¿Por qué utilizar la función XNPV en Excel?

La función XNPV en Excel usa fechas específicas que corresponden a cada flujo de efectivo que se descuenta en la serie, mientras que la función NPV regular automáticamente asume que todos los períodos de tiempo son iguales. Por esta razón, la función XNPV es mucho más precisa y debe usarse en lugar de la función NPV normal. Función NPV La función NPV se clasifica en Funciones financieras de Excel. Calculará el valor actual neto (VPN) para los flujos de efectivo periódicos. El VPN se calculará para una inversión mediante el uso de una tasa de descuento y una serie de flujos de efectivo futuros. En modelos financieros, la función VPN es útil para determinar el valor de una empresa.

Para obtener más información, lea la lista de Finanzas de las principales fórmulas de Excel. Hoja de referencia de fórmulas de Excel La hoja de referencia de fórmulas de Excel de Finance le dará todas las fórmulas más importantes para realizar análisis y modelado financiero en hojas de cálculo de Excel. Si desea convertirse en un maestro del análisis financiero de Excel y un experto en la construcción de modelos financieros, ha venido al lugar correcto. .

¿Cuál es la fórmula de la función XNPV?

La fórmula XNPV en Excel requiere que el usuario seleccione una tasa de descuento, una serie de guías de valoración de flujos de efectivo sin valoración para aprender los conceptos más importantes a su propio ritmo. Estos artículos le enseñarán las mejores prácticas de valoración empresarial y cómo valorar una empresa utilizando análisis comparables de empresas, modelos de flujo de efectivo descontado (DCF) y transacciones precedentes, como se utilizan en banca de inversión, investigación de acciones y una serie de fechas correspondientes para cada uno. Flujo de efectivo.

La fórmula de Excel para XNPV es:

= XNPV (Tasa, Flujos de caja, Fechas de flujo de caja)

La función XNPV utiliza los siguientes tres componentes:

1. Velocidad - La tasa de descuento que se utilizará durante la duración del período (consulte la tasa de rentabilidad Definición de la tasa de rentabilidad Una tasa de rentabilidad, que también se conoce como tasa de rendimiento mínima aceptable (TREM), es la tasa de rendimiento mínima requerida o la tasa objetivo que los inversores esperan recibir de una inversión. La tasa se determina evaluando el costo de capital, los riesgos involucrados, las oportunidades actuales de expansión comercial, las tasas de rendimiento de inversiones similares y otros factores y WACC WACC WACC es el costo promedio ponderado de capital de una empresa y representa su costo combinado de capital, incluyendo capital y deuda. La fórmula WACC es = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Esta guía proporcionará una descripción general de lo que es, por qué se usa, cómo calcularlo, y también proporciona artículos descargables sobre la calculadora WACC para aprender qué tasa usar).
2. Valores (flujos de efectivo): esta es una matriz de valores numéricos que representan los pagos y los ingresos donde:
   • Los valores negativos se tratan como pagos efectuados (flujo de caja negativo).
   • Los valores positivos se tratan como ingresos (flujo de caja positivo).
3. Fechas (de flujos de efectivo): una serie de fechas correspondientes a una serie de pagos. La matriz de fechas debe tener la misma longitud que la matriz de valores.

La función XPNV utiliza la siguiente ecuación para calcular el valor actual neto de una inversión:

Dónde:

• d _i = la i 'fecha de pago
• d ₁ = la 0'a fecha de pago
• P _i = el i 'pago

Consulte el ejemplo a continuación para obtener un desglose detallado de cómo usar XNPV en Excel.

Ejemplo de la función XNPV en Excel

A continuación se muestra una captura de pantalla de un ejemplo de la función XPNV que se utiliza en Excel para calcular el valor actual neto El valor actual neto (VPN) El valor actual neto (VPN) es el valor de todos los flujos de efectivo futuros (positivos y negativos) durante toda la vida de una inversión descontada al presente. El análisis de VPN es una forma de valoración intrínseca y se usa ampliamente en finanzas y contabilidad para determinar el valor de un negocio, seguridad de inversión, de una serie de flujos de efectivo basados ​​en fechas específicas.

Supuestos clave en el ejemplo de XNPV:

• La tasa de descuento es del 10%.
• La fecha de inicio es el 30 de junio de 2018 (fecha a la que estamos descontando los flujos de efectivo)
• Los flujos de efectivo se reciben en la fecha exacta a la que corresponden
• El tiempo entre la fecha de inicio y el primer flujo de caja es de solo 6 meses.

Con base en lo anterior, la fórmula XNPV produce un valor de $ 772,830.7 mientras que la fórmula normal del VPN produce un valor de $ 670,316.4.

La razón de esta diferencia es que XNPV reconoce que el período de tiempo entre la fecha de inicio y el primer flujo de efectivo es de solo 6 meses, mientras que la función NPV lo trata como un período de tiempo completo.

Descarga la plantilla XNPV

Si desea incorporar esta función en su propio trabajo de valoración y modelado financiero, no dude en descargar la plantilla de la función XNPV de Finance y utilizarla como mejor le parezca.

Puede ser una buena idea experimentar cambiando las fechas y ver el impacto en la valoración, o la diferencia relativa entre XNPV y NPV en el modelo de Excel.

Implicaciones de XNPV vs NPV

Los resultados de las comparaciones de fórmulas XNPV vs NPV producen un resultado interesante y algunas implicaciones muy importantes para un analista financiero. Imagínese si el analista valorara un valor y no utilizara los períodos de tiempo adecuados que XNPV tiene en cuenta. ¡Estarían infravalorando la seguridad en una cantidad significativa!

Uso en modelos financieros

XNPV se utiliza de forma rutinaria en el modelado financiero. Qué es el modelado financiero El modelado financiero se realiza en Excel para pronosticar el desempeño financiero de una empresa. Descripción general de qué es el modelado financiero, cómo y por qué construir un modelo. como un medio para calcular el valor actual neto (VAN) de una oportunidad de inversión.

Para todos los tipos de modelos financieros, XNPV y XIRR son altamente recomendados sobre sus contrapartes sin fecha NPV y IRR.

Si bien la precisión adicional lo hará sentir más seguro sobre su análisis, el único inconveniente es que debe prestar mucha atención a las fechas en su hoja de cálculo y asegurarse de que la fecha de inicio siempre refleje lo que debería.

Para una transacción como un modelo LBO de compra apalancada (LBO) Un modelo LBO se crea en Excel para evaluar una transacción de compra apalancada (LBO), la adquisición de una empresa financiada con una cantidad significativa de deuda. o una adquisición, es importante ser preciso sobre la fecha de cierre del trato. Por ejemplo, es posible que esté creando el modelo ahora, pero es probable que la fecha de cierre sea de varios meses en el futuro.

Para ver la función en acción, consulte los cursos de modelado financiero de Finanzas.

Cosas para recordar sobre la función XNPV

A continuación se muestra una lista útil de puntos para recordar:

1. Los números en las fechas se truncan a números enteros.
2. XNPV no descuenta el flujo de efectivo inicial (trae todos los flujos de efectivo a la fecha del primer flujo de efectivo). Los pagos posteriores se descuentan sobre la base de un año de 365 días.
3. #NUM! error: se produce cuando:
   • Las matrices de valores y fechas tienen diferentes longitudes; o
   • Cualquiera de las otras fechas es anterior a la fecha de inicio.
4. #¡VALOR! error: se produce cuando:
   • Los argumentos de valores o tasas no son numéricos; o
   • Excel no reconoce las fechas indicadas como fechas válidas.

XIRR frente a IRR

Para obtener más información sobre XIRR vs IRR XIRR vs IRR Por qué usar XIRR vs IRR. XIRR asigna fechas específicas a cada flujo de caja individual, lo que lo hace más preciso que la TIR al crear un modelo financiero en Excel. hemos creado una guía similar, que le recomendamos encarecidamente que consulte para solidificar aún más el concepto. Por las mismas razones mencionadas anteriormente en esta guía, es igualmente importante usar fechas específicas al calcular la tasa interna de rendimiento Tasa interna de rendimiento (TIR) ​​La tasa interna de rendimiento (TIR) ​​es la tasa de descuento que hace el valor actual neto (VAN) de un proyecto cero. En otras palabras, es la tasa de rendimiento anual compuesta esperada que se obtendrá en un proyecto o inversión. en una inversión.

Si está considerando una carrera en banca de inversión o capital privado, se le pedirá que utilice estas funciones de manera extensiva.

Más recursos de Finanzas

Esperamos que esta haya sido una guía útil para ayudarlo a comprender cómo incorporar la importante función XPNV Excel en su modelo financiero.

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• Descripción general de la tasa de rentabilidad Definición de la tasa de rentabilidad Una tasa de rentabilidad, que también se conoce como tasa de rendimiento mínima aceptable (MARR), es la tasa de rendimiento mínima requerida o la tasa objetivo que los inversores esperan recibir en una inversión. La tasa se determina evaluando el costo de capital, los riesgos involucrados, las oportunidades actuales en la expansión comercial, las tasas de rendimiento de inversiones similares y otros factores.
• Fórmula WACC WACC WACC es el costo promedio ponderado de capital de una empresa y representa su costo combinado de capital, incluidas las acciones y la deuda. La fórmula WACC es = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Esta guía proporcionará una descripción general de qué es, por qué se usa, cómo calcularlo y también proporciona una calculadora WACC descargable.
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