¿Qué es un programa de fuentes y usos del efectivo?

Un programa de Fuentes y Usos de Efectivo ofrece un resumen de dónde vendrá el capital (las "Fuentes") y en qué se gastará el capital (los "Usos") en las finanzas corporativas Descripción general de las finanzas corporativas Las finanzas corporativas tratan con la estructura de capital de una corporación, incluido su financiamiento y las acciones que la administración toma para aumentar el valor de la transacción. Al calcular sus montos totales, las cuentas de origen y de uso deben ser iguales.

El cronograma de fuentes y usos se vuelve muy importante y útil al crear un modelo para situaciones como Recapitalización, Reestructuración y Fusiones y Adquisiciones. Por lo tanto, se utiliza comúnmente en la banca de inversión. Los bancos de inversión actúan como intermediarios.

Esta guía le enseñará todo lo que necesita saber sobre un programa de fuentes y usos de efectivo y cómo crear uno usted mismo ... un paso importante para convertirse en un analista financiero de clase mundial La guía Analyst Trifecta® La guía definitiva sobre cómo ser un mundo- analista financiero de clase. ¿Quieres ser un analista financiero de clase mundial? ¿Está buscando seguir las mejores prácticas líderes en la industria y destacarse entre la multitud? Nuestro proceso, llamado The Analyst Trifecta®, consiste en análisis, presentación y habilidades blandas.

Ejemplo de una programación de fuentes y usos de efectivo

A continuación se muestra un ejemplo de una programación de fuentes y usos. La tabla ilustra las fuentes y usos del efectivo en una transacción. Los dos lados deben ser iguales. Esto se realiza comúnmente en el modelo financiero ¿Qué es el modelo financiero? El modelo financiero se realiza en Excel para pronosticar el rendimiento financiero de una empresa. Descripción general de qué es el modelado financiero, cómo y por qué construir un modelo. de un trato.

Cómo se configuran las fuentes y usos del programa de efectivo

Paso 1: precio de compra

Calcular el precio de compra para adquirir un negocio o activo objetivo es el primer paso para determinar cuánto efectivo se necesita y de dónde se puede obtener. La fuente de financiamiento puede ser conocida o asumida.

Paso 2: Usos del efectivo

Capital de trabajo: Capital de trabajo Capital de trabajo neto El capital de trabajo neto (NWC) es la diferencia entre los activos corrientes de una empresa (neto de efectivo) y los pasivos corrientes (neto de deuda) en su balance. Es una medida de la liquidez de una empresa y su capacidad para cumplir con las obligaciones a corto plazo, así como financiar las operaciones del negocio. La posición ideal es la que se encuentra en el balance de cierre de la empresa objetivo. Un negocio exitoso debe tener suficientes reservas de capital de trabajo disponibles cuando necesite usarlo. Cuando una empresa experimenta un déficit de activos líquidos, necesitará sacar efectivo de algún lugar para financiar sus operaciones diarias, cumplir con sus pasivos corrientes y seguir obteniendo más ingresos. Vea la fórmula del capital de trabajo aquí Fórmula del capital de trabajo La fórmula del capital de trabajo es el activo corriente menos el pasivo corriente.Es una medida de la liquidez a corto plazo de una empresa; lo que queda en el balance.

Activos fijos : se calcula tomando el precio de compra menos los activos de capital circulante. Los activos fijos son activos tangibles a largo plazo que necesitan más tiempo para convertirse en efectivo y se utilizan en la producción de ingresos de una empresa. Pueden adoptar la forma de edificios, maquinaria, vehículos, terrenos, software y equipos informáticos. El grupo más grande de estos se conoce como Propiedad, Planta y Equipo (PP&E) PP&E (Propiedad, Planta y Equipo) PP&E (Propiedad, Planta y Equipo) es uno de los activos no corrientes principales que se encuentran en el balance. PP&E se ve afectado por Capex, Depreciación y Adquisiciones / Disposiciones de activos fijos. Estos activos juegan un papel clave en la planificación financiera y el análisis de las operaciones y los gastos futuros de una empresa.

Tarifas : Las tarifas deben tener su propio horario. Deben conocerse o asumirse para el cálculo de los usos totales del efectivo. Estos son los honorarios incurridos durante una adquisición.

Usos totales : esta es la suma del precio de compra del activo y las tarifas.

Paso 3: Fuentes de efectivo

Deuda : Por lo general, se expresa como un múltiplo de EBITDA Múltiplo de EBITDA El múltiplo de EBITDA es un índice financiero que compara el valor empresarial de una empresa con su EBITDA anual. Este múltiplo se utiliza para determinar el valor de una empresa y compararlo con el valor de otras empresas similares. El múltiplo de EBITDA de una empresa proporciona una relación normalizada para las diferencias en la estructura de capital (Deuda / EBITDA). Ejemplos de deuda corporativa son bonos, obligaciones, papel comercial y préstamos.

Capital preferente : el valor de este tipo de capital se asume típicamente en conjunto. Se encuentra entre la deuda senior y el capital ordinario, y combina características tanto de la deuda como del capital.

Capital ordinario : se determina restando tanto la deuda como el capital preferente de las fuentes totales de efectivo. Su monto es la inversión total que los accionistas comunes tienen en una empresa. Está en manos de fundadores, empleados e inversores externos.

Total de fuentes : debe ser igual a los usos totales de efectivo.

Situaciones de fuentes y usos del programa de caja

Recapitalización

Una recapitalización tiene como objetivo lograr una combinación más estable u óptima de deuda y capital. El cambio está en la estructura de capital de una empresa. La recapitalización puede realizarse por una serie de razones, como minimizar los impuestos pagados por la empresa, evitar una adquisición hostil o como parte de la ejecución de una estrategia de salida para los inversores de capital riesgo.

Si una empresa canjea deuda por acciones, eso significa que emitirá acciones para pagar la deuda, aumentando así la participación del capital social y manteniendo más efectivo en el negocio. Por el contrario, emitir más deuda le da a la empresa efectivo para recomprar acciones o pagar dividendos. Uno de los beneficios del financiamiento mediante deuda es que los intereses pagados son deducibles de impuestos.

Para obtener más información, consulte nuestros cursos de valoración y modelos financieros.

Reestructuración

La reestructuración ocurre cuando una empresa quiere mejorar la rentabilidad de su negocio y mantenerse alejada de las dificultades financieras. Implica cambiar la estructura, las operaciones y la deuda de una empresa. Por ejemplo, es posible que una empresa no esté generando suficientes ingresos para cubrir sus gastos porque sus productos por debajo de la media no se venden lo suficiente.

Para cumplir con las obligaciones de la deuda y hacer los pagos de la nómina, es posible que la empresa deba reducir su tamaño mediante la venta de activos. Además, puede reestructurar los términos de su deuda para posiblemente reducir los pagos de intereses con el tiempo.

Para obtener más información, consulte nuestros cursos de valoración y modelos financieros.

Fusiones y adquisiciones (M&A)

Una adquisición significa que una empresa adquirente tendrá más del 50% de propiedad de una empresa objetivo. La empresa puede comprar todas las participaciones de propiedad y asumir el control total del objetivo. Una adquisición implica la compra de acciones y activos de la empresa objetivo. La adquisición se puede pagar con efectivo, acciones o una combinación de ambos. El motivo común detrás de esta acción corporativa es impulsar un mayor crecimiento para el adquirente. Con una adquisición, el crecimiento se puede lograr a través de economías de escala, mayor sinergia, reducciones de costos o nuevas ofertas de productos o servicios en un nuevo mercado. Lea más sobre el proceso de fusiones y adquisiciones aquí Fusiones Adquisiciones Proceso de fusiones y adquisiciones Esta guía le explica todos los pasos del proceso de fusiones y adquisiciones. Descubra cómo se completan las fusiones, adquisiciones y acuerdos. En esta guía, nosotros 'Describiremos el proceso de adquisición de principio a fin, los distintos tipos de adquirentes (adquisiciones estratégicas o financieras), la importancia de las sinergias y los costos de transacción.

Al planificar una adquisición, la Tabla de Fuentes y Usos del Efectivo es muy importante, ya que ayuda a garantizar que la transacción esté debidamente financiada.

La captura de pantalla anterior es del curso de modelado de fusiones y adquisiciones de Finance.

Más recursos

En Finance, nuestra misión es ayudarlo a avanzar en su carrera. Finance es el proveedor global oficial de la certificación FMVA® Analista de valoración y modelado financiero (FMVA) ™ Únase a más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, JP Morgan y la certificación Ferrari, diseñada para transformar a cualquiera en un analista financiero de clase mundial. Esperamos que esta guía para crear un "Programa de fuentes y usos de efectivo" haya sido útil y le recomendamos que consulte los recursos financieros adicionales gratuitos a continuación:

  • Descripción general del proceso de fusiones y adquisiciones Fusiones Adquisiciones Proceso de fusiones y adquisiciones Esta guía le explica todos los pasos del proceso de fusiones y adquisiciones. Descubra cómo se completan las fusiones, adquisiciones y acuerdos. En esta guía, describiremos el proceso de adquisición de principio a fin, los distintos tipos de adquirentes (compras estratégicas o financieras), la importancia de las sinergias y los costos de transacción.
  • Lista de verificación de diligencia debida
  • Guía de modelos financieros Guía gratuita de modelos financieros Esta guía de modelos financieros cubre consejos de Excel y mejores prácticas sobre supuestos, impulsores, pronósticos, vinculación de las tres declaraciones, análisis DCF, más
  • Cómo ser un gran analista financiero La guía Analyst Trifecta® La guía definitiva sobre cómo ser un analista financiero de clase mundial. ¿Quieres ser un analista financiero de clase mundial? ¿Está buscando seguir las mejores prácticas líderes en la industria y destacar entre la multitud? Nuestro proceso, llamado The Analyst Trifecta® consiste en análisis, presentación y habilidades blandas

Recomendado

¿Qué es la información privilegiada?
¿Qué es una prima de liquidez?
¿Qué es una pasantía de asesoría de riesgos?