¿Qué es la relación EV / EBIT?

La relación valor de empresa a ganancias antes de intereses e impuestos (EV / EBIT) es una métrica que se utiliza para determinar si una acción tiene un precio demasiado alto o demasiado bajo en relación con acciones similares y el mercado en su conjunto. La relación EV / EBIT es similar a la relación precio / ganancias (P / E) Relación precio beneficio La relación precio beneficio (P / E Ratio) es la relación entre el precio de las acciones de una empresa y las ganancias por acción. Les da a los inversionistas una mejor idea del valor de una empresa. El P / E muestra las expectativas del mercado y es el precio que debe pagar por unidad de ganancias actuales (o futuras); sin embargo, compensa ciertas deficiencias de esta última relación.

La relación EV / EBIT compara el valor de empresa (EV) de una empresa. El valor de empresa o el valor de empresa es el valor total de una empresa igual a su valor de capital, más la deuda neta, más cualquier interés minoritario, utilizado en la valoración. Considera el valor de mercado completo en lugar de solo el valor de las acciones, por lo que se incluyen todos los intereses de propiedad y las reclamaciones de activos tanto de la deuda como de las acciones. a sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) Guía de EBIT EBIT significa Ganancias antes de intereses e impuestos y es uno de los últimos subtotales en el estado de resultados antes de ingresos netos. El EBIT a veces también se conoce como ingreso operativo y se denomina así porque se obtiene deduciendo todos los gastos operativos (costos de producción y no producción) de los ingresos por ventas. .El EV / EBIT se usa comúnmente como una métrica de valoración para comparar el valor relativo de diferentes negocios. Aunque es similar a la relación EV / EBITDA, EV / EBIT incorpora depreciación Métodos de depreciación Los tipos más comunes de métodos de depreciación incluyen línea recta, saldo decreciente doble, unidades de producción y dígitos de suma de años. Existen varias fórmulas para calcular la depreciación de un activo. El gasto por depreciación se utiliza en contabilidad para asignar el costo de un activo tangible durante su vida útil. y amortización Amortización Amortización se refiere al acto de cancelar una deuda a través de pagos más pequeños programados y predeterminados. En casi todas las áreas donde se aplica el término amortización, estos pagos se realizan en forma de principal e intereses. El término también está estrechamente relacionado con el concepto de depreciación. .Aunque es similar a la relación EV / EBITDA, EV / EBIT incorpora depreciación Métodos de depreciación Los tipos más comunes de métodos de depreciación incluyen línea recta, saldo decreciente doble, unidades de producción y dígitos de suma de años. Existen varias fórmulas para calcular la depreciación de un activo. El gasto por depreciación se utiliza en contabilidad para asignar el costo de un activo tangible durante su vida útil. y amortización Amortización Amortización se refiere al acto de cancelar una deuda a través de pagos más pequeños programados y predeterminados. En casi todas las áreas donde se aplica el término amortización, estos pagos se realizan en forma de principal e intereses. El término también está estrechamente relacionado con el concepto de depreciación. .Aunque es similar a la relación EV / EBITDA, EV / EBIT incorpora depreciación Métodos de depreciación Los tipos más comunes de métodos de depreciación incluyen línea recta, saldo decreciente doble, unidades de producción y dígitos de suma de años. Existen varias fórmulas para calcular la depreciación de un activo. El gasto por depreciación se utiliza en contabilidad para asignar el costo de un activo tangible durante su vida útil. y amortización Amortización Amortización se refiere al acto de cancelar una deuda a través de pagos más pequeños programados y predeterminados. En casi todas las áreas donde se aplica el término amortización, estos pagos se realizan en forma de principal e intereses. El término también está estrechamente relacionado con el concepto de depreciación. .EV / EBIT incorpora depreciación Métodos de depreciación Los tipos más comunes de métodos de depreciación incluyen línea recta, doble saldo decreciente, unidades de producción y dígitos de suma de años. Existen varias fórmulas para calcular la depreciación de un activo. El gasto por depreciación se utiliza en contabilidad para asignar el costo de un activo tangible durante su vida útil. y amortización Amortización Amortización se refiere al acto de cancelar una deuda a través de pagos más pequeños programados y predeterminados. En casi todas las áreas donde se aplica el término amortización, estos pagos se realizan en forma de principal e intereses. El término también está estrechamente relacionado con el concepto de depreciación. .EV / EBIT incorpora depreciación Métodos de depreciación Los tipos más comunes de métodos de depreciación incluyen línea recta, doble saldo decreciente, unidades de producción y dígitos de suma de años. Existen varias fórmulas para calcular la depreciación de un activo. El gasto por depreciación se utiliza en contabilidad para asignar el costo de un activo tangible durante su vida útil. y amortización Amortización Amortización se refiere al acto de cancelar una deuda a través de pagos más pequeños programados y predeterminados. En casi todas las áreas donde se aplica el término amortización, estos pagos se realizan en forma de principal e intereses. El término también está estrechamente relacionado con el concepto de depreciación. .Existen varias fórmulas para calcular la depreciación de un activo. El gasto por depreciación se utiliza en contabilidad para asignar el costo de un activo tangible durante su vida útil. y amortización Amortización Amortización se refiere al acto de cancelar una deuda a través de pagos más pequeños programados y predeterminados. En casi todas las áreas donde se aplica el término amortización, estos pagos se realizan en forma de principal e intereses. El término también está estrechamente relacionado con el concepto de depreciación. .Existen varias fórmulas para calcular la depreciación de un activo. El gasto por depreciación se utiliza en contabilidad para asignar el costo de un activo tangible durante su vida útil. y amortización Amortización Amortización se refiere al acto de cancelar una deuda a través de pagos más pequeños programados y predeterminados. En casi todas las áreas donde se aplica el término amortización, estos pagos se realizan en forma de principal e intereses. El término también está estrechamente relacionado con el concepto de depreciación. .estos pagos se realizan en forma de principal e intereses. El término también está estrechamente relacionado con el concepto de depreciación. .estos pagos se realizan en forma de principal e intereses. El término también está estrechamente relacionado con el concepto de depreciación. .

Usado típicamente en modelos de valoración empresarial relativa Modelos de valoración relativa Los modelos de valoración relativa se utilizan para valorar empresas comparándolas con otras empresas en función de determinadas métricas como EV / Ingresos, EV / EBITDA y P / E, la razón se utiliza para comparar dos empresas con perfiles financieros, operativos y de propiedad similares. Para obtener más información sobre Comps, consulte nuestro artículo sobre múltiplos comerciales comparables. Comps: múltiplos comerciales comparables Analizar múltiplos comerciales comparables (Comps) implica analizar empresas con perfiles operativos, financieros y de propiedad similares para proporcionar una comprensión útil de: operaciones, finanzas, tasas de crecimiento, tendencias de márgenes, gasto de capital, múltiplos de valoración, supuestos de DCF y puntos de referencia para una oferta pública inicial

Diagrama de iconos que muestra la relación

Importancia del valor empresarial

La relación EV / EBIT compensa las áreas de medición en las que la relación P / E puede quedarse corta. Para hacerlo, el valor de empresa Valor de empresa Valor de empresa, o Valor de empresa, es el valor total de una empresa igual a su valor de capital, más deuda neta, más cualquier interés minoritario, utilizado en la valoración. Considera el valor de mercado completo en lugar de solo el valor de las acciones, por lo que se incluyen todos los intereses de propiedad y las reclamaciones de activos tanto de la deuda como de las acciones. se utiliza en la métrica.

El valor empresarial es el valor total de una empresa. Tiene en cuenta la totalidad del valor asignado a la empresa por el mercado, lo que significa que todos los intereses y reclamos de activos, tanto los de capital social En finanzas, el capital social es el valor de mercado de los activos propiedad de los accionistas después de que todas las deudas han sido valió la pena. En contabilidad, el patrimonio se refiere al valor en libros del capital contable en el balance, que es igual a los activos menos los pasivos. El término "equidad" en finanzas y contabilidad viene con el concepto de trato justo y equitativo Y deuda Deuda La deuda es el dinero que una parte toma prestado de otra para satisfacer una necesidad financiera que de otro modo no se puede satisfacer de manera absoluta. Muchas organizaciones utilizan la deuda para adquirir bienes y servicios que no pueden pagar con efectivo. - están incluidos en el cálculo.

El valor empresarial de una empresa es especialmente valioso cuando se utiliza como herramienta para tener la idea más clara de su verdadero valor, o lo que realmente vale en el mercado. Es importante para las empresas que podrían estar buscando comprar la empresa o para aquellos que buscan comprender lo que podría costar en caso de una adquisición Adquisición hostil Una adquisición hostil, en fusiones y adquisiciones (M&A), es la adquisición de una empresa objetivo por otra empresa (denominada adquirente) dirigiéndose directamente a los accionistas de la empresa objetivo, ya sea mediante una oferta pública o mediante un voto por poder. La diferencia entre un hostil y un amistoso.

La fórmula del valor empresarial es la siguiente:

Valor empresarial = Capitalización de mercado + Valor de mercado de la deuda - Todo efectivo y equivalentes de efectivo

Dónde:

Capitalización de mercado Capitalización de mercado La capitalización de mercado (Market Cap) es el valor de mercado más reciente de las acciones en circulación de una empresa. Market Cap es igual al precio actual de la acción multiplicado por el número de acciones en circulación. La comunidad inversora a menudo utiliza el valor de capitalización de mercado para clasificar las empresas = Precio de la acción x Número de acciones

Importancia del ratio EV / EBIT

La relación EV / EBIT es una métrica muy útil para los participantes del mercado. Una relación alta indica que las acciones de una empresa están sobrevaloradas. Esta situación, si bien es beneficiosa para una venta inmediata de acciones, puede significar un desastre cuando el mercado se pone al día y otorga el valor adecuado a la empresa, lo que hace que los precios de las acciones caigan en picado.

Por el contrario, una relación EV / EBIT baja indica que las acciones de una empresa están infravaloradas. Significa que los precios de las acciones son más bajos que lo que es una representación precisa del valor real de la empresa. Cuando el mercado finalmente otorgue un valor más apropiado al negocio, los precios de las acciones y los resultados de la empresa deberían subir.

En última instancia, cuanto más bajo es el EV / EBIT, se considera que la empresa es más estable y segura desde el punto de vista financiero. Sin embargo, la relación EV / EBIT no se puede utilizar de forma aislada. Los analistas e inversores deben usar la relación junto con otras para obtener una imagen completa del estado financiero y el valor real de una empresa, si la interpretación del valor del mercado es precisa y la probabilidad de que el mercado corrija la valoración defectuosa.

Interpretación de la relación EV / EBIT y ejemplo

Aunque se utiliza con menos frecuencia que EV / EBITDA, EV / EBIT es una relación importante cuando se trata de valoración. Puede utilizarse para determinar un precio objetivo en un informe de investigación de acciones Informe de investigación de acciones Un informe de investigación de acciones es un documento preparado por un analista que ofrece una recomendación para que los inversores compren, mantengan o vendan acciones de una empresa. o valorar una empresa en comparación con sus pares. La principal diferencia entre las dos razones es la inclusión EV / EBIT de depreciación y amortización. Es útil para empresas de capital intensivo donde la depreciación es un verdadero costo económico.

En nuestro ejemplo, la empresa A se cotiza en bolsa y los analistas deben determinar el precio de sus acciones. Hay cinco compañías similares a la Compañía A que operan en su industria, las Compañías B, C, D, E y F. Las razones EV / EBIT para las compañías son 11.3x, 8.3x, 7.1x, 6.8xy 10.2x , respectivamente. La razón EV / EBIT promedio sería de 8.7x. Un analista financiero La función de analista financiero aplicaría el múltiplo de 8.7x al EBIT de la Compañía A para encontrar su EV y, en consecuencia, su valor de capital y precio de acción.

Recursos adicionales

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Para seguir aprendiendo y desarrollando su conocimiento del análisis financiero, recomendamos encarecidamente los recursos adicionales a continuación:

  • EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA - dos métricas muy comunes utilizadas en finanzas y valoración de empresas. Hay diferencias importantes, pros y contras que hay que entender. EBIT significa: ganancias antes de intereses e impuestos. EBITDA significa: ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Ejemplos y
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