La valoración basada en activos es una forma de valoración en los negocios que se centra en el valor de los activos de una empresa o el valor justo de mercado de sus activos totales después de deducir los pasivos. Se evalúan los activos y se obtiene el valor justo de mercado.
Por ejemplo, los propietarios pueden colaborar con tasadores para calcular el valor de mercado de una propiedad. Con el tiempo, los valores de las propiedades aumentan y un propietario puede darse cuenta de que una propiedad vale más hoy que hace cinco años. El nuevo valor se cotiza y se utiliza en el enfoque basado en activos. Por otro lado, los pasivos a menudo ocurren al valor real de mercado. Por lo general, no se realizan más cálculos. La valoración de activos determina el costo de recrear un negocio similar.
Desglose del enfoque de valoración basada en activos
El costo incluye maquinaria y equipo real, así como mobiliario. Sin embargo, es importante tener en cuenta que el costo comprende la pérdida de ingresos, especialmente en los casos en los que una empresa figura en la lista. Los artículos se desgastan y deben reemplazarse eventualmente.
Además, el proceso de valoración debe considerar la obsolescencia económica y funcional. Algunas empresas poseen activos intangibles Activos intangibles Según las NIIF, los activos intangibles son activos identificables, no monetarios y sin sustancia física. Como todos los activos, los activos intangibles son aquellos que se espera que generen retornos económicos para la empresa en el futuro. Como activo a largo plazo, esta expectativa se extiende más allá de un año. como tecnología obsoleta. Por ejemplo, una empresa que todavía utiliza tubos de vacío mientras sus rivales disfrutan de la nanotecnología es una indicación de una organización que vive en el pasado.
El método de valoración basado en activos es sólido porque hay mucha flexibilidad con respecto a la interpretación cuando se trata de tomar una decisión sobre los activos y pasivos a considerar en la valoración.
Métodos de valoración basados en activos
1. Valoración de acumulación de activos
El método de acumulación de activos tiene una sorprendente similitud superficial con el conocido balance general. Balance general El balance general es uno de los tres estados financieros fundamentales. Estas declaraciones son clave tanto para la elaboración de modelos financieros como para la contabilidad. El balance general muestra los activos totales de la empresa y cómo se financian estos activos, ya sea mediante deuda o capital. Activos = Pasivos + Patrimonio. En el método de acumulación de activos se compilan todos los activos y pasivos de una empresa y se asigna un valor a cada uno. El valor de una entidad es la diferencia entre el valor de sus activos y pasivos.
Tan simple como suena, como siempre, la carga está en los detalles. Cada activo y pasivo debe identificarse cuidadosamente. Además, el método de acumulación de activos requiere una forma eficaz de asignar valores a los activos y pasivos.
Algunos de los elementos que se utilizan normalmente durante la valoración no siempre aparecen en un balance general estándar. Incluyen activos intangibles generados internamente como marcas comerciales, patentes Patentes Las patentes son documentos que otorgan la propiedad de la propiedad intelectual, la idea o el concepto de algo, a un individuo, grupo o empresa. Una patente, así como secretos comerciales. La lista también contiene responsabilidades provisionales, que pueden incluir costos de cumplimiento o casos legales no resueltos.
2. Valoración del exceso de beneficios
Por otro lado, el enfoque de exceso de ganancias es una combinación de los métodos de valoración de ingresos y activos. Aparte de evaluar los activos tangibles de una empresa Activos tangibles Los activos tangibles son activos con forma física y que tienen valor. Los ejemplos incluyen propiedades, planta y equipo. Los activos tangibles se ven y se sienten y pueden ser destruidos por incendios, desastres naturales o accidentes. Los activos intangibles, por otro lado, carecen de forma física y consisten en cosas como propiedad intelectual y pasivos, el método también se puede utilizar para calcular el fondo de comercio de una empresa.
Para determinar el fondo de comercio, las ganancias de una empresa se tratan como entradas y luego se establece una conexión con el método de ingresos. Como resultado, el método de exceso de ganancias es muy preferido al valorar negocios sólidos con un fondo de comercio sustancial.
Los ejemplos típicos incluyen empresas que ofrecen servicios profesionales como despachos de abogados y contables, prácticas médicas y de ingeniería, así como estudios de arquitectura. El método de exceso de ganancias también es útil durante la valoración de empresas manufactureras y empresas de tecnología bien establecidas.
Valor comercial versus precio de venta
El precio de venta de una empresa y su valor no son lo mismo. La razón por la que las empresas llevan a cabo una valoración basada en activos es para averiguar qué buscaría una entidad, teóricamente hablando. Sin embargo, en la práctica, el valor de una entidad varía según la persona que realiza la valoración.
Por lo tanto, un comprador sobreexcitado que busque reemplazar las pérdidas puede optar por pagar una suma sustancial solo para adquirir un negocio. Los compradores financieros tienden a pagar bastante bajo cuando adquieren un negocio.
También hay exposición al mercado, que también juega un papel importante. Presentar el negocio a compradores potenciales es solo la mitad de la tarea cuando se busca lograr el mejor precio.
Pros y contras de la valoración basada en activos
La mayoría de las empresas utilizan el método de valoración de activos adecuado en los casos en que tienen problemas relacionados con la liquidación. Las empresas en el nicho de inversión, como la inversión financiera o inmobiliaria, donde los activos se calculan en función de los ingresos o el enfoque del mercado, también pueden utilizar la valoración basada en activos.
Dicho esto, la valoración basada en activos no está exenta de inconvenientes. A diferencia de otros métodos, como el enfoque de ingresos, el método basado en activos ignora los posibles beneficios de una empresa . Dejando de lado las preocupaciones, el valor comercial de una entidad puede ser mucho más alto en comparación con cuando sus activos existentes se eliminan artículo por artículo.
Dado que los productos generados internamente no aparecen en el balance general, el proceso de medición de los recursos intangibles puede ser bastante complicado .
Valorar una empresa requiere mucho más que ciencia. La valoración de activos requiere un conocimiento profundo, así como experiencia, precisión y atención a los detalles. Muchas empresas encuentran el proceso bastante complicado, lo que las desalienta de emprender una valoración empresarial individual.
A veces, el método basado en activos se vuelve complejo porque pocas empresas carecen del nivel requerido de objetividad y precisión necesarias para estimar su valor real.
Conclusión
Si bien existen varios métodos que se pueden utilizar para valorar una empresa, a menudo se prefiere la valoración basada en activos debido a su aplicabilidad en los casos en que una empresa está sufriendo desafíos relacionados con la liquidez.
El método basado en activos es muy favorable para nichos centrales como el sector inmobiliario. Sin embargo, tiene sus propias desventajas, como el hecho de que es bastante complejo, especialmente para aquellos con poca experiencia.
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