Una venta 363 se refiere a la venta de los activos de una organización. Activos tangibles Los activos tangibles son activos con forma física y que tienen valor. Los ejemplos incluyen propiedades, planta y equipo. Los activos tangibles se ven y se sienten y pueden ser destruidos por un incendio, un desastre natural o un accidente. Los activos intangibles, por otro lado, carecen de forma física y consisten en cosas como la propiedad intelectual bajo la Sección 363 del Código de Quiebras de los Estados Unidos. La venta permite a los deudores cumplir con sus obligaciones con los acreedores. Principales bancos de EE. UU. Según la Corporación Federal de Seguros de Depósitos de EE. UU., En febrero de 2014 había 6.799 bancos comerciales asegurados por la FDIC en EE. UU. El banco central del país es el Banco de la Reserva Federal,que nació después de la aprobación de la Ley de la Reserva Federal en 1913 mediante la venta de sus activos y el uso de los fondos recaudados para liquidar sus deudas.
Los compradores de los activos se benefician de la oportunidad de adquirir activos valiosos que están libres de gravámenes, reclamaciones u otros gravámenes, a menudo a precios de descuento. El tribunal de quiebras otorga al deudor en posesión o fideicomisario el poder de vender los activos de la organización incluso cuando hay una objeción de los acreedores junior Tramo junior Un tramo junior es una deuda no garantizada que tiene una prioridad de pago más baja que otras deudas en el caso de defecto. También se conoce como deuda subordinada, después de una audiencia judicial de su petición.
La venta 363 le da al deudor en posesión más control en la disposición de activos que en el caso cuando un fiduciario puede vender activos bajo el Capítulo 7 de liquidación de quiebra. El deudor en posesión controla la disposición de los activos bajo la protección del tribunal de quiebras, lo que le da al deudor la oportunidad de controlar los términos del trato ofrecido durante una subasta. En una bancarrota de liquidación del Capítulo 7, el administrador designado por el tribunal dispone de los activos sin la participación del deudor en posesión.
El proceso de venta 363
El proceso de una venta 363 es sencillo, aunque los procedimientos exactos para la venta de cada organización pueden variar y cada tribunal de quiebras puede decidir seguir su propio procedimiento. La mayoría de las ventas de 363 utilizan algo similar al siguiente proceso:
1. El deudor comercializa los activos a compradores potenciales
La venta del 363 comienza cuando el deudor comercializa los activos de la organización para atraer compradores potenciales. Si hay varios compradores interesados, el deudor decide elegir al mejor postor para que actúe como el postor al acecho. El precio de este postor funciona como precio base para las ofertas de la subasta, y los otros postores utilizarán esta oferta como referencia.
Un postor de caballos acechadores ayuda a establecer un precio "mínimo" para los activos que se venderán en una subasta, protegiendo así al deudor de una situación en la que solo podría recibir ofertas irrazonablemente bajas por sus activos. A cambio de esto, el deudor ofrece al caballo acechador beneficios como tarifas de ruptura Tarifa de ruptura Una tarifa de ruptura, también conocida como tarifa de rescisión, es una multa que se paga en transacciones de fusiones y adquisiciones si el vendedor se retira del trato. La tarifa es necesaria para compensar al comprador original por el tiempo y los recursos invertidos en la negociación del trato. , reembolso de ciertos gastos, o términos de licitación favorables al postor de caballos acechadores. El deudor y el postor de caballos acechadores trabajan juntos para redactar un acuerdo de compra de activos que describe los términos de la subasta.
2. El deudor presenta una moción ante el tribunal de quiebras
Después de la preparación del acuerdo de compra de activos, el deudor busca la aprobación del tribunal para la venta de activos en una subasta encargada por el tribunal. El deudor también busca la aprobación del tribunal de los procedimientos y reglas que se utilizarán durante la subasta, así como su aprobación para cualquier incentivo ofrecido al postor del caballo acechador. El formato de licitación competitiva de la subasta de quiebras está diseñado para maximizar el precio que recibe el deudor por los activos en venta. Los procedimientos de subasta pueden requerir cosas como incrementos mínimos de oferta y ofrecer incentivos a los licitadores, como derechos exclusivos, durante un período de tiempo determinado, para ofertar por ciertos activos.
3. El tribunal de quiebras aprueba la venta de los activos
La moción de aprobación puede solicitar al tribunal que acelere el proceso de licitación. La aprobación de los trámites puede demorar hasta siete días, luego de los cuales el deudor informa a los compradores interesados de la subasta. El tribunal puede permitir hasta 30 días para que los postores presenten sus ofertas. La duración del período de licitación generalmente varía en relación con el tipo de activos que se subastan.
Una vez que finaliza el período de licitación y se cierra la licitación, se abre la subasta. El deudor hace públicas las ofertas de los compradores interesados y luego elige la oferta ganadora en un ambiente transparente.
4. Vender el activo al mejor postor
Después del cierre de la licitación y el anuncio del postor ganador, el tribunal debe aprobar la venta del activo antes de que se transfiera al postor ganador. Si hay partes que se oponen a la venta, deben exponer las razones de sus objeciones y presentar su caso ante el tribunal de quiebras en este momento. El deudor también debe demostrar al tribunal que existe un propósito comercial sólido para vender el activo (s) e indicar si el valor justo de mercado del activo está aumentando o disminuyendo.
El tribunal de quiebras se reserva el derecho de aprobar o rechazar la venta de activos, según las cuestiones que se le presenten. Una de las razones para solicitar la aprobación judicial de la venta es que el tribunal dictamine que la venta de activos fue por “consideración justa” y, por lo tanto, reducirá el riesgo de una impugnación fraudulenta de traspaso. Si el tribunal dictamina que la venta de activos se realizó de “buena fe”, esa decisión ofrece protección a la venta de activos contra una posible revocación en la apelación.
Beneficios de una venta 363
Una venta 363 encargada por el tribunal de quiebras beneficia a todas las partes involucradas. Los deudores que no quieren pasar por una reorganización se benefician de la oportunidad de maximizar los beneficios de vender sus activos a través de un proceso de licitación competitivo. Los compradores tienen la oportunidad de comprar activos a un precio de ganga con la aprobación del tribunal y sin preocuparse por una reversión de la venta, siempre que la subasta se lleve a cabo correctamente y el tribunal dictamine que la venta se realizó de buena fe. Los compradores también se benefician al obtener la propiedad de los activos que están libres de gravámenes o reclamaciones.
Una venta 363 también beneficia a los acreedores. Como partes interesadas clave en el proceso de quiebra, pueden objetar o aprobar cualquier moción presentada por el deudor al tribunal. Por ejemplo, si el deudor busca la aprobación para la venta de activos a un comprador con una valoración más baja que el valor justo de mercado o la oferta más alta de otro postor, el tribunal debe escuchar las objeciones del acreedor antes de otorgar la aprobación o el rechazo.
Además, una venta 363 permite a los acreedores garantizados realizar una “oferta de crédito” que puede cancelar algunas o todas las deudas que el deudor tiene con el acreedor. Cuando se subasta una garantía que sirvió como garantía para un préstamo otorgado previamente al deudor, el acreedor garantizado no está restringido a realizar solo una oferta en efectivo por el activo en garantía; en su lugar, puede optar por ofertar el monto de la deuda que se le debe. por el deudor sobre el préstamo para el cual el activo sirvió como garantía.
Oferta de crédito: un ejemplo
Veamos un ejemplo de licitación de crédito: supongamos que el acreedor A había prestado $ 750,000 a una empresa que ahora tiene una venta 363, con el préstamo totalmente garantizado por el activo de la empresa, una máquina de discos de los años 60 firmada por Elvis Presley. Sin tener que recurrir a su capital de trabajo u otras reservas de efectivo o equivalentes de efectivo, o solicitar un préstamo para financiar la compra, el Acreedor A puede simplemente hacer una oferta de crédito por la máquina de discos de $ 685,000, el monto de capital aún pendiente que el deudor debe en el préstamo. Si esa resulta ser la oferta ganadora, entonces el Acreedor A puede tomar posesión de la máquina de discos sin tener que pagar en efectivo por ella, sino simplemente acreditando al deudor que ha pagado el préstamo (sujeto a la aprobación del tribunal de quiebras).
Limitaciones de una venta 363
Algunos compradores potenciales interesados de activos en una venta 363 pueden sentirse incómodos con la naturaleza transparente de los procedimientos de quiebra que hacen públicas sus ofertas. El alto nivel de transparencia somete a los compradores a un mayor riesgo de ser superados. Además, tener varios compradores interesados puede complicar las negociaciones para el postor del caballo acechador.
Otra limitación de una venta 363 es que, si la forma en que se lleva a cabo no se ajusta a los requisitos del tribunal de quiebras, la venta de activos no será aprobada por el tribunal. Si el tribunal dictamina que una venta no se realizó de buena fe, entonces la venta puede revertirse en apelación y es posible que el deudor tenga que pasar por todo el proceso nuevamente para concluir con éxito la venta.
Otros recursos
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- Insolvencia Insolvencia La insolvencia se refiere a la situación en la que una empresa o un individuo no puede cumplir con las obligaciones financieras con los acreedores a medida que vencen las deudas. La insolvencia es un estado de dificultades financieras, mientras que la quiebra es un procedimiento legal.
- Reorganización libre de impuestos Reorganización libre de impuestos Para calificar como una reorganización libre de impuestos, una transacción debe cumplir con ciertos requisitos, que varían mucho según la forma de la transacción.
- Valor de liquidación Valor de liquidación El valor de liquidación es una estimación del valor final que recibirá el tenedor de instrumentos financieros cuando se venda o liquide un activo
- Estructura corporativa Estructura corporativa La estructura corporativa se refiere a la organización de diferentes departamentos o unidades de negocio dentro de una empresa. Dependiendo de los objetivos de la empresa y la industria
