¿Qué es el tipo de cambio a plazo?

La tasa a plazo, en términos simples, es la expectativa calculada del rendimiento de un bono. Bonos Los bonos son valores de renta fija emitidos por corporaciones y gobiernos para obtener capital. El emisor del bono toma prestado capital del tenedor del bono y le hace pagos fijos a una tasa de interés fija (o variable) durante un período específico. eso, teóricamente, ocurrirá en el futuro inmediato, generalmente unos meses (o incluso algunos años) desde el momento del cálculo. La consideración de la tasa a plazo se utiliza casi exclusivamente cuando se habla de la compra de letras del Tesoro.Las letras del Tesoro (T-Bills) Las letras del Tesoro (o T-Bills para abreviar) son un instrumento financiero a corto plazo que es emitido por el Tesoro de los Estados Unidos con períodos de vencimiento que van desde unos pocos días hasta 52 semanas (un año).Se consideran entre las inversiones más seguras ya que están respaldadas por la plena fe y el crédito del gobierno de los Estados Unidos. , más comúnmente conocido como T-Bill.

Explorando la tasa de avance

La tasa a plazo se puede calcular utilizando una de dos métricas:

  1. Curva de rendimiento : la relación entre las tasas de interés de los bonos del gobierno de varios vencimientos.
  2. Tasas al contado : el rendimiento supuesto de un valor del Tesoro de cupón cero

Las tasas al contado no se utilizan con tanta frecuencia para calcular la tasa a plazo. La curva de rendimiento identifica claramente los precios de los bonos y las tasas de interés actuales. Tasa de interés Una tasa de interés se refiere al monto que cobra un prestamista a un prestatario por cualquier forma de deuda dada, generalmente expresada como un porcentaje del principal. son. También va más allá de eso al proporcionar sugerencias razonables sobre lo que el mercado postula que es probable que sean las tasas de interés futuras. La naturaleza de la curva de rendimiento se presta a ser una métrica casi perfecta para determinar la tasa a plazo.

Comprensión de la importancia de la tasa a plazo

Para comprender mejor el uso y la importancia de la tasa a plazo, mire el ejemplo a continuación.

Un individuo busca comprar un título del Tesoro que vence en un año. Luego se les presentan dos opciones básicas de inversión:

1. Compre una letra del Tesoro que vence después de seis meses y luego compre una segunda letra del Tesoro con vencimiento a seis meses

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2. Compre una sola letra del Tesoro que vence en 12 meses / un año

El rendimiento recibido de la primera opción puede ser más variable porque las tasas de interés pueden cambiar entre la compra del primer y el segundo letras del Tesoro con vencimiento a seis meses. Si hubiera una garantía de que las tasas de interés se mantendrían igual, es probable que el individuo no diera ni un segundo pensamiento sobre qué opción elegir.

Sin embargo, la realidad es que las tasas de interés pueden muy bien cambiar cuando el inversor transfiere la primera inversión en letras del tesoro a la segunda. Si las tasas son más altas, entonces el individuo obviamente ganaría más dinero siguiendo la primera opción: comprar un billete del Tesoro y luego un segundo.

Sin embargo, la tasa de las letras del tesoro a seis meses también podría bajar. En ese caso, el inversor habría recibido un rendimiento total más alto al elegir la segunda opción: comprar un solo T-Bill a un año.

Para tomar la mejor decisión en tal escenario, la decisión con mayor probabilidad de generar el mayor rendimiento posible para el inversor, puede ser útil observar la tasa a plazo. Nuevamente, esta es simplemente la estimación proyectada de dónde es más probable que las tasas de interés sean seis meses desde el momento de la compra inicial de la letra del tesoro del inversionista.

Aunque, como se señaló, el tipo de interés a plazo se utiliza con mayor frecuencia en relación con las letras del tesoro, por supuesto, puede calcularse para valores con vencimientos más largos. Sin embargo, cuanto más se mire hacia el futuro, es probable que sea menos confiable la estimación de las tasas de interés futuras.

Usando la tasa de avance

Hay tres cálculos diferentes para la tasa a plazo que un inversionista puede considerar: tasas simples, con capitalización anual o con capitalización continua. Cada uno de los cálculos de la tasa de interés será ligeramente diferente. Depende del individuo elegir qué cálculo cree que es el más confiable en ese momento en particular.

Independientemente de la versión que se utilice, conocer la tasa a plazo es útil porque permite al inversor elegir la opción de inversión (comprando uno o dos billetes del Tesoro) que ofrece la mayor ganancia probable.

El cálculo real es bastante complejo. Afortunadamente, un inversor puede simplemente buscar la tasa de interés futura proyectada actual en cualquiera de los sitios web de información financiera o simplemente consultando con su firma de corretaje o asesor financiero Analista financiero vs Asesor financiero.

Resumen

Tenga en cuenta que la tasa a plazo es simplemente la mejor estimación del mercado de dónde es probable que se encuentren las tasas de interés en algún momento específico en el futuro. Por lo tanto, la tasa de interés futura proyectada actual puede resultar precisa o no.

Al tomar decisiones de inversión en las que la tasa a plazo es un factor a considerar, un inversor debe finalmente tomar su propia decisión sobre si cree que la estimación de la tasa es confiable o si cree que es probable que las tasas de interés sean más altas o más bajas. que la tasa a plazo estimada. Aún así, mirar la tasa al menos proporciona al inversionista una base razonable sobre la cual tomar su decisión de inversión.

Recursos adicionales

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  • Tasa de cupón Tasa de cupón Una tasa de cupón es la cantidad de ingresos por intereses anuales que se paga a un tenedor de bonos, en función del valor nominal del bono.
  • Bono de descuento Bono de descuento Un bono de descuento es un bono que se emite a un precio más bajo que su valor nominal o un bono que se cotiza en el mercado secundario a un precio inferior al valor nominal. Es similar a un bono cupón cero, solo que este último no paga intereses. Se considera que un bono se negocia con descuento
  • Nota de tasa flotante Nota de tasa flotante Una nota de tasa flotante (FRN) es un instrumento de deuda cuya tasa de cupón está ligada a una tasa de referencia como LIBOR o la tasa de los bonos del Tesoro de EE. UU. Por lo tanto, la tasa de cupón en una nota de tasa flotante es variable. Por lo general, se compone de una tasa de referencia variable + un margen fijo.
  • Riesgo de tasa de interés Riesgo de tasa de interés El riesgo de tasa de interés es la probabilidad de una disminución en el valor de un activo como resultado de fluctuaciones inesperadas en las tasas de interés. El riesgo de tasa de interés se asocia principalmente con activos de renta fija (por ejemplo, bonos) más que con inversiones de capital.

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