El grado de apalancamiento financiero es un índice financiero que mide la sensibilidad en las fluctuaciones de la rentabilidad general de una empresa a la volatilidad de sus ingresos operativos causada por cambios en su estructura de capital Estructura de capital La estructura de capital se refiere a la cantidad de deuda y / o capital empleado por una empresa para financiar sus operaciones y financiar sus activos. Estructura de capital de una empresa. El grado de apalancamiento financiero es uno de los métodos utilizados para cuantificar el riesgo financiero de una empresa (el riesgo asociado con la forma en que la empresa financia sus operaciones).
¿Qué es el apalancamiento financiero?
El apalancamiento financiero es una fuente principal de riesgo financiero. Al emitir más deuda, una empresa incurre en los costos fijos asociados con la deuda (pagos de intereses). La incapacidad de la empresa para cumplir con las obligaciones puede resultar en problemas financieros o incluso en quiebra. Quiebra La quiebra es el estado legal de una entidad humana o no humana (una empresa o agencia gubernamental) que no puede pagar sus deudas pendientes con los acreedores. .
Las empresas altamente apalancadas pueden enfrentar problemas financieros importantes durante una recesión porque sus ingresos operativos disminuirán rápidamente y, por lo tanto, también lo hará su rentabilidad general. Tenga en cuenta que los impuestos no afectan el grado de apalancamiento financiero.
Un alto grado de apalancamiento financiero indica que incluso un pequeño cambio en el apalancamiento de la empresa puede resultar en una fluctuación significativa en la rentabilidad de la empresa. Además, un alto grado de apalancamiento puede traducirse en un precio de las acciones más volátil debido a la mayor volatilidad de las ganancias de la empresa. El aumento de la volatilidad del precio de las acciones significa que la empresa se ve obligada a registrar un gasto más alto por las opciones sobre acciones pendientes, lo que representa un mayor costo de la deuda. Por lo tanto, las empresas con ingresos operativos extremadamente volátiles no deberían asumir un apalancamiento sustancial porque existe una alta probabilidad de dificultades financieras para el negocio.
Fórmula para el grado de apalancamiento financiero
Hay varias formas de calcular el grado de apalancamiento financiero. La elección del método de cálculo depende de los objetivos y el contexto del análisis. Por ejemplo, la dirección de una empresa a menudo quiere decidir si debería o no emitir más deuda. En tal caso, la utilidad neta La utilidad neta La utilidad neta es un elemento clave, no solo en el estado de resultados, sino en los tres estados financieros principales. Si bien se obtiene a través del estado de resultados, la ganancia neta también se utiliza tanto en el balance general como en el estado de flujo de efectivo. sería una medida adecuada de la rentabilidad de la empresa:
Sin embargo, si un inversionista desea determinar los efectos de la decisión de la compañía de incurrir en apalancamiento adicional, las ganancias por acción (EPS) Ganancias por acción (EPS) Ganancias por acción (EPS) es una métrica clave que se utiliza para determinar la porción del accionista común de el beneficio de la empresa. EPS mide la ganancia de cada acción ordinaria es una cifra más apropiada debido a la fuerte relación de la métrica con el precio de la acción de la compañía.
Finalmente, existe una fórmula que permite calcular el grado de apalancamiento financiero en un período de tiempo determinado:
Ejemplo de grado de apalancamiento financiero
ABC Corp. se está preparando para lanzar un nuevo proyecto que requerirá un financiamiento externo sustancial. La administración de la compañía quiere determinar si puede emitir de manera segura una cantidad significativa de deuda para financiar el nuevo proyecto. Actualmente, el EBIT de la guía de EBIT EBIT de la compañía significa Ganancias antes de intereses e impuestos y es uno de los últimos subtotales en el estado de resultados antes de los ingresos netos. El EBIT a veces también se conoce como ingreso operativo y se denomina así porque se obtiene deduciendo todos los gastos operativos (costos de producción y no producción) de los ingresos por ventas. es de $ 500,000 y los pagos de intereses son de $ 100,000.
Para tomar la decisión, la dirección de la empresa quiere examinar su grado de ratio de apalancamiento financiero:
Muestra que un cambio del 1% en el apalancamiento de la empresa cambiará los ingresos operativos de la empresa en un 1,25%.
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- Capacidad de endeudamiento Capacidad de endeudamiento La capacidad de endeudamiento se refiere a la cantidad total de deuda en la que una empresa puede incurrir y pagar de acuerdo con los términos del contrato de deuda.
- Pagos de intereses Intereses a pagar Intereses a pagar es una cuenta de pasivo que se muestra en el balance general de una empresa que representa el monto de los gastos por intereses que se han acumulado hasta la fecha pero que no se han pagado a la fecha del balance general. Representa la cantidad de intereses que se deben actualmente a los prestamistas y normalmente es un pasivo corriente.
- Razones financieras Razones financieras Las razones financieras se crean con el uso de valores numéricos tomados de los estados financieros para obtener información significativa sobre una empresa
- Ingresos operativos Ingresos operativos Los ingresos operativos, también conocidos como ganancias operativas o ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT), son la cantidad de ingresos que quedan después de deducir los costos operativos directos e indirectos. Los gastos por intereses, los ingresos por intereses y otras fuentes de ingresos no operativos no se consideran al calcular el ingreso operativo
