¿Qué es una fianza hipotecaria?

Un bono hipotecario es un tipo de bono garantizado por hipotecas que generalmente son bienes raíces u otros activos reales. Los activos también se conocen como colateral Colateral Colateral es un activo o propiedad que una persona o entidad ofrece a un prestamista como garantía de un préstamo. Se utiliza como una forma de obtener un préstamo, actuando como una protección contra posibles pérdidas para el prestamista en caso de que el prestatario no cumpla con sus pagos. de los bonos.

Bonos hipotecarios

Los tenedores de bonos hipotecarios pueden reclamar la garantía. Si los prestatarios no pueden pagar sus deudas, los tenedores de bonos pueden vender los activos subyacentes para cubrir los pagos que deberían recibir de acuerdo con los términos del contrato.

Resumen

  • Un bono hipotecario es un tipo de bono garantizado por hipotecas, como bienes raíces, equipo u otros activos reales.
  • Los bonos hipotecarios protegen a los prestamistas y permiten a los prestatarios pedir prestados montos mayores a costos menores.
  • Los bonos pueden titulizarse en un valor respaldado por hipotecas y venderse a inversores en el mercado secundario Mercado secundario El mercado secundario es donde los inversores compran y venden valores de otros inversores. Ejemplos: Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), Bolsa de Valores de Londres (LSE). , que permite a los bonistas transferir riesgos.

Comprensión de los bonos hipotecarios

Los bonos hipotecarios están garantizados por un activo real valioso o un conjunto de activos que protegen a los tenedores de bonos. Si el prestatario incumple, los tenedores de bonos hipotecarios tienen derecho a vender los activos colaterales para que se pague el principal.

Cuándo y cómo los tenedores de bonos pueden vender los activos, así como cómo se distribuye el dinero de la venta, están determinados por los términos del contrato. Como resultado de un menor nivel de riesgo, los bonos hipotecarios generalmente tienen tasas de interés más bajas que los bonos corporativos típicos que no están garantizados por activos reales.

Por ejemplo, una empresa pidió prestado $ 1 millón a un banco y puso su equipo como garantía. El banco es el tenedor de la fianza hipotecaria y posee un derecho sobre el equipo de la empresa. La empresa paga intereses y el principal al banco mediante pagos periódicos de cupones.

Si la empresa cumple con todos los pagos, puede conservar la propiedad del equipo. Si no puede reembolsar al banco en su totalidad, el banco tiene derecho a vender el equipo para recuperar el dinero prestado.

Pros y contras de los bonos hipotecarios

Los bonos hipotecarios ofrecen varias ventajas tanto para los prestatarios como para los prestamistas. Al tener un derecho sobre activos reales, los prestamistas de dichos bonos soportan pérdidas potenciales menores en caso de incumplimiento. Los bonos hipotecarios también permiten a los prestatarios menos solventes acceder a mayores cantidades de capital a menores costos de endeudamiento .

Los bonos hipotecarios pueden titulizarse en derivados financieros y venderse a inversores, lo que proporciona más liquidez en el mercado de capitales y permite la transferencia de riesgos.

Uno de los inconvenientes de los bonos hipotecarios es el riesgo de perder la garantía si los prestatarios no cumplen con los pagos. Aunque el prestamista obtiene la propiedad de la garantía subyacente Calidad de la garantía La calidad de la garantía está relacionada con la condición general de un determinado activo que una empresa o un individuo desea poner como garantía al tomar prestados fondos, no siempre es el caso que el prestamista pueda vender la garantía por una cantidad que pueda cubrir completamente la pérdida. Las garantías se venden generalmente a precios más bajos que los valores justos de mercado de activos comparables.

Bonos hipotecarios y valores respaldados por hipotecas

Los prestamistas de bonos y préstamos hipotecarios, como los bancos, no suelen conservar la propiedad de las hipotecas. En cambio, titulizan las hipotecas en productos financieros que pueden venderse en el mercado secundario. Este tipo de producto financiero se conoce como valor respaldado por hipoteca (MBS) Valor respaldado por hipoteca (MBS). Un valor respaldado por hipoteca (MBS) es un valor de deuda garantizado por una hipoteca o un cobro de hipotecas. Un MBS es un valor respaldado por activos que se negocia en el mercado secundario y que permite a los inversores beneficiarse del negocio hipotecario.

Un vehículo de propósito especial (SPV), el creador del MBS, reúne hipotecas de un banco en un grupo y vende pequeños paquetes de hipotecas a los inversores. El originador recopila los pagos de intereses de los prestatarios hipotecarios y luego distribuye los pagos a los inversores de MBS. Por tanto, el riesgo de incumplimiento se transfiere a los inversores de MBS.

Hipotecas de alto riesgo

A pesar de brindar liquidez y oportunidades de inversión en el mercado de capitales, las inversiones en MBS pueden generar un riesgo moral Riesgo moral El riesgo moral se refiere a la situación que surge cuando una persona tiene la oportunidad de aprovechar un trato o situación, sabiendo que todos los riesgos . Se espera que los bancos, como prestamistas de bonos hipotecarios, evalúen cuidadosamente los riesgos crediticios de los bonos y solo presten a prestatarios que cumplan con los estándares.

Sin embargo, como los bancos pueden transferir los riesgos crediticios a los inversores a través de MBS, tienden a rebajar sus estándares y otorgan préstamos a prestatarios con calificaciones crediticias bajas. Tal riesgo moral puede conducir a un número creciente de hipotecas de alto riesgo. La crisis financiera mundial de 2008 se puede atribuir a la sobreabundancia de hipotecas de alto riesgo y a los incumplimientos generalizados de estas hipotecas.

Recursos adicionales

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