Un prestamista de última instancia es el proveedor de liquidez a las instituciones financieras que atraviesan dificultades financieras. Capítulo 11 Quiebras El capítulo 11 es un proceso legal que implica la reorganización de las deudas y los activos de un deudor. Está disponible para individuos, sociedades, corporaciones. En la mayoría de los países desarrollados y en desarrollo, el prestamista de última instancia es el banco central del país. La responsabilidad del banco central es evitar que las corridas bancarias o el pánico se propaguen a otros bancos debido a la falta de liquidez. Utilidades retenidas La fórmula de utilidades retenidas representa todos los ingresos netos acumulados netos de todos los dividendos pagados a los accionistas.Las ganancias retenidas son parte del capital en el balance general y representan la parte de las ganancias de la empresa que no se distribuyen como dividendos a los accionistas, sino que se reservan para la reinversión. En los Estados Unidos, la Reserva Federal Reserva Federal (La Reserva Federal) La Reserva Federal es el banco central de los Estados Unidos y es la autoridad financiera detrás de la economía de libre mercado más grande del mundo. proporciona liquidez a los bancos afectados, cuya falta de liquidez probablemente afectará a la economía.
La función de préstamo de último recurso nació a fines del siglo XIX debido a una serie de pánicos que se apoderaron de la industria bancaria. Los pánicos llevaron al colapso de las instituciones financieras, y esto llevó a la pérdida de los fondos de los clientes depositados en las instituciones. La función tiene como objetivo proteger a los depositantes proporcionando liquidez temporal a los bancos para sustentar sus operaciones. Si bien esta función ayudó a prevenir el colapso de los bancos en el pasado, los críticos dicen que al proporcionar liquidez adicional, el Banco Central tienta a los bancos a adquirir más riesgos de los necesarios.
Teorías clásicas
La teoría clásica del prestamista de última instancia fue desarrollada en el siglo XIX por Henry Thornton y Walter Bagehot. Ambos teóricos enfatizaron la necesidad de proteger el stock de dinero, en lugar de los bancos individuales, y permitir que las instituciones financieras insolventes quiebren. También abogaron por el cobro de multas, buenas garantías y el alojamiento de instituciones sólidas únicamente.
Cuando publicó “ Una investigación sobre la naturaleza y los efectos del crédito en papel de Gran Bretaña ” en 1882, Henry Thornton declaró que el banco central podía desempeñar la función de prestamista de última instancia ya que tenía el monopolio de la emisión de billetes. Distinguió el papel del Banco de Inglaterra como prestamista de última instancia, ya que ejercía el papel más estrictamente que cualquier otro banco central anterior. Thornton también articuló el problema del “riesgo moral” de los préstamos de último recurso, que dijo crearía laxitud e imprudencia en los préstamos a bancos individuales. Dijo que al brindar alivio a los bancos mal administrados, otros bancos tomarían riesgos especulativos excesivos sin preocuparse por los resultados.
El otro contribuyente a la teoría clásica fue Walter Bagehot. En su libro de 1873 “ Lombard Street ”, Bagehot reafirmó la mayoría de los puntos planteados por Thornton. Señaló la posición del Banco de Inglaterra como titular de la reserva final, lo que lo diferencia de los bancos ordinarios. Sin embargo, abogó por grandes préstamos a una tasa de interés muy alta como la mejor solución a una crisis bancaria. Al igual que Thornton, Bagehot argumentó que los préstamos de último recurso no deberían ser una práctica continua, sino una medida temporal para manejar los pánicos bancarios.
Prevención de corridas bancarias
Una corrida bancaria Una corrida bancaria ocurre cuando los clientes retiran todo su dinero simultáneamente de sus cuentas de depósito en una institución bancaria por temor a que el banco ocurra cuando un gran número de clientes retiran sus depósitos simultáneamente por temor a que el banco colapse. Ocurre durante períodos de incertidumbre financiera, y una corrida bancaria en un banco se extiende rápidamente a otros bancos a medida que los clientes se sienten inseguros sobre la seguridad de sus depósitos. Los bancos solo conservan una parte de los depósitos de sus clientes y dan la otra parte como préstamos, y esto los hace vulnerables al pánico. Si los clientes hacen retiros más allá de las reservas del banco, el banco puede volverse insolvente.
Los casos de corridas bancarias se hicieron frecuentes durante la Gran Depresión de la década de 1930 después del colapso del mercado de valores. Hubo una serie de corridas bancarias y colapsos posteriores, en medio de rumores de una crisis financiera inminente. En una medida para evitar más quiebras bancarias, el gobierno declaró un feriado bancario nacional para permitir la inspección de los bancos. El gobierno también promulgó nuevas regulaciones que requerían que los bancos mantuvieran un cierto porcentaje de reservas. Si las reservas son insuficientes para detener una corrida bancaria, el banco central debe prestar al banco suficiente dinero para mantener los retiros de los clientes. Además, las entregas de efectivo importantes a un banco afectado pueden convencer a los depositantes de que el banco no va a colapsar.
Controversia
Aunque el banco central ayudó a prevenir corridas bancarias anteriormente, los críticos argumentan que el banco central no debería actuar como prestamista de última instancia por las siguientes razones:
# 1 riesgo moral
Quienes se oponen a la función alegan que es probable que los bancos comerciales y otras instituciones financieras realicen inversiones arriesgadas sabiendo que serán rescatados si experimentan dificultades financieras. Esto se confirmó durante la crisis financiera de 2007/2008 cuando los bancos invirtieron en activos de riesgo y luego fueron rescatados por la Reserva Federal. Además, la Comisión Asesora de Instituciones Financieras Internacionales acusó al Fondo Monetario Internacional de rescatar a bancos en países en desarrollo que estaban involucrados en inversiones de riesgo. Sin embargo, si el banco central no rescata a los bancos afectados por corridas bancarias, los efectos podrían exceder el riesgo moral. El banco central puede imponer fuertes sanciones a los bancos que cometan errores intencionales y promulgar regulaciones para guiar a los bancos a pedir prestado al banco central.
# 2 alternativas privadas
Los críticos argumentan que las instituciones privadas pueden manejar la función de prestamista de última instancia sin requerir la intervención del gobierno. Antes de la formación de la Fed, el Suffolk Bank de Boston y el sistema de cámara de compensación de Nueva York proporcionaban a los bancos liquidez durante las corridas bancarias. Por ejemplo, el Suffolk Bank de Boston redujo los efectos del pánico financiero de 1837-1839 al ofrecer préstamos de último recurso a los bancos miembros. El comité de la Asociación de Cámara de Compensación de Nueva York también proporcionó certificados de préstamos de la cámara de compensación a los bancos como una forma de gestionar los efectos del pánico financiero de 1857. Aunque estas instituciones eran de gestión privada, los críticos argumentan que desempeñaron el papel de una prestamista de última instancia con éxito sin requerir la ayuda del gobierno.
# 3 Tasas de penalización estrictas
La imposición de sanciones elevadas a los bancos que solicitan préstamos al banco central puede obligarlos a buscar fuentes alternativas de rescate. Los oponentes afirman que una tasa de penalización estricta puede convertir al banco central en el último prestamista de última instancia. Los bancos también se verían obligados a instituir medidas internas para evitar una corrida bancaria por temor a pagar duras sanciones por un préstamo que podrían haber mantenido internamente. Por ejemplo, algunos bancos mantienen un exceso de reserva más allá de los requisitos del banco central durante tiempos económicos difíciles cuando los retiros de los depositantes pueden exceder los límites habituales. Sin embargo, los defensores de la función de préstamo del banco central observan que cobrar una tasa de interés alta o una penalización podría hacer que el préstamo sea demasiado caro para pedir prestado, oscureciendo el propósito de la función de prestamista de última instancia.
Se sigue debatiendo el papel adecuado de los bancos centrales. Los siguientes recursos financieros brindan más información para ayudarlo a comprender el sistema bancario.
Otros recursos
- Banco de Inglaterra Banco de Inglaterra El Banco de Inglaterra (BoE) es el banco central del Reino Unido y un modelo sobre el que se basan la mayoría de los bancos centrales de todo el mundo. Desde su creación en 1694, el banco ha pasado de ser un banco privado que prestaba dinero al gobierno, a ser el banco central oficial del Reino Unido.
- Banco Central Europeo Banco Central Europeo El Banco Central Europeo (BCE) es una de las siete instituciones de la UE y el banco central de toda la zona euro. Es uno de los bancos centrales más importantes del mundo y supervisa a más de 120 bancos centrales y comerciales en los estados miembros.
- Línea bancaria Línea bancaria Una línea bancaria o una línea de crédito (LOC) es un tipo de financiamiento que se extiende a un individuo, corporación o entidad gubernamental, por un banco u otro
- Costo de la deuda Costo de la deuda El costo de la deuda es el rendimiento que una empresa proporciona a sus deudores y acreedores. El costo de la deuda se utiliza en los cálculos del WACC para el análisis de valoración.
