Papel del banquero de inversión en las fusiones y adquisiciones del lado de la venta

Como banquero de inversión ¿Qué hacen los banqueros de inversión? ¿Qué hacen los banqueros de inversión? Los banqueros de inversión pueden trabajar 100 horas a la semana realizando investigaciones, modelos financieros y presentaciones de edificios. Aunque presenta algunas de las posiciones más codiciadas y económicamente gratificantes en la industria bancaria, la banca de inversión también es una de las trayectorias profesionales más desafiantes y difíciles, Guía de IB en el espacio de fusiones y adquisiciones, hay dos cosas que uno hace: una es presentar su banco a posibles clientes y obtener negocios de ellos participando en fusiones y adquisiciones de compra o venta y otra es ejecutar los acuerdos ofrecidos por estos clientes.

Objetivo del banquero de inversión

El objetivo del banquero en las fusiones y adquisiciones del lado de la venta es vender la empresa objetivo por la valoración más alta posible Métodos de valoración Al valorar una empresa como empresa en funcionamiento, se utilizan tres métodos de valoración principales: análisis DCF, empresas comparables y transacciones precedentes. Estos métodos de valoración se utilizan en banca de inversión, investigación de acciones, capital privado, desarrollo corporativo, fusiones y adquisiciones, adquisiciones apalancadas y finanzas, ya que esto es lo que la empresa paga a los banqueros por hacer. Además, la comisión del banquero también depende de la misma, que oscila entre el 1% y el 2% del valor de venta.

Comprensión del papel de los banqueros de inversión

En las fusiones y adquisiciones del lado de la venta, el banquero de inversión asume varios roles, que incluyen:

Preparando el teaser

Los banqueros preparan el teaser Teaser de inversión Un teaser de inversión es un documento profesional de una o dos páginas que se utiliza para presentar una adquisición o una oportunidad de inversión a compradores estratégicos o financieros. El adelanto es un documento importante en el proceso de transacción, ya que es el primer documento que ven los posibles compradores, que proporciona los aspectos más destacados del negocio, incluidos los aspectos financieros. También incluye el fundamento de la inversión y la propuesta de venta única (PVU) de la empresa. Sin embargo, no revela la identidad de la empresa objetivo. El banquero intenta llegar a inversores estratégicos que están en un negocio similar o incluso a actores de capital privado que podrían estar interesados ​​en el negocio. El objetivo es maximizar el número de participantes, para que cuanto más competitivo se vuelva,la mejor valoración que se puede lograr.

Negociación de cláusulas del acuerdo de no divulgación (NDA)

Después de ver el documento teaser, si el comprador potencial se siente interesado en el negocio, definitivamente le gustaría recibir más información sobre la empresa. En tal escenario, el vendedor se asegura de que el comprador potencial firme el Acuerdo de no divulgación (NDA) Acuerdo de no divulgación (NDA) Un Acuerdo de no divulgación (NDA) es un documento que se intercambia entre un posible comprador y un vendedor en la inicial etapas de una transacción de M&A. cláusula para que no hagan un mal uso de la información que se les divulgue.

La cláusula del NDA también restringe al comprador potencial solicitar a los empleados, clientes, etc. del vendedor. Generalmente, los términos y condiciones del NDA varían de una compañía a otra en las fusiones y adquisiciones del lado de la venta. Es responsabilidad del banquero negociar el mismo y hacerlo favorable desde el punto de vista del vendedor.

Preparación del memorando de información de confidencialidad (CIM)

Memorando de información confidencial (CIM) CIM - Memorando de información confidencial Un Memorando de información confidencial (CIM) es un documento que se utiliza en fusiones y adquisiciones para transmitir información importante en un proceso de venta. La guía, los ejemplos y la plantilla contienen información confidencial sobre la empresa. Este documento permite al comprador potencial comprender el objetivo en profundidad y decidir si le gustaría comprar el negocio o no. También deciden sobre la valoración de la empresa mirando la misma. El CIM contiene información como una descripción general de la industria, el perfil de la empresa, los estados financieros, el perfil de ingresos, el perfil del empleado, las ofertas de productos y servicios, la ubicación de las oficinas, la estructura de gestión, los clientes clave, la fuerza competitiva, la justificación de la inversión, etc. El papel del vendedor lado M &Un banquero debe preparar un CIM completo y hacer que la empresa parezca atractiva.

Valorar el negocio

El banquero también desarrolla su propio modelo operativo y hace una valoración completa del negocio. El objetivo de hacer esto no es compartir con nadie, sino utilizarlo como respaldo en caso de que surja la cuestión de la valoración. También ayuda a los banqueros a comprender el rango de valoración que pueden recibir de los compradores potenciales.

Recepción de la carta de oferta no vinculante

Una vez que el comprador potencial valora la empresa objetivo, comparte la Expresión de interés (EOI) La expresión de interés (EOI) Una expresión de interés (EOI) es uno de los documentos de la transacción inicial que el comprador comparte con el vendedor en un posible acuerdo de M&A. . La EOI indica un serio interés por parte del comprador de que su empresa estaría interesada en pagar una determinada valoración y adquirir la empresa del vendedor a través de una oferta formal. con los banqueros. Los banqueros de fusiones y adquisiciones del lado de la venta reciben la EOI de varios compradores potenciales con su cotización de valoración. Una vez que los banqueros reciben una cotización, la discuten con la gerencia del vendedor e invitan a los mejores postores (generalmente 4-5 empresas) a la siguiente ronda.

Abrir la sala de datos

Es muy importante que el comprador lleve a cabo la diligencia debida Diligencia debida La diligencia debida es un proceso de verificación, investigación o auditoría de un posible acuerdo u oportunidad de inversión para confirmar todos los hechos relevantes e información financiera, y verificar cualquier otra cosa que se haya mencionado. durante un proceso de inversión o negociación de fusiones y adquisiciones. La debida diligencia se completa antes de que se cierre un trato. y estar satisfechos con las capacidades de la empresa, las finanzas y los contratos legales. Los banqueros cargan todo tipo de datos para que los compradores potenciales los verifiquen y discutan. Los datos cargados varían en asuntos relacionados con información corporativa, empleados, acuerdos materiales, acuerdos de servicio, finanzas, impuestos, asuntos regulatorios, administración de sistemas y TI, etc. Si el comprador está buscando un conjunto específico de puntos de datos,envía una solicitud al agente de ventas y al banquero en un formato específico. El banquero se coordina con el vendedor y carga la información solicitada.

Realización de reuniones de gestión

Cuando se abre la sala de datos (un espacio virtual para la vivienda y el intercambio de datos), hay muchos hallazgos y análisis que al comprador potencial le gustaría discutir con el vendedor. Para que las reuniones sean efectivas, el banquero organiza llamadas y reuniones cara a cara con la alta gerencia tanto del comprador como del vendedor con una agenda predefinida. Las reuniones organizadas por el banquero ayudan a despejar posibles dudas por parte del potencial comprador. También ayuda a construir una relación con la gerencia.

Visitando las instalaciones del comprador

En caso de que la naturaleza de la transacción sea M&A del lado de la venta, el vendedor no puede visitar las instalaciones del comprador, pero en el caso de que se trate de una especie de contrato de subcontratación, escindir una división en la que el vendedor sigue siendo un cliente para el comprador, puede que le guste ver sus capacidades. El banquero se asegura de que su cliente, el vendedor, esté satisfecho con el comprador.

Celebración de negociaciones

Una de las tareas más importantes del banquero es negociar con el comprador potencial y maximizar la valoración de la empresa. El banquero organiza llamadas y reuniones con el comprador y analiza varios ajustes que deben hacerse con respecto a la valoración. No hace falta decir que actúa desde el punto de vista del vendedor e impulsa una valoración más alta.

Firma de los acuerdos definitivos

Una vez realizada la negociación y alcanzada una decisión consensuada sobre la valoración y otros parámetros clave, las empresas firman el acuerdo definitivo Acuerdo de Compra Definitiva Un Acuerdo de Compra Definitiva (DPA) es un documento legal que registra los términos y condiciones entre dos empresas que suscriben un acuerdo para una fusión, adquisición, desinversión, empresa conjunta o alguna forma de alianza estratégica. Es un contrato mutuamente vinculante, que es preparado por los abogados. El papel del banquero de fusiones y adquisiciones del lado de la venta es buscar el precio de compra, con un enfoque especial en los requisitos de capital de trabajo. En la medida en que se consideren las cláusulas legales, el banco puede formar un equipo legal para asesorar a los vendedores o los vendedores pueden contratar un bufete de abogados externo para ayudar con el acuerdo.

Ayudar a cerrar la transacción

Una vez que se firma el acuerdo definitivo, el comprador y el vendedor pueden necesitar la aprobación de varios organismos reguladores. Para finalizar el trato lo antes posible, el banquero actúa como intermediario y obtiene todos los documentos necesarios intercambiados entre todas las partes interesadas.

Otros recursos

Gracias por leer la guía de Finanzas para un banquero de inversión en fusiones y adquisiciones del lado de la venta. Finance es un proveedor líder de cursos de modelos financieros para profesionales de banca de inversión. Para ayudarlo a avanzar en su carrera, consulte los recursos adicionales a continuación:

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