¿Qué es el índice de intervalo defensivo?

El índice de intervalo defensivo (DIR) es un índice de liquidez financiera que indica cuántos días puede operar una empresa sin necesidad de acceder a fuentes de capital distintas de sus activos corrientes Activos corrientes Los activos corrientes son todos los activos que pueden convertirse razonablemente en efectivo en un año . Se utilizan comúnmente para medir la liquidez de una empresa. . También se conoce como la relación de intervalo de defensa básica (BDIR) o la relación de período de intervalo defensivo (DIPR).

Las fuentes de capital incluyen activos a largo plazo como las patentes de una empresa o PP&E PP&E (propiedad, planta y equipo) PP&E (propiedad, planta y equipo) es uno de los activos no corrientes principales que se encuentran en el balance. PP&E se ve afectado por Capex, Depreciación y Adquisiciones / Disposiciones de activos fijos. Estos activos juegan un papel clave en la planificación financiera y el análisis de las operaciones de una empresa y las inversiones de gastos futuros, que tienen una liquidez relativamente baja. Esto significa que podrían tardar mucho más en liquidarse a su valor justo de mercado.

Relación de intervalo defensivo

Normalmente, los activos a largo plazo no se pueden vender en el período contable actual. Suelen tardar más de un año en liquidarse. Ejemplos de capital menos líquido a largo plazo incluyen las fuentes externas de capital de una empresa que requerirían tiempo para ver los flujos de efectivo (por ejemplo, la emisión de nueva deuda o capital).

Una diferencia clave entre el índice de intervalo defensivo y otros índices es que el DIR no compara los activos corrientes de la empresa con los pasivos corrientes Pasivos corrientes Los pasivos corrientes son obligaciones financieras de una entidad comercial que vencen y son pagaderas dentro de un año. Una empresa los muestra en el balance. Un pasivo ocurre cuando una empresa ha realizado una transacción que ha generado la expectativa de una futura salida de efectivo u otros recursos económicos. . Más bien, compara los activos corrientes de la empresa con los gastos diarios en efectivo de la empresa. Como resultado, muchos analistas creen que es un mejor índice para utilizar al evaluar la liquidez de una empresa específica. El índice se etiqueta como “defensivo” ya que incorpora los activos corrientes de la empresa, que también se denominan activos defensivos.

Cómo calcular la relación de intervalo defensivo

El índice de intervalo defensivo se calcula dividiendo los activos corrientes de la empresa por sus gastos diarios, como se indica a continuación:

Relación de intervalo defensivo

Dónde:

Activo corriente = Efectivo + Cuentas por cobrar + Valores negociables

Gastos diarios = (Gastos operativos anuales - Cargos distintos al efectivo) / 365

Muchos analistas creen que el DIR es un mejor índice de liquidez para usar que el clásico índice rápido Quick Ratio El índice rápido, también conocido como prueba de ácido, mide la capacidad de una empresa para pagar sus pasivos a corto plazo con activos fácilmente convertibles en caja o razón corriente. Esto se debe a que el DIR mide la liquidez a corto plazo de una empresa con respecto a sus gastos diarios.

Además, el DIR proporciona a los analistas un número de días, en lugar de una relación entre los activos y los pasivos de la empresa. Esto hace que sea más fácil de interpretar como una medida de liquidez. Saber que una empresa puede permanecer líquida durante "X" días sin aprovechar sus activos a largo plazo es un punto de referencia fácil de entender. Proporciona un punto de información más claro y definitivo que, por ejemplo, el conocimiento de que una empresa tiene un ratio rápido superior a uno.

Dicho esto, el índice de intervalo defensivo, por sí solo, no proporciona un contexto significativo sobre la situación de la empresa. La relación debe compararse con el DIR de empresas comparables en la misma industria para obtener información sobre el desempeño relativo de la empresa. El DIR también se puede comparar con el propio DIR histórico de la empresa para ver la tendencia de liquidez a lo largo del tiempo.

Ejemplo de relación de intervalo defensivo

Suponga que una empresa tiene actualmente $ 40 000 en efectivo, $ 10 000 en cuentas por cobrar y $ 20 000 en valores disponibles para la venta. Valores disponibles para la venta. posición. A diferencia de los valores comerciales, los valores disponibles para la venta no se compran ni venden con el único propósito de obtener una ganancia de capital a corto plazo. . La compañía tiene $ 300,000 en gastos operativos anuales e incurre en $ 25,000 en depreciación anual. ¿Cuál es su razón de intervalo defensivo?

Relación de intervalo defensivo

Usando la ecuación anterior, podemos ver que esta empresa tiene un DIR de 92,9 días. Como siempre, este número no significa mucho por sí mismo y debe compararse con los DIR históricos de la empresa y los DIR de la competencia para obtener información adicional.

Recursos adicionales

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