¿Qué es Matrix Pricing?

La matriz de precios es una técnica de estimación que se utiliza para estimar el precio de mercado de los valores que no se negocian activamente. La fijación de precios matricial se utiliza principalmente en valores de renta fija de renta fija Los valores de renta fija son un tipo de instrumento de deuda que proporciona rendimientos en forma de pagos y reembolsos de intereses regulares o fijos para estimar el precio de los bonos que no tienen mercado activo. El precio del bono se calcula comparándolo con bonos corporativos con un mercado activo y que tienen vencimientos, tasas de cupón y calificación crediticia similares. Este proceso de estimación relativa puede ser muy útil para la deuda. Deuda. La deuda es el dinero que una parte pide prestado a otra para satisfacer una necesidad financiera que, de otro modo, no se puede satisfacer por completo. Muchas organizaciones utilizan la deuda para adquirir bienes y servicios que no pueden pagar con efectivo.valoración de empresas privadas Empresa de financiación privada Una empresa de propiedad privada es una empresa cuyas acciones son propiedad de personas físicas o jurídicas y que no ofrece participaciones en el capital social a los inversores en forma de acciones negociadas en una bolsa de valores pública. , que por lo general no reportan tanta información como las empresas públicas Presentaciones de empresas públicas Las presentaciones de empresas públicas son una fuente importante de datos e información para los analistas financieros. Saber dónde encontrar esta información es un primer paso fundamental para realizar análisis y modelos financieros. Esta guía describirá las fuentes más comunes de presentaciones de empresas públicas. .

Otro uso de la matriz de precios es para la suscripción de bonos, que se puede utilizar para estimar cuál será la tasa de rendimiento requerida por el mercado sobre el bono.

Fijación de precios de matrices para bonos: ilustración de una matriz compuesta por diferentes bonos, para estimar un determinado bono

¿Qué es el rendimiento al vencimiento?

El rendimiento al vencimiento (YTM) es el rendimiento total esperado de un bono si el bono se mantiene hasta el vencimiento, es decir, hasta el final de su vida útil, y todos los cupones se reinvierten a la misma tasa.

Precios de matriz - Fórmula YTM

  • El cupón i es el pago del cupón recibido por el tenedor del bono en el período i.
  • El valor nominal es la cantidad sobre la que se calculan los pagos del cupón.
  • El precio del bono es el precio de mercado del bono.

Si asumimos que los pagos de cupones no cambian con el tiempo, entonces:

Precios de matriz

Fijación de precios de matriz: YTM del precio del bono, el cupón y el valor nominal

La fórmula que se muestra arriba describe un polinomio en YTM. Una fórmula aproximada para el rendimiento al vencimiento es la siguiente:

Precios de matriz - Fórmula YTM

Obtenga más información sobre el curso de conceptos básicos de renta fija de YTM on Finance .

Ejemplo práctico de precios matriciales

El bono A es un bono de pago de cupón anual al 10% a 6 años Bono de cupón Un bono de cupón es un tipo de bono que incluye cupones adjuntos y paga pagos de intereses periódicos (generalmente anuales o semestrales) durante su vida útil y su valor nominal al vencimiento. Estos bonos vienen con una tasa de cupón, que se refiere al rendimiento del bono en la fecha de emisión. que no se comercializa activamente en el mercado. El bono B es un bono de pago de cupón anual del 8% a 10 años que se negocia activamente en el mercado y con un precio de mercado de 80 dólares. El bono C es un bono de pago de cupón anual del 12% a 2 años que se negocia activamente en el mercado y con un precio de mercado de 120 dólares. Todos los bonos vienen con un valor nominal. Valor nominal. El valor nominal es el valor nominal o nominal de un bono, una acción o un cupón, como se indica en un bono o certificado de acciones. Es un valor estático determinado en el momento de la emisión y,a diferencia del valor de mercado, no fluctúa de forma regular. de $ 100. Para fijar el precio del Bono A:

1. Calcule el rendimiento al vencimiento de los Bonos B y C.

Fijación de precios matricial: cálculo de la fórmula del precio de los bonos Paso 1

Matriz de precios: cálculo de la fórmula del precio de los bonos Paso 2

2. La tasa de descuento de mercado estimada del 6 años de bonos del 10% es la media aritmética de YTM B y YTM C . Por lo tanto, YTM A = (11,46% + 1,74%) / 2 = 6,6%. Un método alternativo para calcular YTM A es tomar la media geométrica de YTM B y YTM C .

3. Por lo tanto, el precio de mercado estimado del Bono A viene dado por la siguiente fórmula:

Matriz de precios: cálculo de la fórmula del precio de los bonos Paso 3

Rendimiento al vencimiento: tabla de valores

El precio de mercado estimado del Bono A basado en los Bonos B y C es $ 116,41. El método de estimación se llama precios matriciales porque utiliza una matriz como la que se muestra arriba.

Más recursos

Gracias por leer la explicación de Finance sobre precios matriciales. Finance ofrece la certificación FMVA® de Analista de valoración y modelado financiero (FMVA) ™ Únase a más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, JP Morgan y el programa de certificación Ferrari para aquellos que buscan llevar sus carreras al siguiente nivel. Para seguir aprendiendo y avanzando en su carrera, los siguientes recursos serán útiles:

  • Tasa de cupón Tasa de cupón Una tasa de cupón es la cantidad de ingresos por intereses anuales que se paga a un tenedor de bonos, en función del valor nominal del bono.
  • Renta Variable vs Renta Fija Renta Variable vs Renta Fija Renta Variable vs Renta Fija. Los productos de renta variable y renta fija son instrumentos financieros que tienen diferencias muy importantes que todo analista financiero debería conocer. Las inversiones en acciones generalmente consisten en acciones o fondos de acciones, mientras que los valores de renta fija generalmente consisten en bonos corporativos o gubernamentales.
  • Valores negociables Valores negociables Los valores negociables son instrumentos financieros a corto plazo sin restricciones que se emiten para valores de renta variable o valores de deuda de una empresa que cotiza en bolsa. La empresa emisora ​​crea estos instrumentos con el propósito expreso de recaudar fondos para financiar aún más las actividades comerciales y la expansión.
  • Modelos de precios de opciones Modelos de precios de opciones Los modelos de precios de opciones son modelos matemáticos que utilizan determinadas variables para calcular el valor teórico de una opción. El valor teórico de un

Recomendado

¿Qué son las referencias profesionales?
¿Qué es CEO vs. CFO?
¿Qué es una opción de compra?