Un bono no exigible es un bono que solo se paga al vencimiento. El emisor de un bono no exigible no puede cancelar el bono antes de su fecha de vencimiento. Es diferente de un bono rescatable Bono rescatable Un bono rescatable (bono rescatable) es un tipo de bono que otorga al emisor del bono el derecho, pero no la obligación, de rescatar el bono antes de su fecha de vencimiento. El bono rescatable es un bono con una opción de compra incorporada. Estos bonos generalmente vienen con ciertas restricciones sobre la opción de compra. , que es un bono en el que la empresa o entidad que emite el bono tiene el derecho de reembolsar el valor nominal del bono a su valor preestablecido antes de que venza el bono.
Rompiendo bonos no rescatables
Uno de los bonos no reembolsables más comunes son las acciones en tesorería de los Estados Unidos. Estas acciones readquiridas son luego mantenidas por la empresa para su propia disposición. Pueden permanecer en posesión de la empresa o la empresa puede retirar las acciones. Para un bono no rescatable, el emisor del bono enfrenta un riesgo ya que la tasa de interés está fijada hasta que el bono vence. Esto significa que incluso si las tasas de interés Tasa de interés Una tasa de interés se refiere al monto cobrado por un prestamista a un prestatario por cualquier forma de deuda otorgada, generalmente expresada como un porcentaje del principal. declive, el emisor debe seguir pagando la tasa de interés más alta hasta el vencimiento. Como resultado,las tasas de interés de los bonos no rescatables tienden a ser más bajas que las tasas de interés de los bonos rescatables. Esto es para compensar al emisor por el riesgo de tasa de interés.
Los bonos no rescatables son favorables para el inversor, ya que se les garantiza un pago de interés fijo incluso cuando hay volatilidad Volatilidad La volatilidad es una medida de la tasa de fluctuaciones en el precio de un valor a lo largo del tiempo. Indica el nivel de riesgo asociado con los cambios de precio de un valor. Los inversores y comerciantes calculan la volatilidad de un valor para evaluar las variaciones pasadas de los precios en el mercado. En algunos casos, un bono exigible puede convertirse en un bono no exigible después de un cierto período de tiempo después de su emisión. El tiempo se conoce como el "período de protección".
Bonos exigibles frente a bonos no exigibles:
Los bonos rescatables se diferencian de los no rescatables en varias formas:
1. Riesgo de llamada
Los bonos a largo plazo tienen fechas de vencimiento de muchos años en el futuro. Muchas empresas emiten bonos rescatables para evitar pagar altas tasas de interés. Para un inversor, la práctica hace que los bonos rescatables sean una inversión más arriesgada. Muchos inversores optan por invertir en bonos no rescatables en los que la tasa de interés se fija independientemente de los movimientos del mercado.
Por ejemplo, si la tasa de interés es del 8% cuando se compra el bono, y diez años después la tasa baja al 6%, el emisor de un bono no exigible aún debe pagar el 8% de interés hasta la fecha de vencimiento. Los bonos rescatables le dan al emisor el derecho a reembolsar los bonos con altas tasas de interés con anticipación y volver a emitir otros nuevos a una tasa de interés más baja.
2. Precio y rendimiento
Los bonos rescatables suelen ser más riesgosos que los no rescatables, por lo que los inversores suelen recibir un rendimiento más alto para ayudar a compensar el mayor riesgo. Por lo tanto, los bonos rescatables suelen tener una tasa de interés más alta que los bonos no rescatables. Si ambos bonos ofrecen las mismas tasas de interés, el precio de mercado del bono rescatable será menor que el del bono no rescatable.
Los bonos rescatables también vienen con una fecha de rescisión como parte del acuerdo, y el emisor no puede rescatar el bono hasta la fecha predeterminada. Los bonos no rescatables, por otro lado, no se pueden rescatar hasta la fecha de vencimiento.
3. Características de los bonos
Los pagos de intereses de los bonos no exigibles están garantizados hasta su fecha de vencimiento. Para un bono rescatable, la tasa de interés está garantizada solo hasta la fecha de rescate, después de la cual el emisor puede volver a emitir nuevos bonos a una tasa de mercado más baja.
Los bonos rescatables se pueden canjear en una fecha específica o después, y también pueden incluir una prima, que es una cantidad adicional que se paga además del valor nominal del bono.
4. Incentivos al inversor
Los bonos rescatables permiten al inversionista protegerse contra la disminución de las tasas de interés, pero esto tiene un costo para el inversionista, ya que enfrentan el riesgo de que el bono sea exigido antes de poder beneficiarse de las altas tasas de interés. Para compensar el mayor riesgo, muchos bonos rescatables ofrecen una tasa de interés alta. Los bonos no rescatables tienen una tasa de interés relativamente más baja, ya que la tasa es fija hasta la fecha de vencimiento.
Recursos adicionales
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- Valores conservados hasta el vencimiento Valores conservados hasta el vencimiento Los valores conservados hasta el vencimiento son valores que las empresas compran y tienen la intención de mantener hasta su vencimiento. Esto es diferente a los valores negociables o valores disponibles para la venta, donde las empresas no suelen retener valores hasta que alcanzan el vencimiento.
- Acciones preferentes no reembolsables Acciones preferentes no reembolsables Las acciones preferentes no reembolsables (también conocidas como acciones preferentes no reembolsables) son un tipo de acciones preferentes que no incluyen una característica reembolsable. En otras palabras, el emisor de acciones preferentes no rescatables no tiene la opción de recomprar las acciones emitidas.
- Valor nominal Valor nominal El valor nominal es el valor nominal o nominal de un bono, una acción o un cupón, como se indica en un bono o certificado de acciones. Es un valor estático que se determina en el momento de la emisión y, a diferencia del valor de mercado, no fluctúa de forma regular.
- VIX VIX El Chicago Board Options Exchange (CBOE) creó el VIX (CBOE Volatility Index) para medir la volatilidad esperada a 30 días del mercado de valores de EE. UU., A veces llamado "índice de miedo". El VIX se basa en los precios de las opciones del índice S&P 500
