¿Qué es la perpetuidad?

La perpetuidad en el sistema financiero es una situación en la que una corriente de flujo de efectivo valora gratis guías de valuación para aprender los conceptos más importantes a su propio ritmo. Estos artículos le enseñarán las mejores prácticas de valoración empresarial y cómo valorar una empresa utilizando análisis comparables de empresas, modelos de flujo de efectivo descontado (DCF) y transacciones precedentes, como se usa en banca de inversión, investigación de acciones, los pagos continúan indefinidamente o es una anualidad que ha sin fin. En el análisis de valoración Métodos de valoración Al valorar una empresa como empresa en funcionamiento, se utilizan tres métodos de valoración principales: análisis DCF, empresas comparables y transacciones precedentes. Estos métodos de valoración se utilizan en banca de inversión, investigación de acciones, capital privado, desarrollo corporativo, fusiones y adquisiciones, adquisiciones apalancadas y finanzas.las perpetuidades se utilizan para encontrar el valor presente del flujo de efectivo proyectado futuro de una empresa y el valor terminal de la empresa. Valor terminal El valor terminal se utiliza para valorar una empresa. El valor terminal existe más allá del período de pronóstico y supone una empresa en marcha para la empresa. . Básicamente, una perpetuidad es una serie de flujos de efectivo que siguen pagandopor siempre .

fórmula de perpetuidad (valor presente)

Valor presente finito de la perpetuidad

Aunque el valor total de una perpetuidad es infinito, viene con un valor presente limitado El valor actual neto (VPN) El valor actual neto (VPN) es el valor de todos los flujos de efectivo futuros (positivos y negativos) durante toda la vida de una inversión descontados al presente. El análisis de VPN es una forma de valoración intrínseca y se usa ampliamente en finanzas y contabilidad para determinar el valor de una empresa, seguridad de inversión,. El valor presente de una corriente infinita de flujo de efectivo se calcula sumando los valores descontados de cada anualidad y la disminución del valor de la anualidad descontada en cada período hasta que se acerque a cero.

El analista utiliza el valor presente finito de una perpetuidad para determinar el valor exacto de una empresa si continúa funcionando al mismo ritmo.

Ejemplos de la vida real

Aunque la perpetuidad es algo teórica (¿puede algo realmente durar para siempre ?), Los ejemplos clásicos incluyen empresas, bienes raíces y ciertos tipos de bonos.

Uno de los ejemplos de perpetuidad es el bono del gobierno del Reino Unido que se conoce como Consol. Los tenedores de bonos recibirán cupones anuales fijos (pagos de intereses) siempre que mantengan el monto y el gobierno no suspenda la Consol.

El segundo ejemplo es en el sector inmobiliario cuando un propietario compra una propiedad y luego la alquila. El propietario tiene derecho a una corriente infinita de flujo de efectivo del inquilino mientras la propiedad continúe existiendo (asumiendo que el inquilino continúa alquilando).

Otro ejemplo de la vida real son las acciones preferentes, donde el cálculo de la perpetuidad asume que la empresa seguirá existiendo indefinidamente en el mercado y seguirá pagando dividendos.

Fórmula del valor actual de la perpetuidad

Aquí está la fórmula:

PV = C / R

Dónde:

  • PV = valor actual
  • C = Monto del pago continuo en efectivo
  • r = tasa de interés o rendimiento

Ejemplo: calcular el PV de una perpetuidad constante

La empresa "Rich" paga $ 2 en dividendos anualmente y estima que pagará los dividendos indefinidamente. ¿Cuánto están dispuestos a pagar los inversores por el dividendo con una tasa de rendimiento requerida del 5%?

PV = 2/5% = $ 40

Un inversor considerará invertir en la empresa si el precio de las acciones es de $ 40 o menos.

Captura de pantalla de la calculadora de perpetuidad

Descarga la plantilla gratuita

Ingrese su nombre y correo electrónico en el formulario a continuación y descargue la plantilla gratuita ahora.

Perpetuidad con fórmula de crecimiento

Fórmula:

PV = C / (r - g)

Dónde:

  • PV = valor actual
  • C = Monto del pago continuo en efectivo
  • r = tasa de interés o rendimiento
  • g = Tasa de crecimiento

Ejemplo de cálculo

Tomando el ejemplo anterior, imagínese si se espera que el dividendo de $ 2 crezca anualmente un 2%.

PV = $ 2 / (5 - 2%) = $ 66.67

Importancia de una tasa de crecimiento

El modelo de crecimiento es importante para algunos cálculos de valor terminal en el modelo de flujo de efectivo descontado. El último, o año terminal, en el modelo DCF Infografía de análisis DCF Cómo funciona realmente el flujo de caja descontado (DCF) Esta infografía de análisis DCF recorre los distintos pasos necesarios para crear un modelo DCF en Excel. , se supondrá que crecerá a una tasa constante para siempre. Esto, en esencia, significa que el flujo de efectivo del año final es un flujo continuo de flujo de efectivo.

Recursos adicionales

Gracias por leer esta guía de perpetuidades. Finance es el proveedor oficial de la designación de Analista de Valoración y Modelado Financiero (FMVA) Certificación FMVA® Únase a más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, JP Morgan y Ferrari, diseñadas para transformar a cualquiera en un analista financiero de clase mundial. Para ayudarlo en su viaje, estos recursos financieros adicionales serán útiles:

  • Métodos de valoración Métodos de valoración Al valorar una empresa como empresa en funcionamiento, se utilizan tres métodos de valoración principales: análisis DCF, empresas comparables y transacciones precedentes. Estos métodos de valoración se utilizan en banca de inversión, investigación de acciones, capital privado, desarrollo corporativo, fusiones y adquisiciones, adquisiciones apalancadas y finanzas.
  • Costo de las acciones preferidas Costo de las acciones preferidas El costo de las acciones preferidas para una empresa es efectivamente el precio que paga a cambio de los ingresos que obtiene de la emisión y venta de las acciones. Calculan el costo de las acciones preferentes dividiendo el dividendo preferente anual por el precio de mercado por acción.
  • Prima de riesgo de mercado Prima de riesgo de mercado La prima de riesgo de mercado es el rendimiento adicional que un inversor espera de tener una cartera de mercado de riesgo en lugar de activos libres de riesgo.
  • Programa de deuda Programa de deuda Un programa de deuda establece todas las deudas que tiene una empresa en un programa basado en su vencimiento y tasa de interés. En modelos financieros, los gastos por intereses fluyen

Recomendado

¿Qué son las externalidades negativas?
¿Qué es el modelo de tres factores Fama-French?
¿Qué es el análisis de DuPont?