Los valores mantenidos hasta el vencimiento son valores que las empresas compran y tienen la intención de mantener hasta su vencimiento. Esto es diferente a los valores para negociar Valores para negociar Los valores para negociar son valores que han sido comprados por una empresa con el fin de obtener una ganancia a corto plazo. Una empresa puede optar por especular sobre varios valores de deuda o de capital si identifica un valor infravalorado y desea aprovechar la oportunidad. o valores disponibles para la venta Valores disponibles para la venta Los valores disponibles para la venta son la categorización predeterminada de los valores en los que las empresas deciden invertir con el fin de beneficiar su posición financiera. A diferencia de los valores comerciales, los valores disponibles para la venta no se compran ni venden con el único propósito de obtener una ganancia de capital a corto plazo. ,donde las empresas no suelen conservar los valores hasta que alcanzan su vencimiento. Las empresas utilizan principalmente estas inversiones para protegerse contra las fluctuaciones de las tasas de interés, diversificar sus carteras de inversión y obtener una pequeña ganancia de capital de bajo riesgo durante un período de tiempo más largo. Los valores mantenidos hasta el vencimiento suelen ser instrumentos de deuda, como bonos gubernamentales o corporativos. Bonos Los bonos son valores de renta fija emitidos por corporaciones y gobiernos para obtener capital. El emisor del bono toma prestado capital del tenedor del bono y le hace pagos fijos a una tasa de interés fija (o variable) durante un período específico. .ganancia de capital de bajo riesgo durante un período de tiempo más largo. Los valores mantenidos hasta el vencimiento suelen ser instrumentos de deuda, como bonos gubernamentales o corporativos. Bonos Los bonos son valores de renta fija emitidos por corporaciones y gobiernos para obtener capital. El emisor del bono toma prestado capital del tenedor del bono y le hace pagos fijos a una tasa de interés fija (o variable) durante un período específico. .ganancia de capital de bajo riesgo durante un período de tiempo más largo. Los valores mantenidos hasta el vencimiento suelen ser instrumentos de deuda, como bonos gubernamentales o corporativos. Bonos Los bonos son valores de renta fija emitidos por corporaciones y gobiernos para obtener capital. El emisor del bono toma prestado capital del tenedor del bono y le hace pagos fijos a una tasa de interés fija (o variable) durante un período específico. .
Pros y contras de los valores mantenidos hasta el vencimiento
Pros
- Los valores que se mantendrán hasta el vencimiento suelen tener un riesgo muy bajo. Suponiendo que el emisor de bonos no incumpla, los rendimientos están esencialmente garantizados.
- No son susceptibles a noticias o tendencias de la industria, ya que los rendimientos de un bono ya están preespecificados en el momento de la compra (es decir, los pagos del cupón, el valor nominal y la fecha de vencimiento).
- Los inversores pueden planificar sus carteras de inversión a largo plazo y contar con bonos como beta inferior. Coeficiente Beta El coeficiente Beta es una medida de sensibilidad o correlación de un valor o una cartera de inversión a los movimientos en el mercado general. Podemos derivar una medida estadística del riesgo comparando los rendimientos de un valor / cartera individual con los rendimientos de los valores de mercado en general que diversificarán el riesgo que enfrenta su cartera.
Contras
- Los valores mantenidos hasta el vencimiento muerden la liquidez de la empresa. Dado que las empresas se comprometen a mantener estos valores hasta el vencimiento, no pueden realmente contar con que estos valores se venderán si se necesita efectivo a corto plazo.
- Como se mencionó anteriormente, los rendimientos de estos valores están predeterminados, lo que significa que, si bien existe una protección a la baja, existe un potencial alcista limitado. Si los mercados financieros en general suben, los rendimientos de la empresa no se verán afectados positivamente.
Tratamiento contable
La mayor diferencia entre los valores mantenidos hasta el vencimiento y los otros tipos de valores mencionados anteriormente está en su tratamiento contable. A diferencia de ser registrados y actualizados en el balance de la compañía de acuerdo con el valor justo de mercado del título, los títulos mantenidos hasta el vencimiento se registran a su costo de compra original. Esto significa que de un período contable a otro, el valor de los valores en el balance de la empresa se mantendrá constante.
Cualquier ganancia o pérdida resultante de cambios en las tasas de interés Tasa de interés Una tasa de interés se refiere a la cantidad que un prestamista cobra a un prestatario por cualquier forma de deuda otorgada, generalmente expresada como un porcentaje del principal. (para bonos y otros instrumentos de deuda) se registrarán cuando los valores alcancen su vencimiento. A continuación se muestra un ejemplo de cómo aparecerá un bono a 2 años en el balance de una empresa:
De la plantilla de balance de finanzas Pronóstico de elementos del balance en un modelo financiero Este artículo tiene como objetivo proporcionar a los lectores una guía paso a paso fácil de seguir para pronosticar elementos del balance en un modelo financiero.
En el momento de la compra, la cuenta de compensación probablemente será en efectivo, ya que la empresa probablemente compró los valores con efectivo. Aquí, podemos ver que no se registran cambios en el período contable de 2017, a pesar de cualquier cambio en el valor razonable del título durante ese período de tiempo. Por ejemplo, si las tasas de interés cayeran bruscamente en 2016, lo que provocaría un aumento en el valor de mercado del bono, esto no se tendría en cuenta en el balance de la empresa.
En 2018, cuando venció el bono, vemos que se ha producido una ganancia de capital de $ 500 millones como resultado de las tasas de interés deslizantes. Esta es la única vez que se registrará cualquier cambio en el valor del título.
Los pagos de intereses realizados a la empresa tenedora de deuda aparecerán en el estado de resultados de la empresa de forma periódica. Supongamos que los bonos pagan una tasa de cupón anual del 10%, lo que equivale a $ 50 millones en ingresos adicionales cada año. Así es como se vería esto en el estado de resultados de una empresa:
De la plantilla de declaración de ingresos de Finanzas Plantilla de declaración de ingresos Plantilla de declaración de ingresos gratuita para descargar. Cree su propio estado de ganancias y pérdidas con plantillas anuales y mensuales en el archivo Excel proporcionado. El archivo incluye ingresos, costo de bienes vendidos, beneficio bruto, marketing, ventas, G&A, sueldos, salarios, gastos por intereses, depreciación, amortización, impuestos, ingreso neto.
Aquí, podemos ver cómo se captura el cupón del 10% en la línea de interés. Para simplificar, se asume que la empresa no tiene otros ingresos por intereses u obligaciones con sus financistas. Por lo tanto, el interés de los pagos de cupones se registra como un número negativo, ya que la cuenta de “intereses” asume que las empresas generalmente tendrán que realizar más pagos de intereses que recibir pagos de cupones.
Recursos adicionales
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- Estándares IFRS Estándares IFRS Los estándares IFRS son Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS) que consisten en un conjunto de reglas contables que determinan cómo las transacciones y otros eventos contables deben ser reportados en los estados financieros. Están diseñados para mantener la credibilidad y la transparencia en el mundo financiero.
- Estado de flujo de efectivo Estado de flujo de efectivo Un estado de flujo de efectivo (llamado oficialmente Estado de flujo de efectivo) contiene información sobre cuánto efectivo ha generado y utilizado una empresa durante un período determinado. Contiene 3 secciones: efectivo de operaciones, efectivo de inversiones y efectivo de financiamiento.
