El método de autocartera es una forma para que las empresas calculen cuántas acciones adicionales se pueden generar a partir de opciones y garantías in-the-money en circulación. Estas nuevas acciones adicionales se pueden usar para calcular las ganancias diluidas por acción de la compañía. Fórmula de ganancias por acción (EPS) EPS es un índice financiero, que divide las ganancias netas disponibles para los accionistas comunes por el promedio de acciones en circulación durante un cierto período de tiempo. La fórmula EPS indica la capacidad de una empresa para producir ganancias netas para los accionistas comunes. (EPS).
El método de autocartera implica que el dinero obtenido por la empresa del ejercicio de una opción in-the-money se utiliza para la recompra de acciones. La recompra de esas acciones las convierte en acciones en tesorería, de ahí el nombre.
Los principios contables generalmente aceptados (GAAP) exigen que las empresas proporcionen detalles sobre su EPS diluido. Por lo tanto, este método se utiliza para calcular esta cifra para los informes financieros.
Las EPS se diluyen debido a las opciones in-the-money pendientes. Opción sobre acciones Una opción sobre acciones es un contrato entre dos partes que le da al comprador el derecho a comprar o vender acciones subyacentes a un precio predeterminado y dentro de un período de tiempo específico. Un vendedor de opciones sobre acciones se denomina emisor de opciones, donde al vendedor se le paga una prima del contrato comprado por el comprador de opciones sobre acciones. y garantías. Estos permiten a los inversores que los poseen comprar una serie de acciones ordinarias a un precio inferior al precio actual del mercado.
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Fórmula del método de autocartera:
Acciones adicionales en circulación = Acciones del ejercicio - acciones recompradas
Acciones adicionales en circulación = n - (nx K / P)
Acciones adicionales en circulación = n (1 - K / P)
Dónde;
N = acciones de opciones o warrants que se ejercen
K = Precio medio de la acción de ejercicio
P = Precio medio de la acción del período
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Implementación del método de autocartera
El método de autocartera tiene ciertos supuestos:
- La empresa recompra acciones ordinarias utilizando un precio medio dictado por el mercado utilizando el capital obtenido cuando los inversores ejercen sus opciones.
- Cuando se ejercen warrants y opciones, la fecha de ejercicio asumida es el inicio del período sobre el que se informa.
Ejemplo
Por ejemplo, una empresa tiene un total pendiente de opciones in-the-money y warrants por 15.000 acciones. El precio de ejercicio de cada una de estas opciones es de $ 7. Sin embargo, el precio de mercado promedio para el período del informe es de $ 10. Suponiendo que se ejerzan todas las opciones y garantías vigentes, la empresa generará 15 000 x $ 7 = $ 105 000 en ingresos. Con estos ingresos, la empresa puede comprar $ 105,000 / $ 10 = 10,500 acciones al precio promedio de mercado. Por tanto, el incremento neto de acciones en circulación es de 15.000 - 10.500 = 4.500.
Esto también se puede encontrar simplemente usando la última fórmula proporcionada anteriormente. El aumento neto de acciones en circulación es de 15.000 (1 - 7/10) = 4.500.
Alternativamente, utilice nuestra calculadora gratuita del método de autocartera para determinar el efecto de este ejemplo en las acciones en circulación.
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Efecto sobre EPS diluido
El ejercicio de opciones in-the-money y warrants es la más dilutiva de todas las acciones potencialmente dilutivas. Como resumen, las EPS se calculan tomando la utilidad neta y dividiéndola por el promedio ponderado de acciones en circulación, o WASO.
Utilizando el método de autocartera, no hay ningún efecto en la utilidad neta. Utilidad neta La utilidad neta es un elemento clave, no solo en el estado de resultados, sino en los tres estados financieros principales. Si bien se obtiene a través del estado de resultados, la ganancia neta también se utiliza tanto en el balance general como en el estado de flujo de efectivo. , ya que se supone que todo el producto de la recompra se agota en la recompra de acciones propias del mercado. Sin embargo, existe un efecto sobre las acciones en circulación o el WASO.
Dado que la utilidad neta, el numerador, tiene un cambio de cero bajo el método de autocartera y el promedio ponderado de acciones en circulación, el denominador, aumenta, hay una disminución garantizada en la EPS diluida.
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Más recursos
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