¿Qué es el análisis de dilución por acreción?

Acreción y dilución se refieren a una prueba simple que determina el impacto de una adquisición o fusión en las ganancias por acción (EPS) de la empresa compradora Fórmula de ganancias por acción (EPS) EPS es un índice financiero que divide las ganancias netas disponibles para los accionistas comunes por promedio de acciones en circulación durante un cierto período de tiempo. La fórmula EPS indica la capacidad de una empresa para producir ganancias netas para los accionistas comunes. . El análisis de Acreción Dilución ayuda al adquirente (comprador) a sopesar las consecuencias de la fusión, incorporando todos los factores y complejidades.

Ejemplo de análisis de dilución de acreción

Imagen del curso de modelado financiero de M&A de Finance.

Acreción

Una adquisición o fusión acumulativa es aquella en la que el beneficio por acción pro forma (posterior a la transacción) es mayor que el EPS del adquirente (comprador) antes de que se realice la transacción.

BPA pro forma (posterior a la negociación)> BPA del adquirente

Dilución

Una adquisición o fusión con efecto dilutivo es aquella en la que el EPS proforma (posterior a la negociación) es menor que el EPS de la empresa adquirente cuando se mantiene sola antes de que se realice la transacción.

EPS pro forma (posterior a la negociación) <EPS del adquirente

Punto de equilibrio

Este escenario se explica por sí mismo. Tras una fusión o adquisición, la empresa adquirente (compradora) esencialmente "alcanzaría el equilibrio". En otras palabras, no habría ningún impacto en el EPS de la adquirente y el EPS de la empresa sería el mismo antes y después de que se realiza el trato.

BPA pro forma (posterior a la transacción) = Sin impacto en el BPA del comprador

EPS de consenso

El impacto (aumento / dilución) de una fusión o adquisición se basa generalmente en las ganancias por acción consensuadas. Los precios de las acciones de la mayoría de las empresas públicas reflejan EPS y deben utilizarse como base para los cálculos. Una herramienta realmente excelente para estimar las ganancias de una empresa es Thomson Reuters I / B / E / S.

Thomson Reuters I / B / E / S (anteriormente First Call Corporation) lidera el camino en la investigación de intermediarios, estimaciones de ganancias y una gran cantidad de otra información financiera importante. Las estimaciones de ganancias de Thomson Reuters I / B / E / S ofrecen datos financieros globales consistentes que contienen información sobre más de 21.000 empresas en más de 480 mercados establecidos y emergentes de todo el mundo. Thomson Reuters ofrece analistas de las principales firmas de investigación internacionales para garantizar una amplia cobertura además de la experiencia local.

Thomas Reuters I / B / E / S incluye lo siguiente:

  • Resumen de estimaciones y datos reales
  • Estimaciones detalladas y datos reales
  • Datos de orientación
  • Resumen de precio objetivo y estimaciones detalladas
  • Datos sorpresa
  • Recomendaciones, resumen y datos reales
  • Datos reales reexpresados
  • Mecanismo de entrega de QFS

El nivel de dilución de la acreción como problema crítico

Dado que el análisis de acreción y dilución es una prueba simple que se utiliza para determinar si la fusión o adquisición propuesta aumentará o disminuirá las ganancias por acción (EPS) posteriores a la transacción, es vital para determinar si una empresa debe dar el salto Análisis de consecuencias de la fusión Consecuencias de la fusión El análisis evalúa el impacto financiero que una fusión o adquisición puede tener en una empresa. Estos deben considerarse cuidadosamente antes. La prueba determina si la transacción es asequible para el adquirente y qué sinergia puede estar recibiendo.

También ayudará a determinar el fundamento de la combinación de las dos empresas. Si la dilución es demasiado grande, la empresa probablemente no seguirá adelante con la transacción, ya que sería perjudicial frente a beneficioso. Si resulta que la acumulación es alta, tendrá el efecto contrario.

Leer más sobre fusiones y adquisiciones

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  • Adquisición de activos Adquisición de activos Una adquisición de activos es la compra de una empresa comprando sus activos en lugar de sus acciones. En la mayoría de las jurisdicciones, la adquisición de un activo normalmente también implica la asunción de ciertos pasivos. Sin embargo, debido a que las partes pueden negociar qué activos se adquirirán y qué pasivos se asumirán, la transacción puede ser mucho más flexible.
  • Adquisición de acciones Adquisición de acciones En una adquisición de acciones, los accionistas individuales venden su participación en la empresa a un comprador. Con una venta de acciones, el comprador asume la propiedad tanto de los activos como de los pasivos, incluidos los pasivos potenciales de acciones pasadas de la empresa. El comprador simplemente se pone en la piel del propietario anterior.
  • Compra de activos versus compraventa de acciones Compra de activos versus compra de acciones Compra de activos versus compra de acciones: dos formas de comprar una empresa y cada método beneficia al comprador y al vendedor de diferentes maneras. Esta guía detallada explora y enumera los pros, los contras, así como las razones para estructurar un acuerdo de activos o un acuerdo de acciones en una transacción de fusiones y adquisiciones.
  • Sección 368 Sección 368 La Sección 368 describe un formato para el tratamiento fiscal de las reorganizaciones, como se describe en el Código de Rentas Internas (IRC) de 1986. Sin embargo, estas transacciones de reorganización tienen que cumplir con ciertos requisitos legales para clasificar para un trato favorable. Además, ha habido más precedentes fuera del código codificado
  • Ganancias retenidas

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