¿Qué son los valores híbridos?

Los valores híbridos son instrumentos de inversión que combinan las características de las acciones y los bonos puros. Estos valores tienden a ofrecer un rendimiento más alto que los valores de renta fija puros Valores de renta fija Los valores de renta fija son un tipo de instrumento de deuda que proporciona rendimientos en forma de pagos de intereses regulares o fijos y reembolsos de los bonos, pero una rentabilidad menor que los valores de renta variable pura, como las acciones. Se consideran menos riesgosos que los valores de renta variable pura, como las acciones, pero más riesgosos que los valores de renta fija pura.

Valores híbridos

Rendimientos de valores híbridos

El rendimiento generado por un valor híbrido se puede dividir en dos componentes: el componente de renta fija (la parte de bonos) y el componente de renta variable (la parte de capital).

1. Componente de renta fija

Al igual que la mayoría de los instrumentos de renta fija, los valores híbridos suelen pagar una cierta proporción del valor nominal. Valor nominal. El valor nominal es el valor nominal o nominal de un bono, una acción o un cupón, como se indica en un bono o certificado de acciones. Es un valor estático que se determina en el momento de la emisión y, a diferencia del valor de mercado, no fluctúa de forma regular. del valor como una devolución en cada período de tiempo (generalmente anualmente) hasta que el valor venza.

2. Componente de ingresos variables

Al vencimiento, el valor de los valores híbridos generalmente depende del precio de algún otro valor subyacente o conjunto de valores. A diferencia de los bonos, que devuelven su valor nominal total al vencimiento, los valores híbridos generalmente devuelven una cantidad diferente de su valor nominal inicial. Esta es la razón por la que los valores híbridos se consideran más riesgosos que los valores de renta fija pura.

Ejemplos de valores híbridos

1. Acciones preferidas

Tenedores de acciones preferentes Acciones preferentes Las acciones preferentes (acciones preferentes, acciones preferentes) son la clase de propiedad de acciones en una corporación que tiene un derecho de prioridad sobre los activos de la compañía sobre las acciones ordinarias. Las acciones son más senior que las acciones ordinarias, pero son más junior en relación con la deuda, como los bonos. recibir dividendos ante los tenedores de acciones ordinarias. Además, el dividendo recibido por los titulares de acciones preferentes suele ser diferente del dividendo recibido por los titulares de acciones ordinarias. Las acciones preferidas se consideran más seguras que las acciones ordinarias pero menos seguras que los bonos.

En caso de que la empresa se enfrente a problemas de solvencia, los tenedores de acciones preferentes reciben el pago antes que los tenedores de acciones ordinarias. Además, las acciones preferentes a veces se pueden convertir en acciones ordinarias con una prima (1 acción preferente por 2 acciones ordinarias).

2. Notas de alternancia en especie

Las notas de alternancia en especie son una forma de seguridad híbrida que permite a las empresas con problemas de liquidez recaudar capital adicional para satisfacer las necesidades de liquidez a corto plazo. Una nota de alternancia en especie permite a una empresa pagar intereses en forma de deuda adicional. La compañía que emite el pagaré en especie le otorga al tenedor del pagaré más deuda en lugar del pago de intereses. Los pagarés alternativos en especie pueden verse como un instrumento para retrasar el pago de intereses a los deudores.

3. Bonos convertibles

Los bonos convertibles son instrumentos de renta fija con una opción de compra Opción de compra Una opción de compra, comúnmente conocida como "compra", es una forma de contrato de derivados que le da al comprador de la opción de compra el derecho, pero no la obligación, de comprar una acción u otro instrumento financiero a un precio específico - el precio de ejercicio de la opción - dentro de un marco de tiempo específico. en algo de equidad. Los bonos convertibles emitidos por una empresa se pueden convertir en un número fijo de acciones de esa empresa. En algunos casos especiales, un bono convertible emitido por una empresa viene con una opción de compra sobre las acciones de otra empresa. Estos bonos convertibles especiales se conocen como bonos canjeables.

Las tasas de interés de los bonos convertibles suelen ser más bajas que las tasas de interés de los bonos de renta fija estándar. El diferencial de tasa de interés es la “prima” que los tenedores de bonos convertibles pagan por la opción de compra de acciones.

Más recursos

Gracias por leer la explicación de Finance sobre valores híbridos. Finance es el proveedor oficial de la certificación FMVA® de Analista de valoración y modelado financiero global (FMVA) ™ Únase a más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, JP Morgan y el programa de certificación de Ferrari, diseñado para ayudar a cualquiera a convertirse en un analista financiero de clase mundial . Para seguir avanzando en su carrera, los recursos adicionales a continuación serán útiles:

  • Mercado de capitales de acciones Mercado de capitales de acciones (ECM) El mercado de capitales de acciones es un subconjunto del mercado de capitales, donde las instituciones financieras y las empresas interactúan para negociar instrumentos financieros
  • Negociación objetiva frente a negociación subjetiva. Negociación objetiva frente a negociación subjetiva. La mayoría de los traders siguen un estilo de negociación esencialmente objetivo o subjetivo. Los traders objetivos siguen un conjunto de reglas para guiar sus decisiones comerciales. Prefieren tener decisiones de compra y venta esencialmente planificadas de antemano. Por el contrario, los comerciantes subjetivos rechazan el uso de un conjunto estricto de reglas
  • Inversores pesimistas frente a optimistas Inversores pesimistas frente a optimistas La mejor forma de diferenciar entre inversionistas pesimistas frente a optimistas es usando la frase "un pesimista es un optimista con experiencia". Un optimista tiene esperanzas y confía en que las cosas mejorarán. Por otro lado, un pesimista siempre tiene en cuenta la posibilidad del peor resultado.
  • Inversión en acciones: una guía para la inversión en crecimiento.

Recomendado

¿Qué es el análisis estratégico?
¿Qué es un Price Taker?
¿Qué es la gestión de operaciones?