Una prima de riesgo de incumplimiento es efectivamente la diferencia entre la tasa de interés de un instrumento de deuda y la tasa libre de riesgo Tasa libre de riesgo La tasa de rendimiento libre de riesgo es la tasa de interés que un inversionista puede esperar ganar en una inversión que conlleva cero riesgo. En la práctica, se considera comúnmente que la tasa libre de riesgo equivale al interés pagado en una letra del Tesoro del gobierno a 3 meses, generalmente la inversión más segura que puede hacer un inversionista. . La prima de riesgo de incumplimiento existe para compensar a los inversores por la probabilidad de que una entidad incumpla con su deuda.
¿Qué determina la prima de riesgo predeterminada?
Las primas de riesgo de incumplimiento dependen esencialmente de la solvencia de una empresa o de un individuo. Hay una variedad de factores que determinan la solvencia, como los siguientes:
Historial de crédito
Si una persona o empresa ha realizado regularmente pagos de intereses a tiempo sobre obligaciones pasadas, les indica a los prestamistas que la entidad es confiable. Si la entidad ha asumido obligaciones de deuda incrementales (es decir, montos crecientes de deuda cada vez que asumió deuda) y logró mantenerse al tanto de los pagos de intereses, los prestamistas considerarán que la entidad también es más confiable.
Un buen historial crediticio inclina a los prestamistas a permitir que la entidad pida prestado más dinero ya tasas de interés más bajas. Debido a que la probabilidad de incumplimiento de la entidad es relativamente baja, la prima de riesgo de incumplimiento cobrada será correspondientemente baja. Lo opuesto también es cierto. Un historial crediticio deficiente hará que los prestamistas exijan una prima de riesgo de incumplimiento más alta.
Liquidez y rentabilidad
Los prestamistas también pueden examinar la situación financiera de una entidad. Por ejemplo, si una empresa solicita un préstamo a un banco, el banco podría examinar algunos de los estados financieros recientes de la empresa. Si la empresa parece estar generando ingresos confiables mes a mes, administrando efectivamente los costos y produciendo ganancias, los bancos están más inclinados a cobrar una prima de riesgo de incumplimiento más baja.
Examen del balance general de la empresa Balance general El balance general es uno de los tres estados financieros fundamentales. Estas declaraciones son clave tanto para la modelización financiera como para la contabilidad. El balance general muestra los activos totales de la empresa y cómo se financian estos activos, ya sea a través de deuda o capital. Activos = Pasivos + Patrimonio y estado de flujo de efectivo Estado de flujo de efectivo El estado de flujo de efectivo (también conocido como estado de flujo de efectivo) es uno de los tres estados financieros clave que informan el efectivo generado y gastado durante un período de tiempo específico ( por ejemplo, un mes, trimestre o año). El estado de flujos de efectivo actúa como un puente entre el estado de resultados y el balance general proporciona información sobre la liquidez y la capacidad de la empresa para cumplir con las obligaciones de pago de intereses mensuales. Por el contrario,La escasa liquidez y rentabilidad exigirán una prima de riesgo de incumplimiento más alta.
Propiedad de activos
Los activos hacen que los prestatarios sean atractivos para los bancos, ya que los préstamos pueden estar garantizados contra ellos. Por ejemplo, si una empresa es propietaria de un edificio de $ 5 millones y le gustaría obtener un préstamo de $ 5 millones para financiar sus operaciones, un banco podría utilizar el edificio como garantía. En tal situación, el banco podría reclamar la propiedad del edificio en caso de que la empresa ya no pudiera hacer los reembolsos del préstamo.
La garantía suele ser la base de los acuerdos hipotecarios. Los bancos pueden tomar posesión de una propiedad si el prestatario no realiza los pagos del préstamo. La posesión de una gran cantidad de activos garantizados por lo general permite a los prestatarios obtener préstamos más grandes, pero es posible que no afecte directamente la prima de riesgo de incumplimiento.
¿Cuáles son los componentes de una tasa de interés?
Desde la perspectiva de un inversionista en bonos, el rendimiento mínimo requerido que esperará es igual a la suma de lo siguiente:
- Prima de riesgo de incumplimiento: compensa a los inversores por la probabilidad de incumplimiento de la empresa.
- Prima de liquidez: compensa a los inversores por invertir en valores menos líquidos, como bonos
- Prima de vencimiento: compensa a los inversores por el riesgo de que los bonos que vencen muchos años en el futuro conlleven más riesgo de forma inherente.
- Inflación proyectada Inflación La inflación es un concepto económico que se refiere a aumentos en el nivel de precios de los bienes durante un período de tiempo determinado. El aumento del nivel de precios significa que la moneda de una economía determinada pierde poder adquisitivo (es decir, se puede comprar menos con la misma cantidad de dinero). - explica la devaluación de la moneda a lo largo del tiempo
- Tasa libre de riesgo Tasa libre de riesgo La tasa de rendimiento libre de riesgo es la tasa de interés que un inversionista puede esperar ganar en una inversión que conlleva cero riesgo. En la práctica, se considera comúnmente que la tasa libre de riesgo equivale al interés pagado en una letra del Tesoro del gobierno a 3 meses, generalmente la inversión más segura que puede hacer un inversionista. - se refiere a la tasa de rendimiento que un inversor puede esperar de un valor sin riesgo (como una letra del Tesoro)
Más recursos
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- Bono convertible Bono convertible Un bono convertible es un tipo de garantía de deuda que le otorga a un inversionista el derecho o la obligación de intercambiar el bono por un número predeterminado de acciones de la empresa emisora en determinados momentos de la vida útil de un bono. Un bono convertible es un valor híbrido
- Bonos de guerra Bonos de guerra Los bonos de guerra son instrumentos de deuda (bonos) emitidos por los gobiernos para financiar operaciones y producción militares en tiempos de guerra.
- Prima de riesgo de acciones Prima de riesgo de acciones La prima de riesgo de acciones es la diferencia entre la rentabilidad de las acciones / acciones individuales y la tasa de rendimiento libre de riesgo. Es la compensación al inversor por asumir un mayor nivel de riesgo e invertir en acciones en lugar de valores libres de riesgo.
- Prima de riesgo de mercado Prima de riesgo de mercado La prima de riesgo de mercado es el rendimiento adicional que un inversor espera de tener una cartera de mercado de riesgo en lugar de activos libres de riesgo.
