La valoración empresarial implica la determinación del valor económico justo de una empresa o negocio por diversas razones, como el valor de venta, el litigio de divorcio y el establecimiento de la propiedad de un socio Empresa conjunta (JV) Una empresa conjunta (JV) es una empresa comercial en la que dos o más organizaciones combinan sus recursos para obtener una ventaja táctica y estratégica en el mercado. Las empresas suelen formar una empresa conjunta para realizar proyectos específicos. La empresa conjunta puede ser un nuevo proyecto o un nuevo negocio principal.
Imagen: Curso de modelado de valoración empresarial de finanzas.
Principios clave de la valoración empresarial
Los siguientes son los principios clave de la valoración empresarial que deben conocer los propietarios de empresas que quieran crear valor en su negocio.
1. El valor de una empresa se define solo en un momento específico.
El valor de una empresa privada Empresa privada Una empresa privada es una empresa cuyas acciones pertenecen a personas físicas o jurídicas y que no ofrece participaciones en el capital social a los inversores en forma de acciones negociadas en una bolsa de valores pública. generalmente experimenta cambios todos los días. Las ganancias, la posición de caja, el capital de trabajo y las condiciones de mercado de una empresa siempre están cambiando. Es posible que la valoración preparada por los propietarios de negocios hace unos meses o años no refleje el verdadero valor actual del negocio.
El valor de una empresa requiere un seguimiento constante y regular. Este principio de valoración ayuda a los propietarios de empresas a comprender la importancia de la fecha de valoración en el proceso de valoración empresarial.
2. El valor varía principalmente de acuerdo con la capacidad de una empresa para generar flujo de efectivo futuro
La valoración de una empresa es esencialmente una función de su flujo de efectivo futuro. Flujo de efectivo El flujo de efectivo (CF) es el aumento o disminución de la cantidad de dinero que tiene una empresa, institución o individuo. En finanzas, el término se usa para describir la cantidad de efectivo (moneda) que se genera o consume en un período de tiempo determinado. Hay muchos tipos de CF, excepto en raras situaciones en las que la liquidación de activos netos genera un valor más alto. La primera conclusión clave del segundo principio es "futuro". Implica que los resultados históricos de las ganancias de la empresa antes de la fecha de valoración son útiles para predecir los resultados futuros del negocio bajo ciertas condiciones.
La segunda clave de este principio es el "flujo de caja". Esto se debe a que el flujo de efectivo, que tiene en cuenta los gastos de capital. Los activos a largo plazo suelen ser físicos y tienen una vida útil de más de un período contable. , los cambios de capital de trabajo y los impuestos, es el verdadero determinante del valor comercial. Los dueños de negocios deben apuntar a construir una estimación integral de los flujos de efectivo futuros de sus empresas.
Aunque realizar estimaciones es una tarea subjetiva, es vital que se valide el valor del negocio. La información histórica confiable ayudará a respaldar las suposiciones que utilizarán los pronósticos.
3. El mercado determina cuál es la tasa de rendimiento adecuada para los compradores.
Las fuerzas del mercado suelen estar en un estado de cambio y guían la tasa de rendimiento que necesitan los compradores potenciales en un mercado en particular. Algunas de las fuerzas del mercado incluyen el tipo de industria, los costos financieros y las condiciones económicas generales.
Las tasas de rendimiento del mercado ofrecen importantes indicadores de referencia en un momento específico. Influyen en las tasas de rendimiento que buscan los compradores de empresas individuales a largo plazo. Los dueños de negocios deben tener cuidado con las fuerzas del mercado para saber el momento adecuado para salir que maximizará el valor.
4. El valor de una empresa puede verse afectado por activos tangibles netos subyacentes.
Este principio de valoración empresarial mide la relación entre el valor operativo de una empresa y su valor tangible neto. En teoría, una empresa con un valor de activo tangible neto subyacente más alto tiene un valor de negocio en funcionamiento más alto. Se debe a la disponibilidad de más seguridad para financiar la adquisición y menor riesgo de inversión ya que hay más activos a liquidar en caso de quiebra.
Los dueños de negocios necesitan construir una base de activos. Para las industrias que no son intensivas en capital, los propietarios deben encontrar medios para respaldar la valoración de su fondo de comercio.
5. El valor está influenciado por la transferibilidad de los flujos de efectivo futuros
Qué tan transferibles sean los flujos de efectivo del negocio a un adquirente potencial afectará el valor de la empresa. Los negocios valiosos generalmente operan sin el control del propietario. Si el propietario de la empresa ejerce un gran control sobre la prestación del servicio, el aumento de los ingresos, el mantenimiento de las relaciones con los clientes, etc., el propietario se asegurará la buena voluntad y no la empresa. Este tipo de buena voluntad personal proporciona muy poco o ningún valor comercial y no es transferible.
En tal caso, el valor total del negocio para un adquirente puede limitarse al valor de los activos tangibles de la empresa. Activos tangibles Los activos tangibles son activos con forma física y que tienen valor. Los ejemplos incluyen propiedades, planta y equipo. Los activos tangibles se ven y se sienten y pueden ser destruidos por incendios, desastres naturales o accidentes. Los activos intangibles, por otro lado, carecen de forma física y consisten en cosas como la propiedad intelectual en caso de que el dueño de la empresa no quiera quedarse. Los propietarios de empresas deben crear un equipo de gestión sólido para que la empresa sea capaz de funcionar de manera eficiente incluso si dejaron la empresa por un período prolongado. Pueden construir un equipo de gestión mejor y más fuerte a través de una alineación corporativa mejorada, capacitación e incluso mediante la contratación.
6. El valor se ve afectado por la liquidez
Este principio funciona según la teoría de la oferta y la demanda. Si el mercado tiene muchos compradores potenciales, pero hay algunos objetivos de adquisición de calidad, habrá un aumento en los múltiplos de valoración y viceversa. Tanto en el contexto de mercado abierto como en el de valoración teórica, una mayor liquidez de intereses comerciales se traduce en más valor de intereses comerciales.
Los dueños de negocios necesitan llevar a los mejores compradores potenciales a la mesa de negociaciones para maximizar el precio. Se puede lograr mediante un proceso de subasta controlado.
Conclusiones clave
Los anteriores son principios fundamentales de valoración empresarial que determinan el valor de una empresa. El valor de cualquier negocio generalmente se determina en un momento específico y se ve afectado por la capacidad de la empresa para generar flujos de efectivo futuros, las fuerzas del mercado, los activos tangibles netos subyacentes, la transferibilidad de los flujos de efectivo futuros y la liquidez.
Aunque son conceptos técnicos de valoración, los propietarios de empresas deben comprender los conceptos básicos de los principios de valoración para ayudarles a incrementar la valoración de sus negocios.
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