En finanzas, una política de tierra arrasada es una táctica que una empresa puede utilizar para evitar una adquisición hostil. ) acudiendo directamente a los accionistas de la sociedad objetivo, bien mediante una oferta pública de adquisición o mediante un voto por poder. La diferencia entre un hostil y un amistoso. Básicamente, lo que sucede es que una empresa destinada a la adquisición hace todo lo que razonablemente puede hacer para volverse poco atractiva, con la esperanza de disuadir al adquirente potencial de continuar con el intento de adquisición.
Tácticas de política de tierra quemada
Para hacerse menos atractiva, una empresa objetivo puede hacer varias cosas, que incluyen:
- Liquidación o terminación de activos y valores de valor significativo Valores negociables Los valores negociables son instrumentos financieros a corto plazo sin restricciones que se emiten para valores de renta variable o valores de deuda de una empresa que cotiza en bolsa. La empresa emisora crea estos instrumentos con el propósito expreso de recaudar fondos para financiar aún más las actividades comerciales y la expansión.
- Hacer acuerdos para pagar las deudas tan pronto como se complete la adquisición hostil. La empresa adquirente se vería entonces obligada a pagar la deuda pendiente, erosionando así sus beneficios.
- Intentar "quemar" al adquirente también mediante el uso de una táctica de "píldora venenosa", como la estrategia de inversión, que permite a los accionistas de la empresa objetivo comprar acciones con descuento de la empresa adquirente si la adquisición tiene éxito. Este movimiento diluirá el valor de las acciones en circulación de la empresa adquirente.
Origen de la política de la tierra quemada
El término "tierra arrasada" comenzó como un término militar. Durante tiempos de guerra, las tropas destruían bienes valiosos (cosechas, edificios, rutas de entrada y salida de las ciudades) para que las tropas enemigas no pudieran utilizarlos.
La desventaja de la táctica quemada es que los elementos y la infraestructura que fueron destruidos tampoco podrían ser utilizados por las tropas que los destruyeron.
Problemas con la política de tierra quemada
Cuando una empresa toma medidas deliberadamente para hacerse menos atractiva, el objetivo es evitar un intento de adquisición. En el caso de que la política funcione, la empresa objetivo logra el resultado deseado, escapando de la adquisición. Hay dos problemas principales que pueden surgir al implementar la política de tierra arrasada:
- El adquirente aún puede ver el valor subyacente en la empresa objetivo y seguir adelante con la adquisición de todos modos, asumiendo que puede restaurar la empresa objetivo a su valor anterior una vez que esté en una posición de propiedad.
- Las tácticas de tierra arrasada pueden resultar en que la empresa objetivo se dañe gravemente y reduzca su potencial de ganancias. Muchas empresas apuntadas a una adquisición hostil que implementan la táctica de tierra arrasada pueden prevenir con éxito el intento de adquisición, pero descubren que no pueden recuperarse del daño autoinfligido. Algunos pueden eventualmente ser forzados a la quiebra. Bancarrota. La quiebra es el estatus legal de una entidad humana o no humana (una firma o agencia gubernamental) que no puede pagar sus deudas pendientes a los acreedores. y liquidación. Considere, por ejemplo, una empresa de software que, como parte de su defensa de adquisición de tierra arrasada, vendió todos los derechos para comercializar parte de su software patentado clave a un competidor.
Palabra final
La política de tierra arrasada es, en esencia, un esfuerzo final y desesperado de una empresa para detener una adquisición hostil. Otras estrategias contra las adquisiciones suelen ser mejores opciones porque no sabotean el valor y el potencial de ganancias de la empresa objetivo.
Para algunas empresas, la política de tierra arrasada tiene éxito y la empresa se recupera después de que fracasa la oferta pública de adquisición. Por lo demás, sin embargo, o la adquisición no se evita o el autosabotaje arruina efectivamente la empresa.
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- Golden Parachute Golden Parachute Un paracaídas dorado, en fusiones y adquisiciones (M&A), se refiere a una gran compensación financiera o beneficios sustanciales garantizados a los ejecutivos de la empresa tras la terminación después de una fusión o adquisición. Los beneficios incluyen indemnización por despido, bonificaciones en efectivo y opciones sobre acciones.
- Greenmail Greenmail Comprometerse con Greenmail implica comprar una cantidad significativa de acciones en una empresa objetivo, amenazar con una adquisición hostil y luego usar la amenaza para forzar
- Ponga veneno Ponga veneno Ponga veneno es una estrategia de defensa contra una toma de control hostil. Implica la emisión de bonos por parte de la empresa objetivo que se pueden recomprar antes de su fecha de vencimiento. La defensa con veneno es un mecanismo de defensa previo a la oferta y puede considerarse una variante de la estrategia de la píldora venenosa.
- Repelente de tiburones Repelente de tiburones El repelente de tiburones se refiere a las medidas empleadas por una empresa para bloquear los intentos de adquisición hostiles. Las medidas pueden ser esfuerzos periódicos o continuos
