¿Qué es la curva de avance?

La curva de avance o la curva de futuro son los tipos gráficos de gráficos Los 10 tipos principales de gráficos para la presentación de datos que debe usar: ejemplos, consejos, formato, cómo usar estos diferentes gráficos para una comunicación efectiva y en presentaciones. Descargue la plantilla de Excel con gráfico de barras, gráfico de líneas, gráfico circular, histograma, cascada, diagrama de dispersión, gráfico combinado (barra y línea), gráfico de indicadores, representación de la relación entre el precio de los contratos a plazo Futuros y contratos a plazo Futuros y contratos a plazo (más comúnmente conocidos como futuros y contratos a plazo) son contratos que utilizan las empresas y los inversores para protegerse contra riesgos o especular. Los futuros y contratos a plazo son ejemplos de activos derivados que obtienen sus valores de activos subyacentes. y el tiempo de vencimiento de los contratos.El eje vertical mide el precio de un contrato a plazo y el eje horizontal mide el tiempo hasta el vencimiento de ese contrato a plazo.

La curva a plazo es de naturaleza estática y representa la relación entre el precio de un contrato a plazo y el tiempo hasta el vencimiento de ese contrato a plazo en un momento específico. Cuando el Spot Rave tiene una pendiente ascendente, la curva hacia adelante estará por encima y la curva a la par estará por debajo. La siguiente imagen ilustra esto.

Curva de tasa de avance

¿Qué son los contratos a plazo?

Un contrato a plazo es un compromiso de vender o comprar bienes por un precio específico en una fecha futura. Un contrato a plazo consta de dos componentes principales:

  • La duración del plazo, es decir, qué tan lejos en el futuro se llevará a cabo la transacción.
  • El precio Precio al contado El precio al contado es el precio de mercado actual de un valor, moneda o materia prima disponible para comprar / vender para liquidación inmediata. En otras palabras, es el precio al que los vendedores y compradores valoran un activo en este momento. , es decir, a qué precio se realizará la transacción.

Los contratos a plazo estandarizados son por montos predeterminados y solo especifican la duración del plazo. Por ejemplo, un contrato a plazo estándar de 1 oz para oro con una fecha de entrega del 31 de enero de 2019 garantiza a su poseedor 1 oz de oro el 31 de enero de 2019. De manera similar, un contrato de {31 de octubre de 2019, 1 oz-plata} garantiza a su poseedor 1 oz de silver el 31 de octubre de 2019.

Curva normal hacia adelante

La curva a plazo normal es la representación gráfica de la relación positiva entre el precio de un contrato a plazo y el tiempo hasta el vencimiento de ese contrato a plazo. La curva a plazo normal es una curva de pendiente positiva en el espacio tiempo-precio. Un contrato a plazo normal está asociado con costos de mantenimiento netos positivos.

Curva normal hacia adelante

Considere la curva hacia adelante que se muestra arriba. Supongamos que es la curva a plazo de un contrato a plazo de plata estándar. Por lo tanto, el precio el 1 de enero de 2019 de un contrato de {1 de enero de 2019, 1 oz de plata} es de $ 60. Es el precio al contado de la plata en el mercado.

De manera similar, el precio el 1 de enero de 2019 de un contrato de {1 de abril de 2019, 1 oz de plata} es de $ 70. Si el mercado de contratos a plazo es eficiente (es decir, no hay margen para el arbitraje), entonces el costo de acarreo neto de 3 meses entre el 1 de enero de 2019 y el 1 de abril de 2019 para 1 oz de plata es de $ 10 (es decir, costaría una inversionista $ 10 para almacenar 1 oz de plata durante el período del 1 de enero de 2019 al 1 de abril de 2019).

Curva hacia adelante invertida

La curva a plazo invertida es la representación gráfica de la relación negativa entre el precio de un contrato a plazo y el tiempo hasta el vencimiento de ese contrato a plazo. La curva hacia adelante invertida es una curva de pendiente negativa en el espacio tiempo-precio. Una curva forward invertida está asociada con costos de acarreo netos negativos.

Curva hacia adelante invertida

Considere la curva hacia adelante que se muestra arriba. Supongamos que esta es la curva a plazo de un contrato a plazo de plata estándar. Por lo tanto, el precio el 1 de enero de 2019 de un contrato de {1 de enero de 2019, 1 oz de plata} es de $ 60. Es el precio al contado de la plata en el mercado.

De manera similar, el precio el 1 de enero de 2019 de un contrato de {1 de abril de 2019, 1 oz de plata} es de $ 50. Si el mercado de contratos a plazo es eficiente (es decir, no hay margen para el arbitraje), entonces el costo de acarreo neto de 3 meses entre el 1 de enero de 2019 y el 1 de abril de 2019 para 1 oz de plata es - $ 10 (es decir, costaría un inversor: $ 10 para almacenar 1 oz de plata durante el período del 1 de enero de 2019 al 1 de abril de 2019.)

¿Qué es la teoría de Contango?

La Teoría de Contango establece que el mercado coloca una prima en los contratos a plazo sobre el precio al contado esperado de ese producto básico en la fecha de entrega. Si un contrato de {31 de diciembre de 2019 1oz-plata} es de $ 100, entonces el precio spot esperado de 1oz de plata el 31 de diciembre de 2019 es menos de $ 100. Se dice que un mercado está en contango si el precio del contrato forward / futuro disminuye con el tiempo hasta el precio spot a medida que se acerca la fecha de entrega.

Considere el gráfico que se muestra a continuación. El precio spot de 1 oz de plata el 1 de enero de 2019 es de $ 100. El precio de un contrato de {1 de abril de 2019, 1oz-silver} el 1 de enero de 2019 es de $ 112. A medida que pasa el tiempo y nos acercamos cada vez más al 1 de abril de 2019, el precio de un contrato de {1 de abril de 2019, 1oz-plata} converge (disminuyendo) al precio real ($ 101) de 1oz de plata el 1 de abril. 2019.

Mercado en Contango

¿Qué es la teoría de backwardation?

La teoría del backwardation establece que el mercado coloca una prima negativa en los contratos a plazo sobre el precio al contado esperado de ese producto en la fecha de entrega. Si un contrato de {31 de diciembre de 2019 1oz-plata} es de $ 100, entonces el precio spot esperado de 1oz de plata al 31 de diciembre de 2019 es más de $ 100. Se dice que un mercado está en retroceso si el precio del contrato a plazo / futuro aumenta con el tiempo hasta el precio al contado, a medida que se acerca a la fecha de entrega.

Considere el gráfico que se muestra a continuación: El precio al contado de 1 oz de plata el 1 de enero de 2019 es de $ 100. El precio de un contrato de {1 de abril de 2019, 1 oz de plata} el 1 de enero de 2019 es de $ 95. A medida que pasa el tiempo y nos acercamos cada vez más al 1 de abril de 2019, el precio de un contrato de {1 de abril de 2019, 1oz-plata} converge (aumentando) al precio real ($ 101) de 1oz de plata el 1 de abril. 2019.

Mercado en backwardation

Recursos adicionales

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