¿Qué es el valor?

En términos contables, el valor es el valor monetario de un activo, entidad comercial, bienes vendidos, servicios prestados o pasivo u obligación adquirida. En términos económicos, el valor es la suma de todos los beneficios y derechos derivados de la propiedad.

Valor

Valor económico

El valor económico de una empresa es la contribución de la empresa al producto interno bruto global (PIB) Producto interno bruto (PIB) El producto interno bruto (PIB) es una medida estándar de la salud económica de un país y un indicador de su nivel de vida. Además, el PIB se puede utilizar para comparar los niveles de productividad entre diferentes países. . El método más común para estimar el valor económico es el método contrafáctico. El método contrafactual establece que el valor económico de una empresa es la diferencia entre el PIB mundial actual y el PIB mundial hipotético si la empresa no existiera.

Aunque es un método lógicamente sólido para estimar el valor económico, a menudo es difícil de usar en la práctica. Especialmente, el PIB contrafactual (es decir, el PIB en un mundo donde no existía el negocio) es difícil de estimar.

Un método alternativo para estimar el valor económico es mirar solo los efectos de primer orden del negocio, es decir, los efectos directos del negocio en la sociedad. Por ejemplo, observamos cuántas ganancias obtiene la empresa y cuántos impuestos paga.

Sin embargo, el método alternativo ignora todos los efectos de orden superior del negocio. Por ejemplo, los impuestos pagados por la empresa pueden resultar en que el gobierno reduzca los impuestos en otras industrias, lo que, a su vez, puede resultar en el crecimiento de esa industria.

Valor vs.Precio

El valor de un negocio generalmente se obtiene a través del análisis de flujo de efectivo descontado (DCF) Fórmula de flujo de efectivo descontado DCF La fórmula de flujo de efectivo descontado DCF es la suma del flujo de efectivo en cada período dividido por uno más la tasa de descuento elevada a la potencia del período #. Este artículo desglosa la fórmula DCF en términos simples con ejemplos y un video del cálculo. La fórmula se utiliza para determinar el valor de una empresa. Son modelos matemáticos que proporcionan una valoración de una empresa al estimar y luego descontar adecuadamente los ingresos futuros obtenidos. El análisis DCF proporciona una estimación de la cantidad de ingresos que se espera que obtenga la empresa durante su vida útil.

El valor por acción de una empresa se puede calcular simplemente dividiendo el valor por las acciones en circulación. Al valorar una empresa, un analista intenta responder la siguiente pregunta: ¿Cuánto vale esta empresa en el mercado? Los contadores tienden a centrarse en las valoraciones de las acciones y consideran el capital de los propietarios como el estimador más preciso del valor real de una empresa.

Por otro lado, los inversores de los mercados financieros tienden a centrarse en los valores de flujo y consideran los ingresos netos como el estimador más preciso del valor real de una empresa. El precio de mercado de una empresa es la estimación del mercado del valor real de la empresa. Dado que el mercado está compuesto por agentes heterogéneos con creencias que cambian rápidamente sobre el negocio, el precio de mercado de un negocio fluctúa drásticamente (para reflejar los cambios de creencias).

Además, el precio de mercado de la empresa también se ve afectado por el estado de la economía en general. Puede aumentar durante un auge económico (fase expansiva) y disminuir durante una recesión (fase contractiva).

Ejemplo

John tiene una pequeña empresa. La empresa posee activos por valor de $ 2,000. Piense en un inversor que le ofrece comprarle el negocio a John por $ 2,500. Si solo se considera el valor de los activos, sería una transacción rentable para John. Sin embargo, el negocio genera ganancias anuales de $ 10,000. Por tanto, la transacción deja de ser rentable porque no tiene en cuenta el flujo de caja asociado al negocio.

Recursos adicionales

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Para seguir aprendiendo y desarrollando su conocimiento del análisis financiero, recomendamos encarecidamente los recursos adicionales a continuación:

  • Análisis de empresas comparables Análisis de empresas comparables Cómo realizar un análisis de empresas comparables. Esta guía le muestra paso a paso cómo crear análisis comparables de empresas ("Comps"), incluye una plantilla gratuita y muchos ejemplos. Comps es una metodología de valoración relativa que analiza los ratios de empresas públicas similares y los utiliza para derivar el valor de otro negocio.
  • Valoración previa al dinero Valoración previa al dinero La valoración previa al dinero es el valor patrimonial de una empresa antes de recibir el efectivo de una ronda de financiación que está llevando a cabo. Desde que agregué efectivo a un
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  • Métodos de valoración Métodos de valoración Al valorar una empresa como empresa en funcionamiento, se utilizan tres métodos de valoración principales: análisis DCF, empresas comparables y transacciones precedentes. Estos métodos de valoración se utilizan en banca de inversión, investigación de acciones, capital privado, desarrollo corporativo, fusiones y adquisiciones, adquisiciones apalancadas y finanzas.

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