Un índice de igual ponderación es un índice bursátil, compuesto por un grupo de empresas que cotizan en bolsa Empresa privada frente a empresa pública La principal diferencia entre una empresa pública y una privada es que las acciones de una empresa pública se negocian en una bolsa de valores, mientras que las acciones de la empresa no lo son. - que invierte una cantidad igual de dinero en las acciones de cada empresa que compone el índice. Por lo tanto, el desempeño de las acciones de cada empresa tiene la misma importancia para determinar el valor total del índice.
Índice ponderado por igual frente a índice ponderado por capitalización
El estándar en el mundo de las inversiones en acciones son los índices que dan ponderaciones a las inversiones en función de la capitalización de mercado. Capitalización de mercado La capitalización de mercado (Market Cap) es el valor de mercado más reciente de las acciones en circulación de una empresa. Market Cap es igual al precio actual de la acción multiplicado por el número de acciones en circulación. La comunidad inversora a menudo utiliza el valor de capitalización de mercado para clasificar las empresas de cada empresa contenida en el índice.
Un fondo indexado ponderado por la capitalización de mercado invierte más en determinadas empresas que en otras. Independientemente de la escala general de empresas que representa un índice (pequeña, mediana o gran capitalización), el índice se inclina fuertemente a favor de las empresas más grandes del índice.
Utilizando el índice S&P 500 como ejemplo, la mayor parte del valor del índice está compuesto solo por las diez principales empresas que componen el índice. A partir de este hecho, se puede ver fácilmente que la ponderación del índice hace una gran diferencia en su valor calculado y que un índice ponderado por igual diferirá sustancialmente de un índice ponderado por capitalización de mercado tradicional.
Valor y momentum como factores que marcan la diferencia en los índices
Algunos analistas de mercado han dicho que los índices ponderados equitativamente se basan en el valor y que los índices ponderados por capitalización de mercado están impulsados por el impulso. Un índice con el mismo peso en todas las empresas debe comprar y vender a medida que las acciones de las empresas aumentan y disminuyen de valor, restableciendo el equilibrio comprando más acciones de una empresa con un precio de acción en descenso y vendiendo acciones cuando una empresa ve subir el precio de sus acciones.
De esa manera, el enfoque de mercado de un índice de igual ponderación puede verse como uno contrario, vendiendo acciones de la popular Compañía A mientras compra acciones de la Compañía B desfavorecida.
La composición de un índice ponderado por capitalización de mercado, por otro lado, está dictada, en gran medida, por el impulso del precio de las acciones. Cuando los precios de las acciones de una empresa aumentan, el índice retiene las acciones, asignando automáticamente más peso a la empresa dentro del índice.
Un fondo que opere con el índice canalizará efectivo adicional hacia estas empresas a medida que más inversores inviertan en ellas. Lo contrario también es cierto. Si el precio de las acciones de una empresa cae, el índice asigna menos efectivo a las acciones de la empresa y le otorga menos peso dentro del índice.
Índices ponderados por igual y el poder de la pequeña empresa
Los índices ponderados por igual, en efecto, favorecen a las empresas más pequeñas al otorgarles la misma importancia que a las empresas de gran capitalización. Eliminan el sesgo de capitalización de mercado, dando una oportunidad igual a todas las empresas dentro del índice. Esto significa que incluso la más pequeña de las empresas ejerce más poder en un índice ponderado por igual que en uno ponderado por capitalización de mercado.
Ventajas de los fondos indexados con igual ponderación
Un fondo indexado de igual ponderación tiene ventajas y desventajas en relación con un fondo indexado ponderado por capitalización de mercado. Algunos de los principales pros y contras de un fondo indexado de igual ponderación son los siguientes:
- Los índices ponderados por igual están más diversificados que los índices ponderados por capitalización de mercado Índice ponderado por capitalización El índice ponderado por capitalización (índice ponderado por capitalización, CWI) es un tipo de índice bursátil en el que cada componente del índice se pondera en relación con su total capitalización de mercado. En un índice ponderado por capitalización, las empresas con mayor capitalización de mercado ejercen un mayor impacto en el valor del índice. , y, por lo tanto, puede conllevar menos riesgo
- Los fondos de igual ponderación se centran en la inversión en valor Inversión en acciones: una guía para la inversión en valor Desde la publicación de "The Intelligent Investor" de Ben Graham, lo que se conoce comúnmente como "inversión en valor" se ha convertido en uno de los métodos más respetados y seguidos de selección de acciones. , que muchos analistas de mercado e inversores consideran una estrategia de inversión superior
Desventajas de los fondos indexados con igual ponderación
- Los índices ponderados equitativamente presentan una tasa de rotación de cartera más alta, lo que significa costos totales de transacción más altos y que también puede resultar en un tratamiento fiscal menos favorable
- Son más vulnerables a caídas repentinas y volátiles de valor durante una fase de mercado bajista (en contraste, los fondos ponderados por capitalización de mercado que están más fuertemente invertidos en acciones de gran capitalización y de primera línea probablemente sean más estables en mercados bajistas).
Los índices ponderados por igual proporcionan un cálculo alternativo importante del valor total del mercado. Para los inversores, la elección de invertir en un fondo que utiliza un índice ponderado por igual o un índice ponderado por capitalización de mercado simplemente se reduce al tipo de índice que creen que es más probable que muestre el mayor retorno de la inversión (ROI) Retorno de la inversión (ROI) El retorno de la inversión (ROI) es una medida de rendimiento que se utiliza para evaluar el rendimiento de una inversión o comparar la eficiencia de diferentes inversiones. .
Desde 2009 hasta 2018, una versión de índice ponderado por igual del índice S&P 500 superó sistemáticamente al índice ponderado por capitalización de mercado estándar. Sin embargo, un índice de igual ponderación del índice NASDAQ-100 tuvo un rendimiento inferior al del índice NASDAQ-100 ponderado por capitalización de mercado durante el mismo período de tiempo. Por lo tanto, no hay una respuesta clara o fácil a la pregunta: "¿Qué es mejor, un fondo de índice ponderado por capitalización de mercado o un fondo de índice de igual ponderación?"
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