Un pagaré a mediano plazo (MTN) generalmente se refiere a un pagaré por pagar que viene con una fecha de vencimiento dentro de cinco a diez años.
¿Qué es una nota?
Un pagaré, o pagaré por pagar, es un documento legal que representa un monto adeudado por un prestatario a un prestamista o inversionista. Los pagarés generalmente incluyen una cantidad principal o valor nominal. Valor nominal. Valor nominal es el valor nominal o nominal de un bono, una acción o un cupón, como se indica en un bono o certificado de acciones. Es un valor estático que se determina en el momento de la emisión y, a diferencia del valor de mercado, no fluctúa de forma regular. , que se presta al prestatario y se espera reembolsar en una fecha posterior, además de los pagos de intereses programados. Los pagarés pueden considerarse como una forma de garantía de renta fija similar a un bono.
Los pagarés pueden ser emitidos por diversas organizaciones y entidades, incluidos gobiernos federales, gobiernos estatales o provinciales, gobiernos municipales, corporaciones, organizaciones sin fines de lucro, etc.
Ejemplos de notas incluyen:
- Billetes de banco
- notas de tesoría
- Notas no garantizadas
- Notas aseguradas
- Notas respaldadas por hipotecas
- Notas municipales
- Billetes de euro
- Pagarés Pagaré Un pagaré se refiere a un instrumento financiero que incluye una promesa por escrito del emisor de pagar a una segunda parte, el beneficiario, una suma específica de dinero, ya sea en una fecha futura específica o cuando el beneficiario exija el pago. La nota debe incluir cualquier término que se relacione con el endeudamiento, incluyendo cuándo y
- Notas de demanda
- Notas convertibles
- Notas estructuradas
- Notas de término
Comprensión de las notas a mediano plazo
Para distinguir las notas a mediano plazo de otras notas, se debe identificar la definición de “mediano plazo”. Por lo general, al comparar valores de renta fija Valores de renta fija Los valores de renta fija son un tipo de instrumento de deuda que proporciona rendimientos en forma de pagos de intereses regulares o fijos y reembolsos de los pagarés a mediano plazo, en igualdad de condiciones. con una tasa establecida o tasa de cupón más alta que las notas a corto plazo.
Esto se debe a que, para compensar los riesgos asociados con prestar dinero durante un período de tiempo más largo, un inversor exigirá un rendimiento más alto. Siguiendo esa lógica, una nota a largo plazo generalmente ofrecerá una tasa establecida más alta que una nota a medio plazo.
Varias organizaciones o corporaciones pueden emitir MTN y pueden ofrecer continuamente las notas a través de un distribuidor. Un intermediario representa a los agentes del mercado que compran y venden valores desde su propia cuenta para proporcionar liquidez y crear mercados dentro de los mercados de valores.
Contrasta con los corredores, que compran y venden valores en nombre de otra parte. Los inversores pueden seleccionar diferentes vencimientos que van desde corto plazo (menos de un año) hasta largo plazo (más de 30 años). Sin embargo, las notas a medio plazo se distinguen por ofrecer un vencimiento de cinco a diez años.
Ventajas de las notas a mediano plazo
Desde la perspectiva del inversor
Los inversores pueden preferir pagarés a medio plazo si coinciden con el horizonte temporal Horizonte de inversión Horizonte de inversión es un término que se utiliza para identificar el tiempo que un inversor pretende mantener su cartera antes de vender sus valores para obtener beneficios. El horizonte de inversión de un individuo se ve afectado por varios factores diferentes. Sin embargo, el principal factor determinante es a menudo la cantidad de riesgo que el inversor busca. Es posible que algunos inversores no necesiten capital a corto plazo, pero pueden eventualmente necesitar fondos a largo plazo. Es posible que los inversores deseen rendimientos más altos que los pagarés a corto plazo, pero aún pueden requerir liquidez a largo plazo.
Para los inversores, las notas a medio plazo son una alternativa ideal, ya que ofrecen una tasa de interés más alta que las inversiones a corto plazo y son preferibles a las inversiones a corto plazo de bajo rendimiento que se renuevan continuamente.
La realización de inversiones repetidas a corto plazo expone a los inversores al riesgo de reinversión, que es el riesgo de que un inversor no pueda reinvertir los flujos de efectivo a la tasa de rendimiento deseada. El riesgo es más pronunciado en un entorno económico con tipos de interés decrecientes. Los pagarés a medio plazo permiten a los inversores eliminar este riesgo a medio plazo y asegurar un rendimiento específico durante la vida de la inversión.
Los pagarés a mediano plazo ofrecen a los inversores la ventaja de ofrecer una gama más amplia de opciones de inversión para elegir. Los inversores que deseen invertir en el mercado de pagarés a medio plazo pueden elegir entre varias opciones de inversión con respecto a la naturaleza, el tamaño y la duración de la inversión.
Desde la perspectiva de un emisor
Los emisores de pagarés a mediano plazo pueden beneficiarse de la generación constante de flujo de efectivo que se proporciona al ofrecer los pagarés a los inversores. Permite a los emisores emitir notas según sea necesario para satisfacer sus necesidades financieras. Por ejemplo, si una empresa necesita financiar un gran proyecto futuro pero no dispone de mucho efectivo, puede emitir pagarés a mediano plazo a los inversores para recaudar fondos a un costo menor que emitir un pagaré a largo plazo.
Los emisores también conservan la flexibilidad de emitir notas con opciones integradas, como opciones de compra.
Opciones sobre notas
Una opción de compra Opción de compra Una opción de compra, comúnmente conocida como una "opción de compra", es una forma de contrato de derivados que le da al comprador de la opción de compra el derecho, pero no la obligación, de comprar una acción u otro instrumento financiero a un precio específico. price - el precio de ejercicio de la opción - dentro de un período de tiempo especificado. en un pagaré también se conoce como pagaré rescatable o pagaré canjeable, y permite al emisor redimir un pagaré antes de su fecha de vencimiento establecida. Esencialmente, le da al emisor más flexibilidad si desea pagar su deuda anticipadamente.
Puede ser ideal en un entorno en el que las tasas de interés están disminuyendo, ya que un emisor puede reembolsar el pagaré y luego refinanciar o emitir un nuevo pagaré a una tasa de interés más baja. Debido a la flexibilidad, los inversores suelen exigir una tasa de interés más alta en un pagaré pagadero, a diferencia de un pagaré no reembolsable, para compensar el riesgo de que un emisor pueda canjear el pagaré antes de tiempo.
Recursos adicionales
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