El término sinérgico se deriva de sinergia, que se refiere al beneficio que resulta de la fusión de dos agentes que quieren lograr algo que ninguno de los dos sería capaz de lograr por sí solo. El término se usa principalmente en fusiones y adquisiciones (M&A) Fusiones Adquisiciones Proceso de M&A Esta guía le explica todos los pasos del proceso de M&A. Descubra cómo se completan las fusiones, adquisiciones y acuerdos. En esta guía, describiremos el proceso de adquisición de principio a fin, los diversos tipos de adquirentes (compras estratégicas versus financieras), la importancia de las sinergias y los costos de transacción, donde dos empresas se fusionan para formar una empresa que puede generar más ingresos o agilizar las operaciones de las dos empresas y ahorrar en costos.
La sinergia potencial se considera cuando dos compañías planean fusionarse o una gran compañía planea adquirir su competidor más pequeño y, por lo tanto, aumentar la eficiencia de sus operaciones. La sinergia esperada se mide en términos del potencial para aumentar los ingresos Ingresos por ventas Los ingresos por ventas son los ingresos que recibe una empresa por sus ventas de bienes o la prestación de servicios. En contabilidad, los términos "ventas" e "ingresos" pueden usarse, y a menudo se usan indistintamente, para significar lo mismo. Los ingresos no necesariamente significan efectivo recibido. , agregar tecnología o reducir costos.
Tipos de efectos sinérgicos
La sinergia corporativa se refiere a los beneficios que se espera que obtengan dos empresas cuando se fusionan o cuando una empresa adquiere otra. El efecto sinérgico de tales transacciones constituye a menudo la base de las negociaciones entre el vendedor y el comprador.
Los siguientes son los principales tipos de sinergias que disfrutan las corporaciones:
Sinergia de marketing
La sinergia de marketing se refiere a los beneficios de marketing que pueden disfrutar dos partes en una transacción de M&A al promocionar sus productos y servicios. Estas sinergias incluyen campañas de información, herramientas de marketing, investigación y desarrollo, así como personal de marketing.
Por ejemplo, una empresa de TI puede adquirir una empresa de TI más pequeña que carece de infraestructura pero que tiene un sólido departamento de marketing y relaciones públicas. La empresa más pequeña tiene personal calificado, herramientas de marketing y experiencia en la venta de sus productos que pueden ayudar a la empresa de TI más grande a mejorar su imagen pública y formular nuevas estrategias de marketing para ganar más clientes.
Sinergia de ingresos
Cuando dos empresas se fusionan, a menudo se vuelven sinérgicas en virtud de generar más ingresos de los que las dos empresas independientes podrían producir por sí mismas. La empresa fusionada puede obtener acceso a más productos y servicios para vender a través de una extensa red de distribución.
La compañía también se beneficiará de un mayor número de representantes de ventas para vender más productos de los que tenían antes de la fusión. Además, la empresa fusionada incurrirá en menores costos de comercialización y distribución debido a las sinergias corporativas.
Sinergia financiera
La entidad combinada también se beneficiará de diversas sinergias financieras, como el acceso a la deuda, los ahorros fiscales y el flujo de caja. Una empresa fusionada logra una sólida base de activos heredada de las empresas anteriores, lo que le permite acceder a líneas de crédito y utilizar los activos combinados como garantía. Reduce el nivel de apalancamiento ya que la empresa puede utilizar deuda en lugar de capital, lo que reduce el porcentaje de participación de los fundadores / propietarios.
Además, la empresa fusionada puede disfrutar de más exenciones fiscales. Escudo fiscal Un escudo fiscal es una deducción permitida de la renta imponible que da como resultado una reducción de los impuestos adeudados. El valor de estos escudos depende de la tasa impositiva efectiva para la corporación o individuo. Los gastos comunes que son deducibles incluyen depreciación, amortización, pagos de hipotecas e intereses y pagan menos impuestos que las dos compañías anteriores antes de la fusión. Por último, cuando una empresa rica en efectivo adquiere una empresa hambrienta de efectivo, la primera puede invertir en los proyectos de generación de ingresos de la segunda.
administración
Cuando dos empresas se fusionan, se produce una reorganización de los equipos directivos. Dependiendo de los objetivos y el carácter de los miembros del equipo de gestión, el efecto sinérgico puede ser positivo o negativo. Cuando los equipos de gestión de ambas partes de la fusión trabajen en armonía, la empresa experimentará una mejor prestación de servicios, una utilización adecuada de los recursos, una mejora en la motivación de los empleados y más oportunidades para hacer crecer el negocio. Una fusión también puede reducir la duplicación de trabajos y múltiples niveles de gestión.
Sin embargo, cuando los miembros del equipo están en constante conflicto entre ellos, puede resultar en una disminución de la calidad de los productos y servicios, una reducción de la eficiencia de las operaciones y una mala utilización de los recursos.
Ejemplo de modelado financiero
A continuación se muestra una captura de pantalla del curso de modelado de fusiones y adquisiciones de Finance donde puede ver el impacto sinérgico de una adquisición.
Sinergia de costos
La sinergia de costos es el ahorro de costos esperado en los gastos operativos de la fusión de dos empresas. Por lo general, cuando dos empresas se fusionan para formar una empresa, la empresa combinada disfrutará de beneficios de costos sinérgicos aportados por las partes de la fusión.
Ahorro en costos de recursos humanos
Uno de los beneficios de costos es la cantidad incurrida en el pago de los sueldos y salarios de los empleados. El proceso de fusión puede hacer que algunos roles sean redundantes y la empresa puede despedir a los empleados cuya aportación ya no sea necesaria o cuyas funciones estén duplicadas. La medida resultará en ahorros de costos, lo que aumentará la cantidad de ganancias para la entidad combinada.
Costos incurridos en la adquisición de tecnología.
Al contemplar una fusión o adquisición, una empresa puede preferir realizar transacciones con una empresa que posee una tecnología superior que la beneficiará. Tal fusión ayuda a la empresa a ahorrar en los costos que habría utilizado para adquirir la tecnología por su cuenta. La empresa también se beneficia de una mayor eficiencia y de la racionalización del proceso de producción.
Red de distribución
Las empresas que operan redes de distribución establecidas en ubicaciones geográficas específicas pueden participar en una transacción de M&A con empresas con redes de distribución en otros mercados geográficos. Por ejemplo, suponga que la Compañía A ha establecido sólidas redes de distribución en América del Norte, mientras que la Compañía B ha establecido redes de distribución en Europa.
La fusión de las dos empresas puede dar a la empresa A acceso a las redes de distribución europeas, mientras que la empresa B obtendrá acceso a las redes de distribución de América del Norte. Esto resultará en ahorros de costos ya que la nueva entidad podrá distribuir más productos utilizando las redes existentes. La empresa también logrará un fuerte poder de negociación al adquirir productos de proveedores.
¿Cómo se contabilizan los impactos sinérgicos?
Una empresa combinada puede registrar la cantidad de sinergia resultante de una fusión en su cuenta de fondo de comercio, así como en el balance. El fondo de comercio se define como el valor de los activos intangibles que no se pueden atribuir a otros activos comerciales. Ocurre cuando una empresa adquiere otra empresa y el fondo de comercio representa el valor del crecimiento futuro esperado como resultado de la transacción.
El efecto del fondo de comercio debe reflejar los flujos de efectivo futuros esperados, las tasas de crecimiento, los ingresos y el menor costo de capital. El importe del fondo de comercio se registra en el balance como activo no corriente.
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