Un activo sobrevalorado es una inversión que cotiza por más de su valor intrínseco. Por ejemplo, si una empresa con un valor intrínseco de $ 7 por acción cotiza a un valor de mercado de $ 13 por acción, se considera sobrevalorada.
Valor intrínseco
Una inversión está infravalorada o sobrevalorada en comparación con su valor intrínseco. Debido a que el valor intrínseco de una inversión es subjetivo, también lo es su etiqueta de valor “sobre / debajo”.
Como recordatorio, el valor intrínseco de una inversión es el precio que pagaría un inversor racional por la inversión. El concepto se representa más comúnmente por el valor presente neto (VPN) El valor presente neto (VPN) El valor presente neto (VPN) es el valor de todos los flujos de efectivo futuros (positivos y negativos) durante toda la vida de una inversión descontada al presente . El análisis de VPN es una forma de valoración intrínseca y se utiliza ampliamente en finanzas y contabilidad para determinar el valor de un negocio, la seguridad de la inversión, de todos los flujos de efectivo futuros que producirá la inversión. Para obtener una recapitulación sobre el tema, consulte la guía de métodos de valoración de Finanzas. Métodos de valoración Cuando se valora una empresa como empresa en funcionamiento, se utilizan tres métodos de valoración principales: análisis DCF, empresas comparables y transacciones precedentes.Estos métodos de valoración se utilizan en banca de inversión, investigación de acciones, capital privado, desarrollo corporativo, fusiones y adquisiciones, adquisiciones apalancadas y finanzas, así como en la guía de modelos financieros Guía gratuita de modelos financieros Esta guía de modelos financieros cubre consejos de Excel y mejores prácticas sobre supuestos, impulsores, pronóstico, vinculación de los tres estados, análisis DCF, más y tipos de modelos financieros Tipos de modelos financieros Los tipos más comunes de modelos financieros incluyen: modelo de 3 estados, modelo DCF, modelo M&A, modelo LBO, modelo presupuestario. Descubra los 10 tipos principales.así como la guía de modelos financieros Guía gratuita de modelos financieros Esta guía de modelos financieros cubre consejos de Excel y mejores prácticas sobre supuestos, impulsores, pronósticos, vinculación de los tres estados, análisis DCF, más y tipos de modelos financieros Tipos de modelos financieros Los más comunes Los tipos de modelos financieros incluyen: modelo de 3 estados, modelo DCF, modelo M&A, modelo LBO, modelo presupuestario. Descubra los 10 tipos principales.así como la guía de modelos financieros Guía gratuita de modelos financieros Esta guía de modelos financieros cubre consejos de Excel y mejores prácticas sobre supuestos, impulsores, pronósticos, vinculación de los tres estados, análisis DCF, más y tipos de modelos financieros Tipos de modelos financieros Los más comunes Los tipos de modelos financieros incluyen: modelo de 3 estados, modelo DCF, modelo M&A, modelo LBO, modelo presupuestario. Descubra los 10 tipos principales.
Subvalorado frente a sobrevalorado
Si el valor de una inversión (es decir, una acción) cotiza exactamente a su valor intrínseco, entonces se considera razonablemente valorado (dentro de un margen razonable). Sin embargo, cuando un activo cotiza fuera de ese valor, se considera infravalorado o sobrevalorado.
Inversión en valor frente a crecimiento
Los inversores que se suscriban al concepto de inversión en valor no comprarán acciones que estén por encima de su valor intrínseco. En cambio, solo buscan oportunidades para encontrar acciones "baratas". Lo contrario de un inversor de valor es un inversor de crecimiento, que es alguien que cree que las acciones, de hecho, no son demasiado caras y generarán más crecimiento de lo que espera el mercado (es decir, otros inversores).
Estrategias cortas vs largas
Cuando una acción está sobrevaluada, presenta la oportunidad de ir “en corto” vendiendo sus acciones. Cuando una acción está infravalorada, presenta una oportunidad de ir "largo" comprando sus acciones. Los fondos de cobertura y los inversores acreditados a veces utilizan una combinación de posiciones cortas y largas para jugar con acciones infravaloradas o sobrevaloradas. Para obtener más información sobre el comercio, consulte la guía de análisis técnico de Finanzas Análisis técnico: una guía para principiantes El análisis técnico es una forma de valoración de inversiones que analiza los precios pasados para predecir la acción futura del precio. Los analistas técnicos creen que las acciones colectivas de todos los participantes en el mercado reflejan con precisión toda la información relevante y, por lo tanto, asignan continuamente un valor justo de mercado a los valores. .
Ratios para inversiones sobrevaloradas
Hay muchas herramientas que los inversores pueden utilizar para descubrir activos (normalmente acciones) que valen menos que el precio que tienen que pagar por ellos. A continuación, se muestran algunos ejemplos de ratios de uso común para evaluar si una acción está infravalorada o no:
Precio frente al valor actual neto (P / NPV)
Price-to-NPV es el método más completo para valorar una inversión. Para realizar el análisis P / NPV, un analista financiero creará un modelo financiero en Excel para pronosticar los ingresos, gastos, inversiones de capital y el flujo de efectivo resultante del negocio en el futuro para determinar el Valor Presente Neto (NPV) Valor Presente Neto (NPV ) El valor actual neto (VPN) es el valor de todos los flujos de efectivo futuros (positivos y negativos) durante toda la vida de una inversión descontados al presente. El análisis de VPN es una forma de valoración intrínseca y se utiliza ampliamente en finanzas y contabilidad para determinar el valor de una empresa, seguridad de inversión,.
A continuación, el analista financiero comparará el valor resultante del análisis de Flujo de caja descontado (DCF) con el valor de mercado del activo. Consulte la guía gratuita de modelos financieros de Finance Guía gratuita de modelos financieros Esta guía de modelos financieros cubre consejos de Excel y las mejores prácticas sobre supuestos, impulsores, previsión, vinculación de las tres declaraciones, análisis DCF, más para obtener más información.
Más ratios de valoración
Si un analista financiero no tiene suficiente tiempo o información para crear un modelo financiero desde cero, puede usar otros índices para valorar la empresa, como:
- Valor empresarial para los ingresos
- Valor empresarial a EBITDA
- Precio a ganancias
- Precio a valor contable
- Precio a flujo de caja
- Rendimiento de dividendos y / o proporción de pago de dividendos
Al utilizar los índices financieros anteriores, es importante evitar caer en la "trampa de la sobrevaloración". Dado que las empresas pueden tener fluctuaciones regularmente en sus estados financieros, las proporciones pueden parecer más desfavorables de lo que deberían ser a largo plazo.
Una empresa a menudo puede incurrir en gastos únicos en su Estado de pérdidas y ganancias (P&L) Estado de pérdidas y ganancias (P&L) Un estado de pérdidas y ganancias (P&L), o estado de resultados o estado de operaciones, es un informe financiero que proporciona un resumen de los ingresos, gastos y ganancias / pérdidas de una empresa durante un período de tiempo determinado. El estado de pérdidas y ganancias muestra la capacidad de una empresa para generar ventas, administrar gastos y generar ganancias. o incluir una rebaja de activos en su Balance General cuando dichas prácticas contables no representen automáticamente el desempeño esperado a largo plazo de la empresa.
Recursos adicionales
Finance ofrece el programa de certificación Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ para aquellos que buscan llevar sus carreras al siguiente nivel. Para seguir aprendiendo y avanzando en su carrera, los siguientes recursos serán útiles:
- Guía del modelo DCF Guía gratuita de formación sobre el modelo DCF Un modelo DCF es un tipo específico de modelo financiero que se utiliza para valorar una empresa. El modelo es simplemente un pronóstico del flujo de caja libre sin apalancamiento de una empresa.
- Posiciones largas y cortas Posiciones largas y cortas Al invertir, las posiciones largas y cortas representan apuestas direccionales por parte de los inversores de que un valor subirá (cuando es largo) o bajará (cuando es corto). En la negociación de activos, un inversor puede tomar dos tipos de posiciones: largas y cortas. Un inversor puede comprar un activo (en posición larga) o venderlo (en posición corta).
- Inversión en acciones: una guía para la inversión en crecimiento.
- Inversión en acciones: una guía para la inversión en valor Inversión en acciones: una guía para la inversión en valor Desde la publicación de "The Intelligent Investor" de Ben Graham, lo que comúnmente se conoce como "inversión en valor" se ha convertido en uno de los métodos más respetados y seguidos. de selección de acciones.
