¿Cuál es el grado de apalancamiento total?

El grado de apalancamiento total es un índice que compara la tasa de cambio que experimenta una empresa en las ganancias por acción (EPS) Ganancias por acción (EPS) Las ganancias por acción (EPS) es una métrica clave que se utiliza para determinar la parte del accionista común de la empresa. lucro. El EPS mide la ganancia de cada acción común a la tasa de cambio que experimenta en los ingresos por ventas.

El grado de apalancamiento total también puede denominarse "grado de apalancamiento combinado" porque considera los efectos tanto del apalancamiento operativo como del apalancamiento financiero Apalancamiento financiero El apalancamiento financiero se refiere a la cantidad de dinero prestado que se utiliza para comprar un activo con la expectativa de que los ingresos del nuevo activo excederán el costo del préstamo. .

Grado de apalancamiento total

Componentes del grado de apalancamiento total

Los dos apalancamientos que representan ese grado de apalancamiento total son los siguientes:

  1. Apalancamiento operativo : esta parte de los costos fijos de una empresa revela la eficacia con la que los ingresos por ventas se traducen en ingresos operativos Ingresos operativos Los ingresos operativos, también conocidos como ganancias operativas o ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT), son la cantidad de ingresos que quedan después de deducir costos operativos directos e indirectos. Los gastos por intereses, los ingresos por intereses y otras fuentes de ingresos no operativos no se consideran al calcular el ingreso operativo. Una empresa con un alto nivel de apalancamiento operativo puede aumentar significativamente su resultado final con solo un aumento relativamente pequeño en los ingresos porque ha aprovechado efectivamente sus costos operativos para maximizar las ganancias.
  2. Apalancamiento financiero: el apalancamiento financiero es una métrica que se utiliza para evaluar hasta qué punto una empresa utiliza la deuda para aumentar sus activos e ingresos netos. . Si bien se obtiene a través del estado de resultados, la ganancia neta también se utiliza tanto en el balance general como en el estado de flujo de efectivo. . El examen del apalancamiento financiero de una empresa muestra el impacto en las ganancias por acción de los cambios en el EBIT que resultan de asumir una deuda adicional.

Cálculo del grado de apalancamiento total

El grado de apalancamiento total se puede explicar o calcular simplemente como:

Grado de apalancamiento total = Grado de apalancamiento operativo x Grado de apalancamiento financiero =

El grado de apalancamiento operativo es equivalente a:

Margen de contribución (Ventas totales - Costos variables) / Beneficio antes de intereses e impuestos (EBIT)

El grado de apalancamiento financiero es equivalente a:

Beneficio antes de intereses e impuestos (EBIT) / EBIT - gastos por intereses

Ejemplo de grado de apalancamiento total

Pongamos en práctica el grado de apalancamiento total mirando un ejemplo. Suponga que el EPS actual de la Compañía ABC es de $ 3 y está tratando de determinar cuál será su nuevo EPS en caso de que experimente un aumento del 10% en los ingresos por ventas Ingresos por ventas Los ingresos por ventas son los ingresos que recibe una empresa por sus ventas de bienes o la prestación de servicios. En contabilidad, los términos "ventas" e "ingresos" pueden usarse, y a menudo se usan indistintamente, para significar lo mismo. Los ingresos no necesariamente significan efectivo recibido. .

Para nuestro ejemplo, suponga también lo siguiente para la Compañía ABC:

  • El margen de contribución es de $ 15 millones
  • Los costos fijos son $ 3 millones
  • Los gastos por intereses son $ 1.5 millones

El primer paso para determinar el nuevo EPS de la Compañía ABC es calcular el porcentaje de respuesta que el EPS actual experimentará con un cambio del 1% en los ingresos por ventas, que también es igual al grado de apalancamiento operativo. El cálculo debería verse así:

$ 15 millones / $ 15 millones - $ 3 millones (1,25) x $ 15 millones - $ 3 millones / $ 15 millones - $ 3 millones - $ 1,5 millones (1,14) =

1,25 x 1,14 = 1,43%

El grado de apalancamiento total de la empresa ABC es del 1,43%. La cifra se puede utilizar para ayudar a la empresa a determinar cuál será su nuevo EPS si ve un aumento del 10% en los ingresos por ventas. El cálculo de la nueva EPS debería verse así:

$ 3 (EPS actual) x (1 + 1.43 x 10%) = $ 3.49

Palabra final

Determinar el grado de apalancamiento total de una empresa es importante porque ayuda a la empresa a establecer el tipo o porcentaje de cambio que puede esperar en su EPS en relación con un aumento en los ingresos por ventas.

Comprender los cambios o el crecimiento en las ganancias por acción es importante para cualquier empresa porque ayuda a la administración corporativa a evaluar el desempeño de la empresa y porque muestra los ingresos que la empresa está obteniendo para sus accionistas Accionista Un accionista puede ser una persona, empresa u organización que tiene acciones en una empresa determinada. Un accionista debe poseer un mínimo de una acción en las acciones de una empresa o en un fondo mutuo para convertirlo en propietario parcial. .

Recursos adicionales

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  • Índice de cobertura Índice de cobertura Un índice de cobertura se utiliza para medir la capacidad de una empresa para pagar sus obligaciones financieras. Un índice más alto indica una mayor capacidad para cumplir con las obligaciones.
  • EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA se utiliza en la valoración para comparar el valor de negocios similares mediante la evaluación de su valor empresarial (EV) al múltiplo de EBITDA en relación con un promedio. En esta guía, desglosaremos el múltiplo EV / EBTIDA en sus diversos componentes y le explicaremos cómo calcularlo paso a paso.
  • Razones de apalancamiento Razones de apalancamiento Una razón de apalancamiento indica el nivel de deuda contraída por una entidad comercial contra varias otras cuentas en su balance general, estado de resultados o estado de flujo de efectivo. Plantilla de Excel
  • Tipos de múltiplos de valoración Tipos de múltiplos de valoración Hay muchos tipos de múltiplos de valoración que se utilizan en el análisis financiero. Estos tipos de múltiplos se pueden clasificar como múltiplos de acciones y múltiplos de valor empresarial. Se utilizan en dos métodos diferentes: análisis de empresas comparables (comps) o transacciones precedentes (precedentes). Ver ejemplos de cómo calcular

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