Una guía completa para el modelado financiero

Este recurso está diseñado para ser la mejor guía gratuita para el modelado financiero. Qué es el modelado financiero El modelado financiero se realiza en Excel para pronosticar el desempeño financiero de una empresa. Descripción general de qué es el modelado financiero, cómo y por qué construir un modelo. ! Desglosaremos los aspectos más importantes de varios tipos de modelos financieros. Tipos de modelos financieros Los tipos más comunes de modelos financieros incluyen: modelo de 3 estados, modelo DCF, modelo M&A, modelo LBO, modelo presupuestario. Descubra los 10 tipos principales y proporcione numerosos consejos y trucos con las mejores prácticas líderes en la industria. Aprenda a construir un modelo usted mismo con esta guía gratuita de modelos financieros.

La misión de Finanzas es ayudar a cualquier persona a convertirse en un analista financiero de clase mundial. La guía Analyst Trifecta® La guía definitiva sobre cómo ser un analista financiero de clase mundial. ¿Quieres ser un analista financiero de clase mundial? ¿Está buscando seguir las mejores prácticas líderes en la industria y destacarse entre la multitud? Nuestro proceso, llamado The Analyst Trifecta®, consiste en análisis, presentación y habilidades blandas. Con ese objetivo en mente, hemos diseñado esta guía para que sea extremadamente práctica, con conclusiones específicas que pueden ayudarlo a mejorar sus habilidades de modelado financiero.

Imagen: Cursos de modelado financiero de Finanzas.

¿Qué cubrirá esta guía de modelos financieros?

Esta guía de modelos financieros cubrirá varios temas importantes diseñados para agudizar su análisis financiero. Los temas de esta guía incluyen:

1. Por qué construir un modelo financiero
2. Consejos y trucos de Excel
3. Mejores prácticas de modelado
4. Construyendo el pronóstico
5. Vinculando las declaraciones
6. Análisis adicional (DCF, sensibilidad, fusiones y adquisiciones y más)
7. Presentando resultados

Todos estos temas se tratan con más detalle en los cursos de modelado financiero en línea de Finanzas.

Imagen: Cursos de modelado financiero de Finanzas.

¿Por qué construir un modelo financiero?

Para cualquier persona que persiga o avance una carrera en desarrollo corporativo Desarrollo corporativo Trayectoria profesional Los trabajos de desarrollo corporativo incluyen la ejecución de fusiones, adquisiciones, desinversiones y obtención de capital internamente para una corporación. El desarrollo corporativo ("corp dev") es responsable de ejecutar fusiones, adquisiciones, desinversiones y captación de capital internamente para una corporación. Explore la trayectoria profesional. , banca de inversión Trayectoria profesional en banca de inversión Guía profesional de banca de inversión: planifique su trayectoria profesional en el IB. Obtenga información sobre los salarios de la banca de inversión, cómo ser contratado y qué hacer después de una carrera en IB. La división de banca de inversión (IBD) ayuda a gobiernos, corporaciones e instituciones a recaudar capital y completar fusiones y adquisiciones (M&A). , planificación y análisis financiero (FP&A FP&A Analyst Conviértase en FP &Analista en una corporación. Describimos el salario, las habilidades, la personalidad y la capacitación que necesita para los trabajos de FP&A y una carrera financiera exitosa. Los analistas, gerentes y directores de FP&A son responsables de proporcionar a los ejecutivos el análisis y la información que necesitan), investigación de acciones Analista de investigación de acciones Un analista de investigación de acciones proporciona cobertura de investigación de empresas públicas y distribuye esa investigación a los clientes. Cubrimos el salario del analista, la descripción del trabajo, los puntos de entrada de la industria y las posibles trayectorias profesionales. , banca comercial Perfil de carrera en banca comercial Una carrera en banca comercial consiste en brindar a los clientes productos crediticios como préstamos a plazo, líneas de crédito renovables, servicios sindicados, servicios de administración de efectivo y otros productos de renta fija. Como analista de crédito o administrador de cuentas, brinda asesoramiento financiero,u otras áreas de las finanzas corporativas, la construcción de modelos financieros es parte de la rutina diaria.

Los modelos financieros son esencialmente herramientas para ayudar a las personas a tomar decisiones comerciales. Estas decisiones a menudo incluyen: invertir o no en una empresa, activo o valor; si invertir o no en un proyecto (financiación de proyectos); si realizar o no una fusión o adquisición (Fusiones y adquisiciones Fusiones y adquisiciones Proceso de fusiones y adquisiciones Esta guía le explica todos los pasos del proceso de fusiones y adquisiciones. Aprenda cómo se completan las fusiones, adquisiciones y acuerdos. En esta guía, describiremos el proceso de adquisición de de principio a fin, los distintos tipos de adquirentes (compras estratégicas frente a compras financieras), la importancia de las sinergias y los costos de transacción), y si recaudar dinero o no (p. ej., realizar una oferta pública inicial Proceso de oferta pública inicial El proceso de oferta pública inicial es donde una empresa privada emite al público valores nuevos y / o existentes por primera vez (los 5 pasos se analizan en detalle);y otras transacciones financieras corporativas.

El modelo financiero permite a los tomadores de decisiones probar escenarios, observar posibles resultados y, con suerte, tomar una decisión informada. Se habla mucho sobre programas de software que se pueden utilizar, pero la verdad es que la gran mayoría de los modelos financieros se llevan a cabo en Excel Recursos de Excel ¡Aprenda Excel en línea con cientos de tutoriales, recursos, guías y hojas de trucos gratuitos de Excel! Los recursos de Finanzas son la mejor manera de aprender Excel en sus propios términos. .

Consejos y trucos de Excel

Excel es la principal herramienta utilizada por los bancos Carreras bancarias (Sell-Side) Los bancos, también conocidos como Dealers o colectivamente como Sell-Side, ofrecen una amplia gama de funciones como banca de inversión, investigación de acciones, ventas y comercio, corporaciones Información corporativa Información jurídica corporativa sobre Corporate Finance Institute (Finanzas). Esta página contiene información legal importante sobre Finanzas, incluida la dirección registrada, el número de identificación fiscal, el número de empresa, el certificado de incorporación, el nombre de la empresa, las marcas comerciales, el asesor legal y el contador. , y las instituciones Buy-Side Los administradores de activos institucionales, conocidos como Buy Side, ofrecen una amplia gama de trabajos que incluyen capital privado, gestión de carteras, investigación. Aprenda sobre el trabajo para realizar modelos financieros. La razón principal es la fenomenal versatilidad de Excel. Cada empresa u oportunidad de inversión es única,y Excel es un lienzo en blanco que se puede personalizar y adaptar totalmente a la situación. Sin embargo, la otra cara de la moneda es que no existen controles ni reglas para garantizar que el modelo sea preciso y esté libre de errores.

Estos son algunos de los consejos más importantes de Excel Recursos de Excel ¡Aprenda Excel en línea con cientos de tutoriales, recursos, guías y hojas de trucos gratuitos de Excel! Los recursos de Finanzas son la mejor manera de aprender Excel en sus propios términos. para esta guía de modelos financieros:

1. Use tantos atajos de teclado. Atajos de Excel para PC Mac. Atajos de Excel: lista de los atajos de MS Excel más importantes y comunes para usuarios de PC y Mac, finanzas, profesiones contables. Los atajos de teclado aceleran sus habilidades de modelado y ahorran tiempo. Aprenda a editar, formatear, navegar, cinta, pegar especial, manipulación de datos, edición de fórmulas y celdas, y otros atajos como sea posible
2. Conserve las guías de fórmulas de Formulas Finance para fórmulas y funciones de Excel. Estudie nuestra lista de las fórmulas y funciones de Excel más importantes para convertirse en un analista financiero de clase mundial y realice cálculos simples; divídalos en pasos más pequeños
3. Utilice el grupo de agrupación en Excel Agrupar filas y columnas en Excel es fundamental para crear y mantener un modelo financiero bien organizado y estructurado. Usar la función de grupo de Excel es la mejor práctica cuando se trata de mantenerse organizado, ya que nunca debe ocultar celdas en Excel. Esta guía le mostrará cómo agrupar en Excel, los ejemplos funcionan para organizar secciones del modelo financiero
4. Use F5 (vaya a especial Ir a especial Ir a especial en Excel es una función importante para las hojas de cálculo de modelos financieros. La tecla F5 abre Ir a, seleccione Accesos directos especiales para fórmulas de Excel, lo que le permite seleccionar rápidamente todas las celdas que cumplen con ciertos criterios). para localizar rápidamente todos los números o fórmulas codificados
5. Use Trace Precedents y Trace Dependents para auditar el modelo
6. Use la función XNPV XNPV en Excel La función XNPV en Excel debe usarse sobre la función NPV regular en el análisis de valoración y modelos financieros para garantizar precisión y exactitud. La fórmula XNPV utiliza fechas específicas que corresponden a cada flujo de efectivo que se descuenta en la serie. Aprenda paso a paso en esta guía con ejemplos e instantáneas y XIRR XIRR vs IRR Por qué usar XIRR vs IRR. XIRR asigna fechas específicas a cada flujo de caja individual, lo que lo hace más preciso que la TIR al crear un modelo financiero en Excel. aplicar fechas específicas a los flujos de efectivo
7. Utilice la fórmula de coincidencia de índices de INDEX MATCH La combinación de las funciones de INDICE y MATCH es una fórmula de búsqueda más poderosa que BUSCARV. Aprenda a usar INDEX MATCH en este tutorial de Excel. El índice devuelve el valor de una celda en una tabla según la columna y el número de fila y Coincidencia devuelve la posición de una celda en una fila o columna. Aprenda cómo usarlos en esta guía sobre BUSCARV para buscar información
8. Use una combinación de funciones de fecha (EOMONTH) y declaraciones IF para hacer que las fechas sean dinámicas
9. Eliminar líneas de cuadrícula al presentar o compartir el modelo financiero
10. Memorice todas las fórmulas de Excel más importantes Hoja de referencia de fórmulas de Excel La hoja de referencia de fórmulas de Excel de Finance le brindará todas las fórmulas más importantes para realizar análisis y modelado financiero en hojas de cálculo de Excel. Si desea convertirse en un maestro del análisis financiero de Excel y un experto en la construcción de modelos financieros, ha venido al lugar correcto. para modelos financieros

A continuación se muestra una captura de pantalla del curso intensivo gratuito de Excel de Finanzas.

Para un repaso de las funciones básicas de Excel, consulte el Curso intensivo gratuito de Excel de Finanzas.

Cuando esté listo para llevar sus habilidades al siguiente nivel, el curso Fórmulas avanzadas de Excel lo ayudará a destacarse del resto.

Mejores prácticas de modelado financiero

Además de las buenas habilidades de Excel, los analistas que realmente se destacan en el modelado financiero son excelentes para estructurar y organizar sus hojas de cálculo.

Aquí están nuestras 10 mejores prácticas para estructurar un modelo:

1. Utilice códigos de colores para distinguir entre entradas y fórmulas (por ejemplo, azul y negro)
2. Cree un modelo de 3 estados independiente Modelo de 3 estados Un modelo de 3 estados vincula el estado de resultados, el balance y el estado de flujo de efectivo en un modelo financiero conectado dinámicamente. Ejemplos, guía en una hoja de trabajo (no separe las declaraciones en hojas diferentes)
3. Separe claramente los supuestos Impulsores de valoración Los impulsores de valoración se refieren a factores que aumentan el valor de un negocio en caso de una oportunidad de venta. Los propietarios de negocios deben considerar los factores esenciales o los impulsores del resto del modelo (una sección en la parte superior)
4. Use encabezados y subtítulos claros (con sombreado en negrita) para distinguir claramente las secciones
5. Use la función de comentarios de celda (shift + F2) para describir cálculos o suposiciones que necesitan explicación
6. Incorporar verificaciones de errores, como garantizar los saldos del balance general. Pronóstico de elementos del balance en un modelo financiero. Este artículo tiene como objetivo proporcionar a los lectores una guía paso a paso fácil de seguir para pronosticar los elementos del balance en un modelo financiero. (sin un "enchufe")
7. Extraer (o repetir) información que ayude a los usuarios a seguir la lógica del modelo (por ejemplo, adelantar EBITDA EBITDA EBITDA o Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación, amortización son las ganancias de una empresa antes de que se realice cualquiera de estas deducciones netas. en las decisiones operativas de una empresa porque analiza la rentabilidad de la empresa a partir de las operaciones principales antes del impacto de la estructura de capital. Fórmula, ejemplos desde el estado de resultados hasta la sección de valoración del flujo de efectivo)
8. Evite vincular a otros libros de Excel a menos que sea absolutamente necesario (y si es así, indique claramente que existen esos vínculos)
9. Evite las referencias circulares Financial Modeling Revolver a menos que sea necesario (y use un cálculo iterativo para resolverlas)
10. Utilice tablas, cuadros y gráficos para resumir información importante.

Imagen: Curso de modelado de valoración de Amazon Finance.

Construyendo el pronóstico

El "arte" del modelado financiero se relaciona principalmente con hacer suposiciones sobre el desempeño futuro del negocio que se modela. Ésta es la parte más subjetiva e importante de la valoración de una empresa.

Esta guía describirá varios enfoques para la previsión, que incluyen:

• Análisis de arriba hacia abajo . En este enfoque, comienza con el mercado total direccionable Mercado total direccionable (TAM) El mercado total direccionable (TAM), también conocido como mercado total disponible, es la oportunidad de ingresos general que está disponible para un producto o servicio si TAM y luego trabaja a partir de ahí en función de la cuota de mercado y segmentos como geografía, productos, clientes, etc., hasta llegar a los ingresos.
• Análisis ascendente . En este método, comienza con los impulsores más básicos del negocio. Impulsores de negocio Los impulsores de negocio son los insumos y actividades clave que impulsan los resultados operativos y financieros de un negocio. Ejemplos comunes de impulsores comerciales, como el tráfico del sitio web, luego la tasa de conversión, luego el valor del pedido y finalmente los ingresos, en el caso de una empresa de comercio electrónico.
• Análisis de regresión . Con este tipo de pronóstico, analiza la relación entre los ingresos de la empresa y otros factores, como el gasto en marketing y el precio del producto, mediante la realización de un análisis de regresión. variable dependiente y una o más variables independientes. Puede utilizarse para evaluar la fuerza de la relación entre variables y para modelar la relación futura entre ellas. en Excel.
• Tasa de crecimiento interanual . Ésta es la forma más básica de pronóstico. Simplemente use un año tras año YoY (año tras año) YoY significa año tras año y es un tipo de análisis financiero utilizado para comparar datos de series de tiempo. Útil para medir el crecimiento, detectar tendencias (YoY) tasa de crecimiento porcentual.

Vincular las declaraciones

Hemos creado otra guía detallada sobre cómo vincular los 3 estados financieros Cómo se vinculan los 3 estados financieros ¿Cómo se vinculan los 3 estados financieros? Explicamos cómo vincular los 3 estados financieros para realizar modelos y valoraciones financieras en Excel. Conexiones de ingresos netos y ganancias retenidas, PP&E, depreciación y amortización, gastos de capital, capital de trabajo, actividades financieras y saldo de efectivo, pero también proporcionaremos un resumen rápido aquí. Una vez que las suposiciones de pronóstico están en su lugar, es solo un montón de operaciones matemáticas básicas para completar los tres estados financieros en el modelo.

Desde la perspectiva de la modelización financiera, esta es la parte menos subjetiva del proceso. Con las suposiciones claramente establecidas, un analista más o menos multiplica, divide, suma o resta para producir las declaraciones. Esta es la parte paso a paso de la guía de modelos financieros.

Paso 1- Comience calculando los ingresos Ingresos Ingresos es el valor de todas las ventas de bienes y servicios reconocidos por una empresa en un período. Los ingresos (también conocidos como ventas o ingresos) forman el comienzo del estado de resultados de una empresa y, a menudo, se consideran la "línea superior" de una empresa. , basado en el enfoque de pronóstico utilizado en la sección anterior. A partir de ahí, complete el costo de los bienes vendidos (COGS), la ganancia bruta y los gastos operativos, y obtenga las ganancias antes de la depreciación y amortización de impuestos a los intereses (EBITDA EBITDA EBITDA o Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación, amortización son las ganancias de una empresa antes de Se hace cualquiera de estas deducciones netas. El EBITDA se enfoca en las decisiones operativas de una empresa porque analiza la rentabilidad de la empresa de las operaciones centrales antes del impacto de la estructura de capital. Fórmula, ejemplos).

Paso 2- Crear programas de apoyo para (i) activos de capital (PP&E PP&E (propiedad, planta y equipo) PP&E (propiedad, planta y equipo) es uno de los activos no corrientes principales que se encuentran en el balance general. PP&E se ve afectado por el gasto de capital, Depreciación y adquisiciones / enajenaciones de activos fijos. Estos activos juegan un papel clave en la planificación financiera y el análisis de las operaciones de una empresa y los gastos futuros, depreciación y gastos de capital), (ii) capital de trabajo Capital de trabajo neto Capital de trabajo neto (NWC ) es la diferencia entre el activo corriente (neto de efectivo) y el pasivo corriente (neto de deuda) de una empresa en su balance. Es una medida de la liquidez de una empresa y su capacidad para cumplir con las obligaciones a corto plazo, así como financiar las operaciones del negocio. La posición ideal es para saldos (cuentas por cobrar,cuentas por pagar e inventario), y (iii) cronogramas de financiamiento Esquema de Deuda Un cronograma de deuda establece toda la deuda que tiene una empresa en un cronograma basado en su vencimiento y tasa de interés. En modelos financieros, los gastos por intereses fluyen por capital social, saldos de deuda y gastos por intereses.

Paso 3- Finalizar el estado de resultados Estado de resultados El estado de resultados es uno de los estados financieros centrales de una empresa que muestra sus ganancias y pérdidas durante un período de tiempo. La utilidad o pérdida se determina tomando todos los ingresos y restando todos los gastos de las actividades operativas y no operativas. Este estado es uno de los tres estados utilizados tanto en las finanzas corporativas (incluida la modelización financiera) como en la contabilidad. (depreciación Programa de depreciación Se requiere un programa de depreciación en el modelo financiero para vincular los tres estados financieros (ingresos, balance general, flujo de efectivo) en Excel, intereses, impuestos, ingreso neto) y completar el balance general Balance general de los tres estados financieros fundamentales. Estas declaraciones son clave tanto para la modelización financiera como para la contabilidad.El balance general muestra los activos totales de la empresa y cómo se financian estos activos, ya sea a través de deuda o capital. Activo = Pasivo + Partidas patrimoniales excepto efectivo, que será la última parte del modelo financiero en completarse.

Paso # 4 - Elabore el estado de flujo de efectivo Estado de flujo de efectivo Un estado de flujo de efectivo (llamado oficialmente Estado de flujo de efectivo) contiene información sobre la cantidad de efectivo que una empresa ha generado y utilizado durante un período determinado. Contiene 3 secciones: efectivo de operaciones, efectivo de inversiones y efectivo de financiamiento. , que consiste en efectivo de actividades operativas, efectivo utilizado en actividades de inversión y efectivo de actividades de financiamiento. Combinadas, estas tres secciones determinarán el saldo de caja de cierre, que se vincula al balance general para completar el modelo financiero.

Esta es una descripción general simplificada del proceso de modelado financiero o la vinculación de las tres declaraciones, así que mire nuestros cursos en video sobre modelado finico si desea instrucciones más detalladas.

Descargue esta plantilla de modelo financiero.

Análisis mas extenso

Con el modelo financiero de referencia establecido, es hora de aplicar cualquier tipo de ejercicio de modelado financiero que se adapte a la situación.

Hemos publicado una descripción general de los distintos tipos de modelos financieros, pero para recapitular, los más comunes incluyen:

• Análisis DCF: análisis de flujo de efectivo descontado (modelo DCF Guía gratuita de capacitación del modelo DCF Un modelo DCF es un tipo específico de modelo financiero que se utiliza para valorar una empresa. El modelo es simplemente un pronóstico del flujo de caja libre sin apalancamiento de una empresa) para valorar una empresa
• Análisis de fusiones y adquisiciones: evalúe el atractivo de una posible fusión, adquisición o desinversión (curso modelo de fusiones y adquisiciones)
• Recaudación de capital: analice el impacto proforma de la recaudación de deuda o capital, u otros eventos de capital.
• Análisis de LBO: determine cuánto apalancamiento (deuda) se puede utilizar para comprar la empresa (curso modelo LBO)
• Análisis de sensibilidad: capas en una sección que evalúa qué tan sensible es el negocio o la inversión a los cambios en las suposiciones o factores (curso de análisis de sensibilidad)

Imagen: Cursos de modelado financiero de Finanzas.

Presentando los resultados

Cuando se realiza todo el análisis anterior, el trabajo aún no ha terminado. El último paso es desarrollar cuadros, gráficos y otros resultados que se puedan utilizar para comunicar fácilmente la información del modelo. Aquí es donde realmente brillan los mejores analistas.

Una cosa es construir un modelo complejo que solo usted comprenda, pero otra es comunicar de manera efectiva los riesgos, las recompensas y los factores críticos a todas las audiencias.

Como punto culminante de su formación en modelos financieros, le recomendamos un curso avanzado de Excel para aprender a crear los mejores cuadros y gráficos para una presentación, un tablero o cualquier otro documento que esté produciendo.

Imagen: Cursos de modelado financiero de Finanzas.

Explicación en video de la guía de modelos financieros

Mire este breve video para comprender rápidamente los conceptos principales cubiertos en esta guía, incluido por qué crear un modelo financiero, consejos y trucos de Excel, mejores prácticas de modelado financiero, pasos para generar los pronósticos y presentar los resultados del análisis financiero.

Más guías de modelos financieros

Esperamos que esta haya sido una guía útil para el modelado financiero en Excel y que le haya ayudado a avanzar en su carrera como analista financiero. En Finance, nos enorgullecemos de crear las mejores guías gratuitas para ayudarlo a obtener una ventaja. Para llevar sus habilidades al siguiente nivel, consulte el Analista de valoración y modelado financiero (FMVA) ® Certificación FMVA® Únase a más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, JP Morgan y el programa de certificación Ferrari.

Consulte estos otros recursos financieros gratuitos para seguir desarrollando sus habilidades:

• Guía de modelos DCF Guía gratuita de formación sobre modelos DCF Un modelo DCF es un tipo específico de modelo financiero que se utiliza para valorar una empresa. El modelo es simplemente un pronóstico del flujo de caja libre sin apalancamiento de una empresa.
• Guía del modelo de 3 estados de cuenta Modelo de 3 estados de cuenta Un modelo de 3 estados de cuenta vincula el estado de resultados, el balance general y el estado de flujo de efectivo en un modelo financiero conectado dinámicamente. Ejemplos, guía
• Cómo vincular los estados financieros Cómo se vinculan los 3 estados financieros ¿Cómo se vinculan los 3 estados financieros? Explicamos cómo vincular los 3 estados financieros para realizar modelos financieros y valuación en Excel. Conexiones de ingresos netos y ganancias retenidas, PP&E, depreciación y amortización, gastos de capital, capital de trabajo, actividades de financiamiento y saldo de caja
• Todos los recursos de modelos financieros Modelos financieros Recursos y guías gratuitos de modelos financieros para aprender los conceptos más importantes a su propio ritmo. Estos artículos le enseñarán las mejores prácticas de modelado financiero con cientos de ejemplos, plantillas, guías, artículos y más. Aprenda qué es el modelado financiero, cómo crear un modelo, habilidades de Excel, consejos y trucos