¿Qué es la teoría del mosaico?

La teoría del mosaico es un enfoque para el análisis de la seguridad financiera que implica el análisis de una variedad de recursos, incluida la información material y no material pública y no pública, para determinar el valor subyacente de un valor.

La teoría proporciona un enfoque más completo y meticuloso para la valoración de valores financieros Valores negociables Los valores negociables son instrumentos financieros a corto plazo sin restricciones que se emiten para valores de renta variable o valores de deuda de una empresa que cotiza en bolsa. La empresa emisora ​​crea estos instrumentos con el propósito expreso de recaudar fondos para seguir financiando las actividades comerciales y la expansión. porque permite la inclusión de una gama más amplia de fuentes de información. Al mismo tiempo, el método es extremadamente complicado, ya que requiere la integración de información que puede no parecer relevante para el precio de un valor.

Teoría del mosaico

Un analista que se basa en la teoría del mosaico debe evaluar cuidadosamente la información utilizada en el análisis de valoración. Debido al hecho de que el método permite el uso de información no pública, existe la posibilidad de que un analista cruce la línea y utilice información material no pública en el análisis, lo cual está estrictamente prohibido por las leyes de valores vigentes.

En caso de uso ilegal de información material no pública, un analista puede enfrentar cargos relacionados con el uso de información privilegiada. Uso de información privilegiada. El uso de información privilegiada se refiere a la práctica de comprar o vender valores de una empresa que cotiza en bolsa mientras está en posesión de información material que es práctica. Por lo tanto, todos los que utilizan dicha información en la valoración deben evaluar cuidadosamente las fuentes de información.

El CFA Institute reconoce la teoría del mosaico como un método válido de análisis de seguridad.

Información material frente a información no material

La distinción entre información material y no material es esencial en la teoría del mosaico porque marca la línea entre actividades legales e ilegales.

1. Información material

Esta es la información que ejerce un cierto efecto (incluso pequeño) sobre el precio de un valor. Siempre que una pieza de información material se pone a disposición del público, se convierte en un catalizador que provoca cambios de precio en un valor. Solo la información material pública se puede utilizar en el análisis de la seguridad.

El uso de información material privada en la valoración de valores es un delito. Los ejemplos más comunes de información material son el anuncio de dividendos Dividendo Un dividendo es una participación en las ganancias y ganancias retenidas que una empresa paga a sus accionistas. Cuando una empresa genera ganancias y acumula ganancias retenidas, esas ganancias pueden reinvertirse en el negocio o pagarse a los accionistas como dividendo. , ganancias trimestrales, cambios en la administración y actividades de fusiones y adquisiciones.

2. Información no relevante

La información no material es información que no afecta el precio de un valor. No cambia directamente el precio de un valor, pero puede proporcionar información a un analista sobre el posible rendimiento futuro del valor. Algunos ejemplos de información no material incluyen niveles de satisfacción de los empleados. Moral de los empleados La moral de los empleados se define como la satisfacción general, la perspectiva y los sentimientos de bienestar que un empleado tiene en el lugar de trabajo. En otras palabras, se refiere a qué tan satisfechos se sienten los empleados con respecto a su entorno laboral. La moral de los empleados es importante para muchas empresas debido a su efecto directo sobre la popularidad de la empresa en las búsquedas en Internet, etc.

Ejemplos de fuentes de información en la teoría del mosaico

En el mundo moderno, se puede acceder fácilmente a grandes cantidades de datos. Por lo tanto, los analistas pueden utilizar varias fuentes que pueden ayudarlos a identificar el valor subyacente de un valor. Algunos ejemplos de fuentes de información que pueden utilizar los analistas que se basan en la teoría del mosaico pueden incluir:

  • Informes financieros de la empresa (10-K 10-K Form 10-K es un informe anual detallado que debe presentarse a la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC). La presentación proporciona un resumen completo del desempeño de una empresa durante el año. Es más detallado que el informe anual que se envía a los accionistas, 10-Q)
  • Redes sociales (por ejemplo, Facebook, LinkedIn, Glassdoor)
  • Perspectivas de la dirección y los empleados de la empresa
  • Información de otros analistas o profesionales de la industria

Recursos adicionales

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