de fabricación para aumentar la eficiencia en la producción. La automatización no solo reduce los costos de mano de obra y materiales, sino que también mejora la calidad y precisión de los productos y, por lo tanto, reduce en gran medida las tasas de defectos y devoluciones.
La gestión de devoluciones es el proceso mediante el cual se gestionan las actividades asociadas con las devoluciones y la logística inversa. Es un factor importante en la reducción de costos porque un buen proceso de administración de devoluciones ayuda a la empresa a administrar el flujo de productos de manera eficiente e identificar formas de reducir las devoluciones no deseadas por parte de los clientes.
Gastos de venta, generales y administrativos (SG&A)
Gastos de venta, generales y administrativos Los gastos de venta, generales y administrativos incluyen todos los gastos de no producción incurridos por una empresa en un período determinado. Esto incluye gastos como alquiler, publicidad, marketing, contabilidad, litigios, viajes, comidas, salarios de gestión, bonificaciones y más. En ocasiones, también puede incluir el gasto de depreciación que suele ser uno de los mayores gastos de una empresa. Por tanto, poder minimizarlos ayudará a la empresa a conseguir un margen operativo óptimo. La empresa debe controlar estrictamente su presupuesto de marketing al planificar los gastos del próximo año. También debe administrar cuidadosamente su nómina y gastos generales evaluándolos periódicamente y reduciendo la mano de obra innecesaria y otros costos.
El costo de envío está directamente asociado con las ventas y devoluciones de productos. Por lo tanto, una buena gestión de las devoluciones ayudará a reducir el costo de los productos vendidos y los costos de logística.
# 3 eficiencia de capital
La eficiencia del capital es la relación entre los gastos en dólares incurridos por una empresa y los dólares que se gastan para fabricar un producto o servicio, que puede denominarse ROCE (Retorno sobre el capital empleado) o la relación entre EBIT (Ganancias antes de intereses e impuestos) sobre Capital empleado. La eficiencia del capital refleja la eficiencia con la que una empresa está desplegando su efectivo en sus operaciones.
El capital empleado es la cantidad total de capital que una empresa utiliza para generar ganancias, que se puede simplificar como activos totales menos pasivos corrientes. Un ROCE más alto indica un uso más eficiente del capital para generar valor para los accionistas y debería ser más alto que el costo de capital de la empresa.
Propiedades, planta y equipo (PP&E PP&E (propiedad, planta y equipo) PP&E (propiedad, planta y equipo) es uno de los activos no corrientes principales que se encuentran en el balance general. PP&E se ve afectado por el gasto de capital, la depreciación y las adquisiciones / Disposiciones de activos fijos. Estos activos juegan un papel clave en la planificación financiera y el análisis de las operaciones de una empresa y los gastos futuros)
Para lograr una alta eficiencia de capital, una empresa primero querría lograr un alto retorno de los activos (ROA Return on Assets & ROA Formula ROA Formula. Return on Assets (ROA) es un tipo de métrica de retorno de la inversión (ROI) que mide la rentabilidad de una empresa en relación con sus activos totales. Este índice indica qué tan bien se está desempeñando una empresa al comparar la utilidad (ingreso neto) que genera con el capital que invierte en activos), que mide el ingreso neto de la empresa. una partida clave, no solo en el estado de resultados, sino en los tres estados financieros principales. Si bien se obtiene a través del estado de resultados, la ganancia neta también se utiliza tanto en el balance general como en el estado de flujo de efectivo. generado por sus activos totales.
Con el tiempo, la empresa también podría cambiar al desarrollo de tecnología patentada, que es un sistema, aplicación o herramienta propiedad de una empresa que proporciona una ventaja competitiva al propietario. La empresa puede beneficiarse de la utilización de este activo o de la concesión de licencias de tecnología a otras empresas. La tecnología patentada es un activo óptimo porque aumenta la eficiencia del capital en gran medida.
Inventario
Inventario Inventario El inventario es una cuenta de activo corriente que se encuentra en el balance general, que consta de todas las materias primas, trabajos en curso y productos terminados que una empresa ha acumulado. A menudo se considera el más ilíquido de todos los activos corrientes; por lo tanto, se excluye del numerador en el cálculo del índice rápido. es a menudo un componente importante de los activos totales de una empresa, y una empresa siempre querrá aumentar su rotación de inventario, lo que equivale a las ventas netas divididas por el inventario promedio. Un índice de rotación de inventario más alto significa que se generan más ingresos dada la cantidad de inventario. El aumento de la rotación de inventario también reduce los costos de mantenimiento, que consisten en alquiler de espacio de almacenamiento, servicios públicos, robo y otros gastos. Se puede lograr mediante una gestión de inventario eficaz, que implica un seguimiento y control constante de los pedidos de inventario,existencias, devoluciones o artículos obsoletos en el almacén.
La eficiencia de la compra de inventario se puede mejorar en gran medida utilizando el sistema Just-in-time (JIT). Solo se incurre en costos cuando se agota el inventario y se realizan nuevos pedidos, lo que permite a las empresas minimizar los costos asociados con mantener y descartar el exceso de inventario.
Valor para el accionista en la práctica
Hay muchos factores que influyen en el valor para los accionistas y puede ser muy difícil atribuir con precisión las causas de su subida o bajada.
Los gerentes de negocios hablan constantemente de “generar valor para los accionistas”, pero a menudo se trata más de un discurso que de una práctica real. Debido a una serie de complicaciones, que incluyen incentivos de compensación para ejecutivos y problemas entre el principal y el agente, a veces se puede cuestionar la primacía del valor para el accionista.
Las empresas están influenciadas por muchas fuerzas externas y, por lo tanto, el impacto de la administración frente a los factores externos puede ser muy difícil de medir.
Lea más de Harvard sobre estrategias para crear valor para los accionistas.
Recursos adicionales
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- Retorno sobre el capital (ROE) Rendimiento sobre el capital (ROE) El rendimiento sobre el capital (ROE) es una medida de la rentabilidad de una empresa que toma el rendimiento anual (ingreso neto) de una empresa dividido por el valor de su capital social total (es decir, 12%) . El ROE combina el estado de resultados y el balance general, ya que la utilidad o ganancia neta se compara con el capital contable.
- Rendimiento del capital invertido (ROIC) Rendimiento del capital invertido El rendimiento del capital invertido (ROIC) es una medida de rentabilidad o rendimiento del rendimiento obtenido por quienes aportan capital, es decir, los bonistas y accionistas de la empresa. El ROIC de una empresa a menudo se compara con su WACC para determinar si la empresa está creando o destruyendo valor.
- Ganancias por acción (EPS) Ganancias por acción (EPS) Las ganancias por acción (EPS) son una métrica clave que se utiliza para determinar la parte del accionista común de las ganancias de la empresa. EPS mide la ganancia de cada acción ordinaria
- Rendimiento esperado Rendimiento esperado El rendimiento esperado de una inversión es el valor esperado de la distribución de probabilidad de los posibles rendimientos que puede proporcionar a los inversores. El rendimiento de la inversión es una variable desconocida que tiene diferentes valores asociados con diferentes probabilidades.
