Los bonos se emiten como formas de deuda negociable. Deuda sénior. La deuda sénior es dinero adeudado por una empresa que tiene los primeros reclamos sobre los flujos de efectivo de la empresa. Es más seguro que cualquier otra deuda, como la deuda subordinada. El emisor del bono es el prestatario, mientras que el tenedor o comprador del bono es el prestamista. Al vencimiento del bono, los emisores de bonos reembolsan al tenedor de bonos el valor principal Valor nominal El valor nominal es el valor nominal o nominal de un bono, una acción o un cupón según se indica en un bono o certificado de acciones. Es un valor estático que se determina en el momento de la emisión y, a diferencia del valor de mercado, no fluctúa de forma regular. .
Hay muchos tipos de emisores de bonos:
- Firmas
- Gobiernos
- Entidades supranacionales
- Regiones y Municipios
- Proyectos y SPV
Emisores de Bonos: Empresas
El tipo más común de bonos son los emitidos por empresas. Las empresas emiten bonos cuando necesitan fondos para financiar proyectos o capital de trabajo Capital de trabajo neto El capital de trabajo neto (NWC) es la diferencia entre los activos corrientes (neto de efectivo) y los pasivos corrientes (neto de deuda) de una empresa en su balance. Es una medida de la liquidez de una empresa y su capacidad para cumplir con las obligaciones a corto plazo, así como financiar las operaciones del negocio. La posición ideal es. Los bonos firmes pueden oscilar entre todo el espectro de calificaciones de bonos, según lo dispuesto por la junta de calificaciones de S&P S&P - Standard and Poor's Standard and Poor's (S&P) es un líder del mercado en la provisión de análisis de mercado financiero, particularmente en la provisión de índices de referencia e invertibles , por ejemplo.
Las empresas pueden incluso emitir diferentes clases de bonos, con diferentes características de bonos. En consecuencia, una empresa con una calificación crediticia específica puede tener emisiones de bonos que no están necesariamente en línea con esa calificación crediticia. Por ejemplo, Hershey's puede emitir bonos con calificación AA, incluso si la propia empresa está totalmente calificada como AAA.
Los pagos de cupones de bonos firmes se pueden pagar mediante operaciones regulares u otras fuentes indirectas, como líneas de crédito. Qué es la deuda renovable: guía y explicación La deuda renovable también se conoce como línea de crédito (LOC). Una deuda renovable no tiene un monto de pago fijo todos los meses. Los cargos se basan en el saldo real del préstamo. Lo mismo ocurre con el cálculo de la tasa de interés; depende del saldo total pendiente del préstamo. , deuda renovable Deuda renovable Una deuda renovable (un "revólver", también conocida como línea de crédito o LOC) no incluye pagos mensuales fijos. Se diferencia de un préstamo de pago fijo o plazo que tiene un saldo y una estructura de pago garantizados. En cambio, los pagos de la deuda renovable se basan en el saldo de crédito de cada mes. , o incluso más bonos.
Emisores de bonos: Gobiernos
Los gobiernos emiten el segundo tipo más común de bonos. El Bono del Tesoro de los Estados Unidos es un gran ejemplo de este tipo de emisor de bonos. Las calificaciones de los bonos gubernamentales suelen ser muy altas, aunque esto puede depender del gobierno específico que emite el bono. Un bono emitido por el gobierno de un país en desarrollo naturalmente será más riesgoso y tendrá una calificación más baja que un bono emitido por un país desarrollado.
El Bono del Tesoro de EE. UU. Es un bono con una calificación muy alta, por lo que los rendimientos de estos bonos a menudo se toman como la tasa libre de riesgo cuando se realizan cálculos financieros, como calcular el costo de las acciones Retorno sobre el capital (ROE) Rendimiento sobre el capital (ROE) ) es una medida de la rentabilidad de una empresa que toma el rendimiento anual de una empresa (ingreso neto) dividido por el valor de su capital social total (es decir, 12%). El ROE combina el estado de resultados y el balance general, ya que la utilidad o ganancia neta se compara con el capital contable. bajo el modelo de valoración de activos de capital (CAPM) de CAPM El modelo de valoración de activos de capital (CAPM) es un modelo que describe la relación entre el rendimiento esperado y el riesgo de un valor. La fórmula CAPM muestra que el rendimiento de un valor es igual al rendimiento sin riesgo más una prima de riesgo, según la beta de ese valor.
Los pagos de cupones para los bonos del gobierno generalmente se pagan con los ingresos del gobierno, como los impuestos.
Emisores de Bonos: Entidades Supranacionales
Las entidades supranacionales se refieren a entidades globales que no están basadas en una nación específica. Más específicamente, una entidad supranacional tiene miembros que existen en varios países. Ejemplos de entidades supranacionales que emiten bonos son el Banco Mundial o el Banco Europeo de Inversiones. Al igual que los bonos del gobierno, estos bonos suelen tener una calificación bastante alta.
Una entidad supranacional puede emitir bonos para financiar sus operaciones y pagar cupones a través de ingresos operativos.
Emisores de Bonos: Regiones y Municipios
Los municipios más pequeños pueden emitir bonos en un asunto similar a los gobiernos. Por lo general, estos bonos tendrán una calificación similar a la del gobierno global. Si bien los bonos en sí no son emitidos por el gobierno, generalmente están respaldados por la plena fe de ese gobierno.
Emisores de bonos: proyectos especiales y SPV
Las empresas o los gobiernos pueden emitir bonos para proyectos especiales o mediante vehículos de propósito especial. Estos bonos están vinculados a un proyecto específico, como una construcción de infraestructura. Los ingresos de los bonos se utilizan luego para financiar ese proyecto, y los pagos del cupón y el capital se pagan a través de los ingresos del proyecto.
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