La aversión a las pérdidas es una tendencia en las finanzas conductuales. Las finanzas conductuales son el estudio de la influencia de la psicología en el comportamiento de los inversores o los profesionales financieros. También incluye los efectos posteriores en los mercados. Se centra en el hecho de que los inversores no siempre son racionales cuando los inversores temen tanto las pérdidas que se centran en tratar de evitar una pérdida más que en obtener ganancias. Cuanto más se experimentan pérdidas, es más probable que se vuelva propenso a la aversión a las pérdidas.
La investigación sobre la aversión a las pérdidas muestra que los inversores sienten el dolor de una pérdida con más del doble de fuerza que el placer de obtener ganancias.
Vender ganadores y retener a perdedores
Muchos inversores no reconocen una pérdida como tal hasta que se realizan. Por lo tanto, para evitar experimentar el dolor de una pérdida "real", continuarán reteniendo una inversión incluso si aumentan sus pérdidas. Esto se debe a que pueden evitar enfrentar psicológica o emocionalmente el hecho de su pérdida siempre y cuando aún no hayan cerrado el negocio. En su subconsciente, si no en su pensamiento consciente, la pérdida no “cuenta” hasta que se cierra la inversión. El efecto negativo de esto, por supuesto, es que los inversores a menudo continúan perdiendo inversiones mucho más tiempo del que deberían y terminan sufriendo pérdidas mucho mayores de lo necesario. Así es en la práctica la aversión a las pérdidas.
Bueno, ¿cómo se protege contra el sesgo de aversión a las pérdidas? Un paso práctico es utilizar siempre órdenes de stop-loss firmes para minimizar su pérdida potencial en cualquier operación. Ese tipo de compromiso previo de limitar siempre el riesgo ayuda a mitigar la tendencia a caer en una trampa de aversión a las pérdidas.
Ejemplos de aversión a pérdidas
A continuación se muestra una lista de ejemplos de aversión a las pérdidas en los que suelen caer los inversores:
- Invertir en inversiones garantizadas de bajo rendimiento sobre inversiones más prometedoras que conllevan un mayor riesgo
- No vender una acción que tiene cuando su análisis racional actual de la acción indica claramente que debe abandonarse como inversión.
- Vender una acción cuyo precio ha subido ligeramente solo para obtener una ganancia de cualquier cantidad, cuando su análisis indica que la acción debe mantenerse por más tiempo para obtener una ganancia mucho mayor.
- Decirse a sí mismo que una inversión no es una pérdida hasta que se realiza (es decir, cuando se vende la inversión)
Estrategias racionales para evitar pérdidas
Veamos algunos ejemplos de cómo una empresa o un individuo pueden minimizar razonablemente la exposición al riesgo y las pérdidas:
- Cubra una inversión existente haciendo una segunda inversión que esté inversamente correlacionada con la primera inversión
- Invierta en productos de seguros que tengan una tasa de retorno garantizada Tasa de retorno La Tasa de retorno (ROR) es la ganancia o pérdida de una inversión durante un período de tiempo combinado con el costo inicial de la inversión expresado como un porcentaje. Esta guía enseña las fórmulas más comunes
- Invertir en bonos del gobierno Bonos Los bonos son valores de renta fija emitidos por corporaciones y gobiernos para obtener capital. El emisor del bono toma prestado capital del tenedor del bono y le hace pagos fijos a una tasa de interés fija (o variable) durante un período específico.
- Compra de inversiones con una volatilidad de precios relativamente baja
- Sea consciente de la aversión a las pérdidas como una debilidad potencial en sus decisiones de inversión
- Invierta en empresas que tengan un balance general extremadamente sólido Balance general El balance general es uno de los tres estados financieros fundamentales. Estas declaraciones son clave tanto para la elaboración de modelos financieros como para la contabilidad. El balance general muestra los activos totales de la empresa y cómo se financian estos activos, ya sea mediante deuda o capital. Activos = Pasivos + Patrimonio y generación de flujo de caja. (En otras palabras, realice la debida diligencia y solo realice inversiones que el análisis racional indique que tienen un potencial genuino para aumentar significativamente su valor).
Recursos adicionales
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- Tasa libre de riesgo Tasa libre de riesgo La tasa de rendimiento libre de riesgo es la tasa de interés que un inversionista puede esperar ganar en una inversión que conlleva cero riesgo. En la práctica, se considera comúnmente que la tasa libre de riesgo equivale al interés pagado en una letra del Tesoro del gobierno a 3 meses, generalmente la inversión más segura que puede hacer un inversionista.
- Riesgo idiosincrásico Riesgo idiosincrásico El riesgo idiosincrásico, también denominado a veces riesgo no sistemático, es el riesgo inherente que implica invertir en un activo específico, como una acción, el
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- Sesgo de exceso de confianza Sesgo de exceso de confianza El sesgo de exceso de confianza es una evaluación falsa y engañosa de nuestras habilidades, intelecto o talento. En resumen, es una creencia egoísta de que somos mejores de lo que realmente somos. Puede ser un sesgo peligroso y es muy prolífico en las finanzas conductuales y los mercados de capitales.
