¿Qué es un intercambio de productos básicos?

Un swap de materias primas es un tipo de derivado Derivados Los derivados son contratos financieros cuyo valor está vinculado al valor de un activo subyacente. Son instrumentos financieros complejos que se utilizan para diversos fines, incluida la cobertura y el acceso a activos o mercados adicionales. contrato que permite a dos partes intercambiar (o intercambiar) flujos de efectivo que dependen del precio de un activo subyacente Clase de activo Una clase de activo es un grupo de vehículos de inversión similares. Las diferentes clases o tipos de activos de inversión, como las inversiones de renta fija, se agrupan en función de tener una estructura financiera similar. Por lo general, se negocian en los mismos mercados financieros y están sujetos a las mismas reglas y regulaciones. . En este caso,el activo subyacente es una materia prima Las materias primas son otra clase de activos, al igual que las acciones y los bonos. Sin embargo, son diferentes en el sentido de que son productos que provienen de la tierra, que incluyen algodón, petróleo, gas, maíz, trigo, naranjas, oro y uranio. Básicamente, los productos básicos son las materias primas. Los intercambios de productos básicos son muy importantes en muchas industrias basadas en productos básicos, como el petróleo y la ganadería. Se utilizan para cubrir Coberturas La cobertura es una estrategia financiera que los inversores deben comprender y utilizar debido a las ventajas que ofrece. Como inversión, protege las finanzas de un individuo de estar expuesto a una situación de riesgo que puede conducir a la pérdida de valor. contra variaciones en el precio de mercado del producto en cuestión.Estos intercambios permiten a los productores de productos básicos y a los usuarios finales fijar un precio fijo para el producto básico subyacente.

Operador de personal del aeropuerto reabastecimiento de combustible de aviones contra el cielo azul

Sumario rápido

  • Un swap de productos básicos es un tipo de contrato de derivados que permite a dos partes intercambiar flujos de efectivo, dependiendo del precio de un producto básico subyacente.
  • Los intercambios de productos básicos son acuerdos personalizados de venta libre, a menudo creados a través de empresas de servicios financieros
  • Los intercambios de productos básicos se pueden utilizar para cubrir una posición de mercado y crear un precio estable para los compradores o vendedores del producto básico

¿Cómo funcionan los intercambios de productos básicos?

Los swaps de productos básicos no se negocian en bolsas centralizadas. Son personalizados, de venta libre Over-the-Counter (OTC) Over-the-counter (OTC) es la negociación de valores entre dos contrapartes ejecutada fuera de intercambios formales y sin la supervisión de un regulador de cambio. El comercio OTC se realiza en mercados extrabursátiles (un lugar descentralizado sin ubicación física), a través de redes de distribuidores. Tratos entre dos partes. Muchas de estas ofertas de venta libre se crean a través de empresas de servicios financieros. La mayoría de las veces, estas empresas en realidad no intercambian los productos básicos subyacentes. Productos básicos Los productos básicos son otra clase de activos, al igual que las acciones y los bonos. Sin embargo, son diferentes en el sentido de que son productos que provienen de la tierra, que incluyen algodón, petróleo, gas, maíz, trigo, naranjas, oro y uranio. Básicamente,los productos básicos son las materias primas y solo utilizarán el precio del producto básico para determinar los flujos de efectivo que se intercambiarán. Hay dos tipos de swaps de materias primas que se utilizan generalmente: swaps de materias primas de flotación fija y permutas de materias primas por intereses.

Swaps de materias primas flotantes fijas

Los swaps de tipo fijo-flotante son muy similares a los swaps de tipos de interés. Swap de tipos de interés Un swap de tipos de interés es un contrato derivado a través del cual dos contrapartes acuerdan intercambiar una corriente de pagos de intereses futuros por otra. La diferencia es que los swaps de materias primas se basan en la materia prima subyacente. Materias primas Las materias primas son otra clase de activos, al igual que las acciones y los bonos. Sin embargo, son diferentes en el sentido de que son productos que provienen de la tierra, que incluyen algodón, petróleo, gas, maíz, trigo, naranjas, oro y uranio. Básicamente, las materias primas son el precio de las materias primas en lugar de una tasa de interés flotante Tasa de interés flotante Una tasa de interés variable se refiere a una tasa de interés variable que cambia durante la duración de la obligación de la deuda. Es lo opuesto a una tasa fija. . En este tipo de contrato swap,hay dos tramos, el tramo flotante que está ligado al precio de mercado de la mercancía, y el tramo fijo, que es el precio acordado especificado en el contrato. La parte que busque cubrir su posición celebrará el contrato de swap con un distribuidor de swap para pagar un precio fijo por una determinada cantidad del producto básico subyacente de forma periódica. El comerciante de swap, a su vez, aceptará pagar a la parte el precio de mercado del producto básico. Estos flujos de efectivo compensarán cada período y la parte que deba pagar más pagará la diferencia. Por otro lado, el comerciante de swap también encontrará una parte que busque pagar el precio flotante del producto básico. El comerciante de intercambio celebrará un contrato con esta parte para aceptar el precio de mercado flotante y pagar el precio fijo, que nuevamente se compensará.Los intermediarios de swaps, como las empresas de servicios financieros, desempeñan el papel de creadores de mercado y se benefician del margen de compra-venta de estas transacciones.

Ejemplo de swaps de productos básicos

Aquí podemos ver que un usuario final de un producto básico y un distribuidor de swap han entrado en un swap de productos básicos. A menudo, los usuarios finales de un producto básico, como las industrias intensivas en combustible, buscarán pagar un precio fijo. En este ejemplo, el usuario final pagará un precio fijo y recibirá el precio de mercado del producto básico.

Swaps de materias primas por intereses

Una permuta de materias primas por intereses es muy similar a una permuta de acciones Contrato de permuta de acciones Un contrato de permuta de acciones es un contrato derivado entre dos partes que implica el intercambio de un flujo (tramo) de flujos de efectivo basados ​​en acciones vinculados al desempeño de una acciones o un índice de acciones con otra corriente (pierna) de flujos de efectivo de renta fija. sin embargo, el activo subyacente es una materia prima. Un tramo pagará un rendimiento basado en el precio de las materias primas mientras que el otro tramo está vinculado a una tasa de interés flotante como LIBOR LIBOR LIBOR, que es un acrónimo de London Interbank Offer Rate, se refiere a la tasa de interés que los bancos del Reino Unido cobran a otras instituciones financieras. para un préstamo a corto plazo con vencimiento de un día a 12 meses en el futuro. LIBOR actúa como una base de referencia para las tasas de interés a corto plazo o una tasa fija acordada.Esta permuta implica un capital nocional Valor nominal El valor nominal (también conocido como monto nocional o monto principal nocional) es el valor nominal sobre el que se calculan los pagos sobre un valor nominal o financiero, duración especificada y períodos de pago preestablecidos. Al igual que el swap fijo-flotante, estos pagos periódicos se compensarán entre sí y la parte que deba pagar más en función del rendimiento de los productos básicos, la tasa de interés y el valor nominal pagará la diferencia.la tasa de interés y el valor nominal pagarán la diferencia.la tasa de interés y el valor nominal pagarán la diferencia.

Ejemplo 2 de swaps de productos básicos

Aquí vemos un ejemplo de un canje de materias primas por intereses. El productor de materias primas pagará una tasa basada en el rendimiento de la materia prima y recibirá una tasa flotante como LIBOR. Esto puede ayudar al productor de materias primas a reducir el riesgo a la baja de un rendimiento pobre basado en el precio del mercado de las materias primas.

¿Para qué se utilizan los intercambios de productos básicos?

Los intercambios de productos básicos son herramientas importantes que se utilizan para algunos propósitos. La razón más común para utilizar este swap es para adaptarse al riesgo. Riesgo En las finanzas, el riesgo es la probabilidad de que los resultados reales difieran de los esperados. En el Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM), el riesgo se define como la volatilidad de los rendimientos. El concepto de “riesgo y rendimiento” es que los activos más riesgosos deben tener rendimientos esperados más altos para compensar a los inversores por la mayor volatilidad y el mayor riesgo. una fiesta está dispuesta a tomar. Para una parte que busca una cobertura de cobertura La cobertura es una estrategia financiera que los inversores deben comprender y utilizar debido a las ventajas que ofrece. Como inversión, protege las finanzas de un individuo de estar expuesto a una situación de riesgo que puede conducir a la pérdida de valor.su posición frente a la volatilidad Volatilidad La volatilidad es una medida de la tasa de fluctuaciones en el precio de un valor a lo largo del tiempo. Indica el nivel de riesgo asociado con los cambios de precio de un valor. Los inversores y comerciantes calculan la volatilidad de un valor para evaluar las variaciones pasadas en los precios de un producto básico, entrarán en un swap para pagar o recibir un precio fijo. Por el lado de los productores de materias primas, esto les garantizará un precio de venta estable. En el lado del usuario final, esto les garantizará un precio de compra estable. Por ejemplo, las compañías aéreas tienen importantes costes de combustible. Están muy expuestos a cambios en el precio del petróleo Descripción general del petróleo crudo El petróleo crudo es una mezcla natural de hidrocarburos que se encuentra bajo tierra. Puede aparecer en el rango de un líquido muy viscoso a una sustancia espesa similar al alquitrán.Esta sustancia es una de las fuentes de combustible más utilizadas en todo el mundo. Un swap de materias primas es una forma de reducir esta exposición.

Alternativamente, una parte puede estar buscando una mayor exposición al producto básico subyacente. Por ejemplo, un inversor que puede pedir prestado a LIBOR LIBOR LIBOR, que es un acrónimo de London Interbank Offer Rate, se refiere a la tasa de interés que los bancos del Reino Unido cobran a otras instituciones financieras por un préstamo a corto plazo con vencimiento de un día a 12 meses en el futuro. LIBOR actúa como una base de referencia para las tasas de interés a corto plazo que pueden entrar en un swap de materias primas por intereses que buscan beneficiarse de altos rendimientos basados ​​en el precio de las materias primas. Dado que los swaps de productos básicos son instrumentos financieros, estos contratos se liquidarán en efectivo y el inversor no tendrá que participar en ninguna entrega física del producto básico.

Swap de productos básicos - Ejemplo resuelto

Trabajemos ahora con un ejemplo. Una aerolínea ha celebrado un contrato para pagar una tarifa fija de $ 5,00 / galón por una parte de sus necesidades de combustible. Si en el período de pago, el precio del combustible es $ 5.20 / galón, ¿cuánto ha ahorrado la aerolínea, dado que el contrato es por 200,000 galones de combustible?

Aquí vemos que la compañía aérea quiere pagar una tarifa fija de $ 5,00 por galón de combustible. En este momento, la diferencia sería: $ 5.20 / galón - $ 5.00 / galón = $ 0.20 / galón.

En total, la otra parte pagaría a la compañía aérea 200,000 galones x $ 0.20 / galón = $ 40,000

Estos $ 40.000 compensarían el aumento en el precio del combustible pagado por la aerolínea. Si la aerolínea tuviera que pagar $ 5.20 / galón por 200,000 galones de combustible, esto le costaría $ 1,040,000. Sin embargo, debido al contrato de permuta, el monto neto es: $ 1,040,000 - $ 40,000 = $ 1,000,000.

Si el precio hubiera sido de $ 5.00 / galón, la compañía aérea habría pagado: $ 5.00 / galón x 200,000 galones = $ 1,000,000.

Podemos ver que a través del contrato de intercambio, la compañía aérea puede asegurar un precio de $ 5.00 por galón por los 200,000 galones de combustible especificados.

Recursos adicionales

Gracias por leer el artículo de Finance sobre swaps de productos básicos. Si desea obtener más información sobre temas relacionados, consulte los otros recursos de Finanzas:

  • Derivados Derivados Los derivados son contratos financieros cuyo valor está vinculado al valor de un activo subyacente. Son instrumentos financieros complejos que se utilizan para diversos fines, incluida la cobertura y el acceso a activos o mercados adicionales.
  • Contrato de permuta de divisas Contrato de permuta de divisas Un contrato de permuta de divisas (también conocido como contrato de permuta de divisas) es un contrato derivado entre dos partes que implica el intercambio de pagos de intereses, así como el intercambio de importes de principal en ciertos casos, que son denominados en diferentes monedas.
  • Contrato de permuta de acciones Contrato de permuta de acciones Un contrato de permuta de acciones es un contrato derivado entre dos partes que implica el intercambio de una corriente (rama) de flujos de efectivo basados ​​en acciones vinculados al rendimiento de una acción o un índice de acciones con otra corriente (rama) de los flujos de caja de renta fija.
  • Swap de tasa de interés Swap de tasa de interés Un swap de tasa de interés es un contrato derivado a través del cual dos contrapartes acuerdan intercambiar una corriente de pagos de intereses futuros por otra.

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