¿Qué es UpREIT vs DownREIT?

Los términos UpREIT vs DownREIT describen las diferencias que existen en la estructura corporativa de los REIT. El concepto de UpREIT, que significa "Fideicomisos de inversión inmobiliaria de asociación paraguas", se introdujo en 1992. Un UpREIT permite a los REIT establecidos desde hace mucho tiempo agrupar todas las propiedades inmobiliarias que poseen bajo una nueva estructura REIT sin vender ninguna de las propiedades al REIT. Significa que el nuevo REIT no posee ninguna propiedad directamente.

UpREIT vs DownREIT

Al mismo tiempo, un DownREIT permite a un inversor convertirse en socio de un REIT mediante la celebración de un acuerdo de asociación conjunta. Ambas estructuras permiten a los inversores diferir los impuestos sobre las ganancias de capital Impuesto sobre las ganancias de capital El impuesto sobre las ganancias de capital es un impuesto sobre las ganancias de capital o las ganancias que una persona obtiene de la venta de activos. El impuesto solo se aplica una vez que el activo se ha convertido en efectivo y no cuando todavía está en manos de un inversor. en la venta de propiedades inmobiliarias apreciadas.

Sumario rápido

  • UpREIT y DownREIT son tipos de estructuras corporativas de REIT que permiten a los inversores diferir los impuestos sobre las ganancias de capital sobre la venta de propiedades apreciadas.
  • Un UpREIT permite a los inversores contribuir con sus participaciones de inversión inmobiliaria a una sociedad paraguas a cambio de unidades de sociedad limitada.
  • Un DownREIT permite a los inversores convertirse en socios en un acuerdo de asociación con un REIT.

¿Qué es un UpREIT?

Un UpREIT es una alternativa a DownREIT y permite a los propietarios contribuir a una asociación paraguas a cambio de una tara de unidades operativas limitadas igual al valor de la propiedad aportada. Los inversores reciben opciones de venta, que pueden convertirse en efectivo o acciones REIT después de un período acordado en el futuro.

Los ingresos recibidos se pueden utilizar para adquirir más propiedades inmobiliarias, pagar deudas o para otros fines relacionados con REIT. Todas las funciones de gestión se transfieren a la sociedad paraguas, y el nuevo REIT funciona como una sociedad de cartera Sociedad de cartera Una sociedad de cartera es una empresa que no realiza ninguna operación, empresa u otras tareas activas por sí misma. En cambio, existe con el propósito de poseer.

Los UpREIT también se pueden utilizar como una herramienta de planificación patrimonial, donde los inversores pueden transferir sus herencias a sus herederos libres de impuestos. Los herederos pueden posponer el ejercicio de la opción de venta hasta después de la muerte del propietario, cuando las unidades de la sociedad se amplían al valor de mercado.

Luego pueden ejercer la opción de venta Opción de venta Una opción de venta es un contrato de opción que le da al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender el valor subyacente a un precio específico (también conocido como precio de ejercicio) antes o en un vencimiento predeterminado. fecha. Es uno de los dos tipos principales de opciones, siendo el otro tipo una opción de compra. sin pagar impuestos sobre las ganancias de capital sobre el valor apreciado de los activos inmobiliarios subyacentes. El ejercicio de la opción de venta después de la muerte del dueño de la propiedad proporciona una mayor liquidez para pagar los impuestos sobre el patrimonio y evitar el impuesto sobre la renta en los impuestos posteriores.

¿Qué es un DownREIT?

Un DownREIT es una estructura relativamente más nueva en comparación con un UpREIT. A diferencia de un UpREIT, donde todas las actividades del REIT se realizan a nivel de asociación, un DownREIT es una asociación conjunta entre el propietario y el REIT. La estructura DownREIT se creó para los propietarios que no tienen la intención de operar bajo una sociedad general, sino que los propietarios se convierten en socios de la sociedad limitada con REIT.

La nueva sociedad limitada puede poseer y operar propiedades inmobiliarias. Algunas de las propiedades pueden adquirirse directamente o poseerse a través de sociedades limitadas con propietarios que contribuyeron con propiedades a la sociedad.

Los inversores que desean evitar pagar impuestos sobre las ganancias de capital por la venta de propiedades inmobiliarias apreciadas prefieren los DownREITs si creen que el valor de sus propiedades excederá significativamente el valor de las propiedades propiedad de REIT. El rendimiento de la inversión de DownREIT depende de la propiedad del propietario y no de la cartera completa de REIT. El inversor posee una opción de venta que se puede convertir en acciones REIT o en efectivo, y el valor de conversión depende del valor de las inversiones inmobiliarias del propietario en ese momento en particular.

Sin embargo, la estructura de un DownREIT es bastante complicada y los inversores a menudo contratan los servicios de un experto en impuestos para que les ayude a estructurar la inversión de forma adecuada. Los DownREIT tienden a atraer la atención del Servicio de Impuestos Internos, y la agencia tributaria federal puede considerar la transferencia de propiedad al DownREIT como un hecho imponible, a menos que esté debidamente estructurado.

Comparando UpREIT vs DownREIT

1. Beneficios fiscales

Los UpREIT tienden a ser más utilizados por los inversores inmobiliarios debido a sus ventajas fiscales y su simplicidad. Si el objetivo de un inversor es diferir los impuestos sobre las ganancias de capital, un UpREIT es la mejor opción, ya que la transferencia de la propiedad apreciada del REIT no crea un hecho imponible.

Los DownREIT tienden a adoptar una estructura operativa compleja. Como resultado, pueden requerir que el inversionista gaste más en contratar a un experto en impuestos e inversiones para brindar orientación sobre cómo estructurar la inversión. Si el inversionista no sigue las reglas provistas por el IRS al transferir una propiedad apreciada, la agencia federal de impuestos puede considerar la transacción como un hecho imponible.

2. Tasa de rendimiento

Los DownREIT se prefieren sobre los UpREIT cuando el propietario espera que su propiedad se aprecie más que la cartera completa de REIT. Un DownREIT actúa como una empresa conjunta Empresa conjunta inmobiliaria Una empresa conjunta inmobiliaria (JV) desempeña un papel crucial en el desarrollo y financiación de la mayoría de los grandes proyectos inmobiliarios. Una empresa conjunta es un acuerdo entre un REIT y un propietario, y solo los activos del propietario se mantienen a nivel de sociedad. El desempeño de la asociación no va de la mano con el desempeño de toda la cartera de propiedades inmobiliarias del REIT.

Al ejercer la opción de venta, la conversión está vinculada al valor de los activos de la sociedad en el momento de la conversión y no a los activos de la sociedad. Por otro lado, las unidades de sociedad en poder de un inversor en un UpREIT suben y bajan con las acciones del REIT y pueden resultar en una pérdida si las acciones pierden valor en el momento de la conversión.

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