¿Cuáles son los diferentes motivos de las fusiones?

Las empresas persiguen fusiones y adquisiciones por varias razones. Los motivos más comunes para las fusiones incluyen los siguientes:

1. Creación de valor

Dos empresas pueden realizar una fusión para aumentar la riqueza de sus accionistas. Generalmente, la consolidación de dos negocios da como resultado sinergias que aumentan el valor de una entidad comercial de nueva creación. Básicamente, sinergia significa que el valor de una empresa fusionada supera la suma de los valores de dos empresas individuales. Tenga en cuenta que hay dos tipos de sinergias:

• Sinergias de ingresos : sinergias que mejoran principalmente la capacidad de generación de ingresos de la empresa. Por ejemplo, la expansión del mercado, la diversificación de la producción y las actividades de I + D Investigación y desarrollo (I + D) La investigación y el desarrollo (I + D) es un proceso mediante el cual una empresa obtiene nuevos conocimientos y los utiliza para mejorar los productos existentes e introducir otros nuevos en sus operaciones. La I + D es una investigación sistemática con el objetivo de introducir innovaciones en la oferta actual de productos de la empresa. son solo algunos factores que pueden crear sinergias de ingresos.
• Sinergias de costos : Sinergias que reducen la estructura de costos de la empresa. Generalmente, una fusión exitosa puede resultar en economías de escala Economías de escala Las economías de escala se refieren a la ventaja de costos que experimenta una empresa cuando aumenta su nivel de producción. La ventaja surge debido a la relación inversa entre el costo fijo por unidad y la cantidad producida. Cuanto mayor sea la cantidad de producción producida, menor será el costo fijo por unidad. Tipos, ejemplos, guía, acceso a nuevas tecnologías e incluso eliminación de ciertos costos. Todos estos eventos pueden mejorar la estructura de costos de una empresa.

2. Diversificación

Las fusiones se realizan con frecuencia por motivos de diversificación. Por ejemplo, una empresa puede utilizar una fusión para diversificar sus operaciones comerciales al ingresar a nuevos mercados u ofrecer nuevos productos o servicios. Además, es común que los administradores de una empresa puedan concertar un acuerdo de fusión para diversificar los riesgos relacionados con las operaciones de la empresa.

Tenga en cuenta que los accionistas no siempre están satisfechos con situaciones en las que el acuerdo de fusión está motivado principalmente por el objetivo de diversificación del riesgo. En muchos casos, los accionistas pueden diversificar fácilmente sus riesgos a través de carteras de inversión, mientras que una fusión de dos empresas suele ser una transacción larga y arriesgada. Extensión de mercado, extensión de producto y fusiones de conglomerado Fusión de conglomerado Una fusión de conglomerado es una unión entre empresas que operan en diferentes industrias y participan en actividades comerciales distintas y no relacionadas. Las fusiones de conglomerados se dividen en fusiones de conglomerados puras y fusiones de conglomerados mixtos. suelen estar motivados por objetivos de diversificación.

3. Adquisición de activos

Una fusión puede estar motivada por el deseo de adquirir ciertos activos que no se pueden obtener por otros métodos. En las transacciones de fusiones y adquisiciones, es bastante común que algunas empresas organicen fusiones para obtener acceso a activos que son únicos oa activos que suelen tardar mucho en desarrollarse internamente. Por ejemplo, el acceso a nuevas tecnologías es un objetivo frecuente en muchas fusiones.

4. Aumento de la capacidad financiera

Toda empresa se enfrenta a una capacidad financiera máxima para financiar sus operaciones a través de mercados de deuda o de acciones. Al carecer de la capacidad financiera adecuada, una empresa puede fusionarse con otra. Como resultado, una entidad consolidada asegurará una mayor capacidad financiera que puede emplearse en procesos de desarrollo comercial posteriores.

5. Fines fiscales

Si una empresa genera una renta imponible significativa, puede fusionarse con una empresa con pérdidas fiscales sustanciales por arrastre. Después de la fusión, el pasivo fiscal total de la empresa consolidada será mucho menor que el pasivo fiscal de la empresa independiente.

6. Incentivos para gerentes

A veces, las fusiones están motivadas principalmente por los intereses y objetivos personales de la alta dirección de una empresa. Por ejemplo, una empresa creada como resultado de una fusión garantiza más poder y prestigio que los gerentes pueden considerar favorablemente. Este motivo también puede verse reforzado por el ego de los gerentes, así como por su intención de construir la empresa más grande de la industria en términos de tamaño. Este fenómeno puede denominarse "construcción de imperios", que ocurre cuando los gerentes de una empresa comienzan a favorecer el tamaño de una empresa más que su desempeño real.

Además, los gerentes pueden preferir las fusiones porque la evidencia empírica sugiere que el tamaño de una empresa y la compensación de los gerentes están correlacionados. Aunque los paquetes de compensación modernos consisten en un salario base, bonificaciones por desempeño, acciones y opciones Plan de propiedad de acciones para empleados (ESOP) Un Plan de propiedad de acciones para empleados (ESOP) se refiere a un plan de beneficios para empleados que les da a los empleados una participación en la propiedad de la empresa. El empleador asigna un porcentaje de las acciones de la empresa a cada empleado elegible sin costo inicial. La distribución de acciones puede basarse en la escala salarial del empleado, en términos de, el salario base aún representa la mayor parte del paquete. Tenga en cuenta que las empresas más grandes pueden permitirse ofrecer salarios y bonificaciones más altos a sus gerentes.

¿Qué es una fusión?

Una fusión se conoce como una transacción financiera en la que dos empresas se unen y continúan operando como una entidad legal. Generalmente, las fusiones se pueden dividir en cinco categorías diferentes:

1. Fusión horizontal: las empresas que se fusionan son competidores directos que operan en el mismo mercado y ofrecen productos y / o servicios similares.
2. Fusión vertical: las empresas que se fusionan operan a lo largo de la misma cadena de suministro.
3. Fusión de extensión de mercado: las empresas que se fusionan ofrecen productos y / o servicios comparables pero operan en mercados diferentes.
4. Fusión producto-extensión: Las empresas fusionadas que operan en el mismo mercado ofrecen productos y / o servicios complementarios entre sí.
5. Fusión de conglomerados: las empresas que se fusionan ofrecen productos y / o servicios completamente diferentes.

Tenga en cuenta que el tipo de fusión seleccionado por una empresa depende principalmente de los motivos y objetivos de las empresas que participan en un acuerdo.

Lecturas relacionadas

Finance ofrece la certificación FMVA® de Analista de valoración y modelado financiero (FMVA) ™ Únase a más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, JP Morgan y el programa de certificación Ferrari para aquellos que buscan llevar sus carreras al siguiente nivel. Para seguir aprendiendo y avanzando en su carrera, los siguientes recursos financieros serán útiles:

• Estructura de adquisición Estructura de adquisición La estructura de adquisición se define como el marco o acuerdo general sobre el cual se organizará la adquisición de una empresa. La estructura de adquisición básicamente desglosa el valor empresarial de la empresa en los componentes de contraprestación no monetaria y en efectivo.
• Sinergia financiera Sinergia financiera La sinergia financiera ocurre cuando la unión de dos empresas mejora las actividades financieras a un nivel mayor que cuando las empresas operaban como entidades separadas. Por lo general, las transacciones de fusiones y adquisiciones dan como resultado una empresa más grande, que tiene un mayor poder de negociación para obtener un menor costo de capital.
• Consideraciones e implicaciones de fusiones y adquisiciones Consideraciones e implicaciones de fusiones y adquisiciones Al realizar fusiones y adquisiciones, una empresa debe reconocer y revisar todos los factores y complejidades que intervienen en las fusiones y adquisiciones. Esta guía describe importantes
• Análisis de las consecuencias de las fusiones Análisis de las consecuencias de las fusiones El análisis de las consecuencias de las fusiones evalúa el impacto financiero que una fusión o adquisición puede tener en una empresa. Estos deben ser considerados cuidadosamente antes