Múltiplos de valoración LTM vs.NTM

Los analistas financieros utilizan LTM frente a NTM y una serie de múltiplos de valoración al analizar acuerdos corporativos. En el mundo de las fusiones y adquisiciones Fusiones Adquisiciones Proceso de fusiones y adquisiciones Esta guía le explica todos los pasos del proceso de fusiones y adquisiciones. Descubra cómo se completan las fusiones, adquisiciones y acuerdos. En esta guía, describiremos el proceso de adquisición de principio a fin, los diversos tipos de adquirentes (compras estratégicas frente a compras financieras), la importancia de las sinergias y los costos de transacción, la valoración relativa sirve como una de las formas más rápidas de valorar un negocio. Sin embargo, es muy importante comprender la métrica que se utiliza, ya que el objetivo siempre es comparar las empresas con un punto de datos similar para evitar inconsistencias en el resultado.

LTM significa Últimos doce meses LTM (Últimos doce meses) LTM (Últimos doce meses), también conocido como últimos doce meses, es un marco de tiempo que se utiliza con frecuencia en relación con ratios financieros como los ingresos o el rendimiento del capital (ROE), para evaluar el desempeño de una empresa durante el período de 12 meses inmediatamente anterior. y TTMsignifica Trailing Twelve Months, que es básicamente el múltiplo histórico o retrospectivo. Utiliza puntos de datos como EPS. Ganancias por acción (EPS) Las ganancias por acción (EPS) son una métrica clave que se utiliza para determinar la parte del accionista común de las ganancias de la empresa. El EPS mide la ganancia de cada acción común, el EBITDA, el EBITDA, el EBITDA o las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización son las ganancias de una empresa antes de que se realice cualquiera de estas deducciones netas. El EBITDA se enfoca en las decisiones operativas de un negocio porque analiza la rentabilidad del negocio de las operaciones centrales antes del impacto de la estructura de capital. Fórmula, ejemplos, ingresos, etc. de los últimos doce meses de funcionamiento. La razón para utilizar datos de períodos anteriores es que son precisos y, por lo tanto, más fiables.LTM se utiliza generalmente para empresas con perspectivas de crecimiento uniformes.

Sin embargo, cuando el desempeño de la empresa depende de su naturaleza cíclica o es experta en tecnología, las perspectivas de crecimiento difieren. En tal caso, los múltiplos históricos no son ciertos. Como resultado, NTM , o Próximos doce meses, y otros múltiplos futuros tiene más sentido, ya que proporciona una imagen de lo que la empresa planea lograr.

Ejemplo de múltiplos de valoración de LTM frente a NTM

Los datos capturados para Amazon a continuación muestran cómo el rendimiento de su EPS cambia del 80,4% el año pasado al rendimiento esperado del 85,7% en NTM. Se puede ver un pronóstico similar para los ingresos de la empresa.

Los múltiplos a continuación muestran cómo la diferencia entre los múltiplos puede basarse en proyecciones históricas y futuras. A continuación se muestran los múltiplos LTM y NTM de Amazon.

Análisis de múltiplos de valoración

EV / Ingresos

Este es uno de los múltiplos más populares utilizados en todas las industrias, ya que es difícil manipular las cifras de ingresos. Múltiplo de EV / Ingresos Valor de empresa (EV) a Múltiplo de ingresos El múltiplo de Valor de empresa (EV) a Ingresos es una métrica de valoración que se utiliza para valorar una empresa dividiendo su valor de empresa (capital más deuda menos efectivo) por sus ingresos anuales. El múltiplo de EV a Ingresos se usa comúnmente para volverse relevante, especialmente cuando una empresa reporta un EBITDA negativo, ya que el múltiplo EV / EBITDA no será relevante. Las empresas de nueva creación en el sector del comercio electrónico generalmente reportarán un EBITDA negativo en sus años iniciales. Por lo tanto, EV / Revenue es una mala medida, ya que dos empresas con los mismos ingresos pueden mostrar una gran diferencia en la forma en que se opera, lo que se refleja en su EBITDA.

EV / EBITDA

EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA se utiliza en la valoración para comparar el valor de negocios similares mediante la evaluación de su valor empresarial (EV) al múltiplo de EBITDA en relación con un promedio. En esta guía, desglosaremos el múltiplo EV / EBTIDA en sus diversos componentes, y lo guiaremos a través de cómo calcularlo paso a paso, es uno de los múltiplos más utilizados y actúa como un proxy de los flujos de efectivo libres (antes de capital gastos). Obtenga más información sobre EBITDA EBITDA EBITDA o ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación, amortización son las ganancias de una empresa antes de que se realice cualquiera de estas deducciones netas. El EBITDA se centra en las decisiones operativas de un negocio porque analiza la rentabilidad del negocio de las operaciones centrales antes del impacto de la estructura de capital. Fórmula, ejemplos.

EV / EBIT

EBIT Guía de EBIT EBIT significa Beneficio antes de intereses e impuestos y es uno de los últimos subtotales en el estado de resultados antes de ingresos netos. El EBIT a veces también se conoce como ingreso operativo y se denomina así porque se obtiene deduciendo todos los gastos operativos (costos de producción y no producción) de los ingresos por ventas. (también llamado Ingresos operativos) Ingresos operativos Los ingresos operativos, también conocidos como ganancias operativas o ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT), son la cantidad de ingresos que quedan después de deducir los costos operativos directos e indirectos. Los gastos por intereses, los ingresos por intereses y otras fuentes de ingresos no operativos no se consideran en el cálculo de los ingresos operativos que se obtienen después del ajuste de la depreciación y amortización.ya que refleja los gastos reales y considera el desgaste de los activos de una empresa que deben ser reemplazados por la empresa. En el caso de empresas no intensivas en capital, como las empresas de consultoría o tecnología, el EBITDA y el EBIT están algo cerca, por lo que múltiplos como EV / EBITDA y EV / EBIT son similares.

EV / Capital Empleado

Esta no es una de las formas más populares de calcular múltiplos, pero todavía la utilizan las empresas intensivas en capital. El capital invertido determina las ganancias potenciales, sin embargo, no toma en cuenta las diferencias de rentabilidad. Obtenga más información sobre cómo calcular el rendimiento del capital empleado El rendimiento del capital empleado (ROCE), un índice de rentabilidad, mide la eficiencia con la que una empresa utiliza su capital para generar ganancias. La rentabilidad del capital (ROCE).

EDUCACIÓN FÍSICA

La relación precio-beneficio múltiple P / E La relación precio-beneficio (relación P / E) es la relación entre el precio de las acciones de una empresa y las ganancias por acción. Les da a los inversionistas una mejor idea del valor de una empresa. El P / E muestra las expectativas del mercado y es el precio que debe pagar por unidad de ganancias actuales (o futuras) teniendo en cuenta el precio en el numerador y las ganancias por acción en el denominador. Es similar al valor patrimonial de los ingresos netos, en el que se dividen entre las acciones totalmente diluidas.

Relación de PEG

La relación PEG Relación PEG La relación PEG es la relación P / E de una empresa dividida por el crecimiento previsto de las ganancias (de ahí "PEG"). Es útil para ajustar empresas de alto crecimiento. La relación ajusta la relación P / U tradicional teniendo en cuenta la tasa de crecimiento de las ganancias por acción que se esperan en el futuro. Ejemplos, una guía para PEG es simplemente la relación P / E dividida por la tasa de crecimiento de EPS. El múltiplo considera las perspectivas de crecimiento de la empresa mientras captura su tasa de crecimiento. Una empresa en la etapa de crecimiento obtendrá más valor que la empresa que ya alcanzó la etapa de madurez.

Recursos adicionales

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• Calendarización Calendarización El proceso de estandarización de los estados financieros se denomina calendarización. Para que las empresas comparables sean "iguales", los datos financieros de cada empresa deben estandarizarse para que exista una base justa para la comparación. Si está examinando un conjunto de empresas con diferentes años fiscales
• Año fiscal Año fiscal (FY) Un año fiscal (FY) es un período de tiempo de 12 meses o 52 semanas utilizado por gobiernos y empresas con fines contables para formular informes financieros anuales. Un año fiscal (FY) no necesariamente sigue al año calendario. Puede ser un período como el 1 de octubre de 2009 al 30 de septiembre de 2010.
• Tres estados financieros Tres estados financieros Los tres estados financieros son el estado de resultados, el balance general y el estado de flujos de efectivo. Estas tres declaraciones centrales son intrincadamente
• Métodos de valoración Métodos de valoración Al valorar una empresa como empresa en funcionamiento, se utilizan tres métodos de valoración principales: análisis DCF, empresas comparables y transacciones precedentes. Estos métodos de valoración se utilizan en banca de inversión, investigación de acciones, capital privado, desarrollo corporativo, fusiones y adquisiciones, adquisiciones apalancadas y finanzas.