¿Qué es un gasto de capital?

Un gasto de capital ("CapEx" para abreviar) es el pago en efectivo o crédito para comprar bienes o servicios que se capitalizan en el balance general. Balance general El balance general es uno de los tres estados financieros fundamentales. Estas declaraciones son clave tanto para la modelización financiera como para la contabilidad. El balance general muestra los activos totales de la empresa y cómo se financian estos activos, ya sea a través de deuda o capital. Activo = Pasivo + Patrimonio. Para decirlo de otra manera, es cualquier gasto. Gasto Un gasto representa un pago en efectivo o crédito para comprar bienes o servicios. Un gasto se registra en un solo punto en el tiempo (el momento de la compra), en comparación con un gasto que se asigna o acumula durante un período de tiempo.Esta guía revisará los diferentes tipos de gastos en contabilidad que se capitalizan (es decir, no se cargan directamente en el estado de resultados de una empresa) y se consideran una inversión de una empresa para expandir su negocio.

El CapEx es importante para que las empresas crezcan y mantengan su negocio mediante la inversión en nuevas propiedades, plantas, equipos (PP&E), productos y tecnología. Los analistas financieros y los inversores prestan mucha atención a los gastos de capital de una empresa, ya que inicialmente no aparecen en el estado de resultados Estado de resultados El estado de resultados es uno de los estados financieros principales de una empresa que muestra sus ganancias y pérdidas durante un período de tiempo. La utilidad o pérdida se determina tomando todos los ingresos y restando todos los gastos de las actividades operativas y no operativas. Este estado es uno de los tres estados utilizados tanto en las finanzas corporativas (incluida la modelización financiera) como en la contabilidad. pero puede tener un impacto significativo en el flujo de caja.

ejemplo de gastos de capital (capex)Fuente: amazon.com

Cuándo capitalizar frente a gastar

La decisión de gastar o capitalizar un gasto se basa en cuánto tiempo se espera que dure el beneficio de ese gasto. Si el beneficio es inferior a 1 año, debe contabilizarse directamente en el estado de resultados. Si el beneficio es mayor a 1 año, se debe capitalizar como activo en el balance.

Por ejemplo, la compra de suministros de oficina como tinta y papel para impresoras no se incluiría en actividades de inversión inferior, sino como un gasto operativo.

La compra de un edificio, por el contrario, proporcionaría un beneficio de más de 1 año y, por lo tanto, se consideraría un gasto de capital.

Obtenga más información sobre cuándo capitalizar en el sitio web de las NIIF.

CapEx en el estado de flujo de efectivo

Los gastos de capital se pueden encontrar en el estado de flujo de efectivo de una empresa. Estado de flujo de efectivo. Un estado de flujo de efectivo (llamado oficialmente Estado de flujos de efectivo) contiene información sobre cuánto efectivo ha generado y utilizado una empresa durante un período determinado. Contiene 3 secciones: efectivo de operaciones, efectivo de inversiones y efectivo de financiamiento. , en "actividades de inversión". Como puede ver en la captura de pantalla anterior del informe anual de 2016 de Amazon (10-k 10-K Form 10-K es un informe anual detallado que debe enviarse a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). resumen integral del desempeño de una empresa durante el año. Es más detallado que el informe anual que se envía a los accionistas), en 2016 tenían $ 6.737 millones de gastos de capital relacionados con la “compra de propiedad y equipo,incluyendo software de uso interno y desarrollo de sitios web, net ”.

Dado que este gasto se considera una inversión, no aparece en la cuenta de resultados.

CapEx en el balance general

El CapEx fluye desde el estado de flujo de efectivo al balance general. Una vez capitalizado, el valor del activo se reduce lentamente con el tiempo (es decir, se contabiliza como gasto) a través del gasto de depreciación. . El gasto por depreciación se utiliza para reflejar mejor el gasto y el valor de un activo a largo plazo en relación con los ingresos que genera. .

Cómo calcular el gasto de capital neto

Net CapEx se puede calcular directa o indirectamente. En el enfoque directo, un analista debe sumar todos los elementos individuales que componen los gastos totales, utilizando un programa o software de contabilidad. En el enfoque indirecto, el valor se puede inferir observando el valor de los activos en el balance junto con el gasto de depreciación.

Método directo:

  • Cantidad gastada en el activo n. ° 1
  • Más: cantidad gastada en el activo n. ° 2
  • Más: cantidad gastada en el activo n. ° 3
  • Menos: valor recibido por activos vendidos
  • = CapEx neto

Método indirecto:

  • Balance de PP&E en el período actual
  • Menos: saldo de PP&E en el período anterior
  • Más: depreciación en el período actual
  • = CapEx neto

Obtenga más información sobre la fórmula de CapEx Cómo calcular el CapEx - Fórmula Esta guía muestra cómo calcular el CapEx derivando la fórmula de CapEx a partir del estado de resultados y el balance general para modelos y análisis financieros. .

Gastos de capital y depreciación

Como resumen de la información descrita anteriormente, cuando un gasto se capitaliza, se clasifica como un activo en el balance. Para sacar el activo del balance a lo largo del tiempo, debe contabilizarse como gasto y moverse a través del estado de resultados.

Los contables gastan activos en el estado de resultados a través de la depreciación. Existe una amplia gama de métodos de depreciación. Métodos de depreciación Los tipos más comunes de métodos de depreciación incluyen los dígitos de línea recta, saldo decreciente doble, unidades de producción y suma de años. Existen varias fórmulas para calcular la depreciación de un activo. El gasto por depreciación se utiliza en contabilidad para asignar el costo de un activo tangible durante su vida útil. que se puede utilizar (línea recta Depreciación en línea recta La depreciación en línea recta es el método más utilizado y más fácil para asignar la depreciación de un activo. Con el método de línea recta, el gasto de depreciación anual es igual al costo del activo menos el valor de rescate, dividido por la vida útil (# de años). Esta guía contiene ejemplos, fórmulas, explicaciones, saldos decrecientes, etc.) en función de la preferencia del equipo directivo.

Durante la vida de un activo, la depreciación total será igual al gasto de capital neto. Esto significa que si una empresa tiene regularmente más CapEx que depreciación, su base de activos está creciendo.

Aquí hay una guía para ver si una empresa crece o se contrae (con el tiempo):

  • CapEx> Depreciación = Activos en crecimiento
  • CapEx <Depreciación = Activos en contracción

Gastos de capital en flujo de caja libre

Free Cash Flow Free Cash Flow (FCF) El Free Cash Flow (FCF) mide la capacidad de una empresa para producir lo que más les importa a los inversores: el efectivo disponible que se distribuye de forma discrecional es una de las métricas más importantes en las finanzas corporativas. Los analistas evalúan periódicamente la capacidad de una empresa para generar flujo de efectivo y la consideran una de las principales formas en que una empresa puede crear valor para los accionistas. Valor para los accionistas. El valor para los accionistas es el valor financiero que reciben los propietarios de una empresa por poseer acciones de la empresa. Se crea un aumento en el valor para el accionista.

La fórmula del flujo de caja libre (FCF) es:

  • FCF = Efectivo de operaciones - Gastos de capital

CapEx en valoración

En el modelado financiero ¿Qué es el modelado financiero? El modelado financiero se realiza en Excel para pronosticar el desempeño financiero de una empresa. Descripción general de qué es el modelado financiero, cómo y por qué construir un modelo. y valoración, un analista construirá un modelo DCF Guía gratuita de formación sobre modelos DCF Un modelo DCF es un tipo específico de modelo financiero que se utiliza para valorar una empresa. El modelo es simplemente un pronóstico del flujo de caja libre sin apalancamiento de una empresa para determinar el valor actual neto (NPV NPV Formula Una guía para la fórmula NPV en Excel cuando se realiza un análisis financiero. Es importante entender exactamente cómo funciona la fórmula NPV en Excel y el matemáticas detrás de esto. NPV = F / [(1 + r) ^ n] donde, PV = Valor presente, F = Pago futuro (flujo de caja), r = Tasa de descuento, n = el número de períodos en el futuro) del negocio.El enfoque más común es calcular el flujo de efectivo libre no apalancado de una empresa (flujo de efectivo libre para la empresa) y descontarlo al presente utilizando el costo promedio ponderado de capital (WACC WACC WACC es el costo promedio ponderado de capital de una empresa y representa su costo combinado de capital, incluyendo capital y deuda. La fórmula WACC es = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Esta guía proporcionará una descripción general de qué es, por qué se utiliza, cómo calcularlo y también proporciona una calculadora WACC descargable).Esta guía proporcionará una descripción general de qué es, por qué se usa, cómo calcularlo y también proporciona una calculadora WACC descargable).Esta guía proporcionará una descripción general de qué es, por qué se usa, cómo calcularlo y también proporciona una calculadora WACC descargable).

A continuación se muestra una captura de pantalla de un modelo financiero que calcula el flujo de caja libre no apalancado, que se ve afectado por los gastos de capital.

Gastos de capital (Capex) en modelos financieros

Fuente: Curso de modelado financiero de Finanzas.

Recursos adicionales

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  • Métodos de valoración Métodos de valoración Al valorar una empresa como empresa en funcionamiento, se utilizan tres métodos de valoración principales: análisis DCF, empresas comparables y transacciones precedentes. Estos métodos de valoración se utilizan en banca de inversión, investigación de acciones, capital privado, desarrollo corporativo, fusiones y adquisiciones, adquisiciones apalancadas y finanzas.
  • Análisis de estados financieros Análisis de estados financieros Cómo realizar Análisis de estados financieros. Esta guía le enseñará a realizar un análisis del estado financiero del estado de resultados, el balance general y el estado de flujo de efectivo, incluidos los márgenes, las relaciones, el crecimiento, la liquidez, el apalancamiento, las tasas de rendimiento y la rentabilidad.
  • Margen EBITDA Margen EBITDA Margen EBITDA = EBITDA / Ingresos. Es un índice de rentabilidad que mide las ganancias que genera una empresa antes de impuestos, intereses, depreciación y amortización. Esta guía tiene ejemplos y una plantilla descargable.
  • Proyectar elementos de línea del balance general Proyectar elementos de línea del balance general Proyectar elementos de línea del balance general implica analizar el capital de trabajo, PP&E, capital social de deuda e ingresos netos. Esta guía desglosa cómo calcular

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