El margen de swap es la diferencia entre la tasa de swap (la tasa del tramo fijo de un swap) y el rendimiento del bono del gobierno con un vencimiento similar. Dado que los bonos del gobierno (p. Ej., Valores del Tesoro de EE. UU. Letras del Tesoro (T-Bills) Letras del Tesoro (o T-Bills para abreviar) son un instrumento financiero a corto plazo emitido por el Tesoro de EE. UU. Con períodos de vencimiento que van desde unos pocos días hasta 52 semanas (un año). Se consideran entre las inversiones más seguras ya que están respaldadas por la plena fe y el crédito del gobierno de los Estados Unidos.) Se consideran valores libres de riesgo, los diferenciales de swap generalmente reflejan los niveles de riesgo percibidos por las partes involucradas. en un contrato de permuta. Los swaps se cotizan con frecuencia como el margen de swap (otra opción es la tasa de swap).
Spread de swap y riesgo de mercado
Los diferenciales de swap de los swaps de tipos de interés Intercambio de tipos de interés Un swap de tipos de interés es un contrato derivado a través del cual dos contrapartes acuerdan intercambiar un flujo de pagos de intereses futuros por otro. Se consideran indicadores típicos de riesgo de mercado y una medida de la aversión al riesgo prevalente en mercado. Los economistas suelen utilizar los diferenciales de swap para evaluar las condiciones actuales del mercado.
Los grandes diferenciales de swap positivos generalmente indican que un mayor número de participantes del mercado están dispuestos a intercambiar sus exposiciones al riesgo. A medida que aumenta el número de contrapartes dispuestas a cubrir sus exposiciones al riesgo, mayores son las cantidades de dinero que las partes están dispuestas a gastar para celebrar acuerdos de swap. Esta tendencia generalmente revela una fuerte aversión al riesgo entre los participantes del mercado, actores clave en los mercados de capital En este artículo, brindamos una descripción general de los actores clave y sus respectivos roles en los mercados de capital. Los mercados de capitales constan de dos tipos de mercados: primario y secundario. Esta guía proporcionará una descripción general de todas las principales empresas y carreras en los mercados de capitales. que puede ser causado por un alto nivel de riesgo sistemático en el mercado.
Además, los grandes diferenciales pueden significar una reducción de la liquidez en el mercado. Esto generalmente se debe a la mayor parte del capital empleado en las operaciones de swap.
Ejemplo
ABC Corp. suscribe un acuerdo de swap de tasas de interés con XYZ Corp. Es un swap de tasas de interés a 3 años en el que ABC Corp. (el pagador) debe pagar una tasa de interés fija del 3%, mientras que XYZ Corp. (el receptor) debe pagar la tasa de interés flotante que equivale a 1 año LIBOR LIBOR LIBOR, que es un acrónimo de London Interbank Offer Rate, se refiere a la tasa de interés que los bancos del Reino Unido cobran a otras instituciones financieras por un préstamo a corto plazo con vencimiento de un día a 12 meses en el futuro. LIBOR actúa como base de referencia para las tasas de interés a corto plazo. El rendimiento actual a 3 años del bono del Estado libre de impagos es del 1,5%.
Para calcular el diferencial del swap, necesitamos determinar su tasa de swap. Según la definición, la tasa swap es la tasa fija del swap. Por lo tanto, la tasa swap del contrato swap entre ABC Corp. y XYZ Corp. es del 3%, lo que representa la tasa fija del swap.
Por lo tanto, el margen de swap, que es la diferencia entre la tasa de swap y el rendimiento de un bono gubernamental con un vencimiento similar, se calcula utilizando la siguiente fórmula:
Recursos adicionales
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- Prima de riesgo de mercado Prima de riesgo de mercado La prima de riesgo de mercado es el rendimiento adicional que un inversor espera de tener una cartera de mercado de riesgo en lugar de activos libres de riesgo.
- Calculadora de relación de Sharpe Calculadora de relación de Sharpe La calculadora de relación de Sharpe le permite medir el rendimiento ajustado al riesgo de una inversión. Descargue la plantilla de Excel de Finance y la calculadora de índices de Sharpe. Relación de Sharpe = (Rx - Rf) / StdDev Rx. Donde: Rx = Rendimiento esperado de la cartera, Rf = Tasa de rendimiento libre de riesgo, StdDev Rx = Desviación estándar del rendimiento / volatilidad de la cartera
- Mecanismos de negociación Mecanismos de negociación Los mecanismos de negociación se refieren a los diferentes métodos mediante los cuales se negocian los activos. Los dos tipos principales de mecanismos de negociación son mecanismos de negociación basados en cotizaciones y mecanismos de negociación basados en órdenes.
- Pagaré del Tesoro de EE. UU. A 10 años Pagaré del Tesoro de EE. UU. A 10 años El Pagaré del Tesoro de EE. UU. A 10 años es una obligación de deuda que emite el Departamento del Tesoro del Gobierno de los Estados Unidos y tiene un vencimiento de 10 años. Paga intereses al tenedor cada seis meses a una tasa de interés fija que se determina en la emisión inicial.
