¿Qué son las acciones totalmente diluidas?

Las acciones en circulación totalmente diluidas es el número total de acciones que una empresa tendría teóricamente si todos los valores dilutivos se ejercitaran y se convirtieran en acciones. Los valores diluidos incluyen opciones, garantías, deuda convertible y cualquier otra cosa que pueda convertirse en acciones. Para un analista financiero Certificación FMVA® Únase a más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, JP Morgan y Ferrari; es importante tener una comprensión sólida de la diferencia entre acciones básicas y acciones totalmente diluidas y lo que significa para métricas clave como EPS Fórmula de ganancias por acción (EPS) EPS es un índice financiero que divide las ganancias netas disponibles para los accionistas comunes por el promedio de acciones en circulación durante un cierto período de tiempo. La fórmula EPS indica la capacidad de una empresa para producir ganancias netas para los accionistas comunes. .

Diagrama de acciones diluidas

Acciones diluidas: impacto en las ganancias por acción

Las empresas públicas deben informar tanto las acciones básicas como las diluidas, que utilizan en el cálculo de las ganancias por acción (EPS) las ganancias por acción (EPS) Las ganancias por acción (EPS) son una métrica clave que se utiliza para determinar la porción del accionista común de la beneficio de la empresa. EPS mide la ganancia de cada acción ordinaria. A continuación se muestra una explicación y una comparación de las EPS básicas y las EPS diluidas.

EPS básico

La utilidad básica por acción se calcula tomando la utilidad neta total del período y dividiéndola por el promedio ponderado de acciones en circulación durante el período.

EPS diluido

Ganancias por acción diluidas Fórmula y cálculo de EPS diluidas La fórmula de EPS diluidas es un cálculo de las ganancias por acción después de ajustar el número de acciones en circulación para valores, opciones y garantías con dilución. Fórmula de EPS diluida = (ingreso neto - dividendos preferentes) / (acciones básicas + conversión de cualquier opción in-the-money, warrants y otras diluciones) se obtiene tomando el ingreso neto durante el período y dividiéndolo por el promedio de acciones en circulación totalmente diluidas. en el periodo. Las acciones diluidas se calculan teniendo en cuenta el efecto de las adjudicaciones de acciones a los empleados, opciones, valores convertibles, etc.

Cuando EPS es negativo (una pérdida)

Cuando las empresas experimenten un período con pérdida o EPS negativo, no incluirán valores dilutivos en el cálculo de EPS, ya que tendrían un efecto anti-dilutivo.

Ejemplo de Amazon

A continuación se muestra un ejemplo de lo que Amazon revela en su formulario 10-k 10-K 10-K es un informe anual detallado que debe presentarse a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). La presentación proporciona un resumen completo del desempeño de una empresa durante el año. Es más detallado que el informe anual que se envía a los accionistas sobre cuántas acciones básicas y diluidas tienen en circulación.

Amazon - Acciones diluidas en circulaciónFuente: amazon.com

Compensación basada en acciones

La mayoría de las empresas públicas utilizan la compensación basada en acciones. Por lo general, se utiliza para motivar a los empleados más allá de su compensación regular en efectivo y para alinear sus intereses con los de la empresa. como una forma de incentivar y recompensar a sus empleados. Al otorgar acciones a los empleados, las empresas están aumentando el número de acciones en circulación, lo que causa dilución y debe tenerse en cuenta en el análisis financiero.

Las opciones sobre acciones, las acciones y las unidades de acciones restringidas para empleados están sujetas a un período de adquisición de derechos, generalmente entre dos y cinco años. Dado que algunos empleados renunciarán antes de que sus acciones sean consolidadas, las empresas suelen hacer una estimación, basada en el juicio, sobre las pérdidas y el número total que realmente se consolidarán.

Esta categoría es a menudo una de las mayores causas de dilución de las acciones en circulación.

Ejemplo de acciones en circulación totalmente diluidas

A continuación se muestra un ejemplo de cómo calcular las acciones diluidas en circulación de una empresa, así como las EPS básicas y diluidas. Como puede ver, las acciones básicas aumentan por el efecto de las opciones, los warrants y las acciones de los empleados que se han emitido.

Ejemplo de acciones en circulación totalmente diluidas

La compañía tiene $ 1.2 mil millones de ganancias netas, por lo que su EPS básico es de $ 2.40 y su EPS diluido es de $ 2.35.

Recursos adicionales

Gracias por leer esta guía para comprender el impacto de las opciones, las acciones de los empleados y otros valores en la cantidad de acciones en circulación de una empresa. Finance es el proveedor oficial de la designación de Analista de valoración y modelado financiero (FMVA) ™ Certificación FMVA® Únase a más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, JP Morgan y Ferrari, que está diseñado para transformar a cualquiera en un analista financiero de clase mundial .

Para continuar aprendiendo y avanzando en su carrera, estas guías adicionales serán útiles:

  • Qué es el modelado financiero Qué es el modelado financiero El modelado financiero se realiza en Excel para pronosticar el desempeño financiero de una empresa. Descripción general de qué es el modelado financiero, cómo y por qué construir un modelo.
  • Métodos de valoración Métodos de valoración Al valorar una empresa como empresa en funcionamiento, se utilizan tres métodos de valoración principales: análisis DCF, empresas comparables y transacciones precedentes. Estos métodos de valoración se utilizan en banca de inversión, investigación de acciones, capital privado, desarrollo corporativo, fusiones y adquisiciones, adquisiciones apalancadas y finanzas.
  • Calculadora de EPS en efectivo Calculadora de EPS en efectivo Esta calculadora de EPS en efectivo le ayudará a calcular el número de acciones en circulación, el efectivo de las operaciones y, a partir de estos elementos, obtenemos las ganancias en efectivo por acción. Observar el EPS en efectivo de una empresa y compararlo con su EPS normal puede proporcionar una gran perspectiva al realizar un análisis fundamental.
  • Plantilla de promedio ponderado de acciones en circulación Plantilla de promedio ponderado de acciones en circulación Esta plantilla de promedio ponderado de acciones en circulación le muestra cómo calcular el promedio ponderado de acciones en circulación utilizando datos trimestrales. El promedio ponderado de acciones en circulación se refiere al número de acciones de una empresa calculado después de ajustar los cambios en el capital social durante un período de informe. El número de sh

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