¿Qué es una opción integrada?

Una opción incorporada es una provisión en un título financiero (generalmente en bonos Bonos Los bonos son valores de renta fija que son emitidos por corporaciones y gobiernos para obtener capital. El emisor de bonos toma prestado capital del tenedor de bonos y les hace pagos fijos a una tarifa fija ( o variable) tasa de interés por un período específico.) que proporciona al emisor o al tenedor del valor un cierto derecho, pero no una obligación de realizar algunas acciones en algún momento en el futuro. Las opciones integradas existen solo como un componente de la seguridad financiera, como un bono o una acción, y no pueden separarse de ella. Aunque las opciones integradas se pueden adjuntar a cualquier garantía financiera, en su mayoría se incluyen en bonos.

Opción integrada

Un valor puede contener múltiples opciones integradas. La única restricción en tal caso es que las opciones no pueden ser mutuamente excluyentes. Por ejemplo, un bono no puede venir con opciones de compra y venta integradas, ya que las dos opciones son mutuamente excluyentes.

Valoración con opciones integradas

La valoración de valores financieros Valores disponibles para la venta Los valores disponibles para la venta son la categorización predeterminada de valores en los que las empresas deciden invertir con el fin de beneficiar su posición financiera. A diferencia de los valores comerciales, los valores disponibles para la venta no se compran ni venden con el único propósito de obtener una ganancia de capital a corto plazo. con opciones integradas es definitivamente un proceso más sofisticado en relación con la valoración de sus contrapartes simples de vainilla. Básicamente, la valoración de valores con una opción incorporada es una combinación de la valoración de bonos simples o valoración de acciones y opciones.

Por ejemplo, el valor de un bono rescatable Bono rescatable Un bono rescatable (bono rescatable) es un tipo de bono que le da al emisor del bono el derecho, pero no la obligación, de rescatar el bono antes de su fecha de vencimiento. El bono rescatable es un bono con una opción de compra incorporada. Estos bonos generalmente vienen con ciertas restricciones sobre la opción de compra. para el tenedor del bono es igual al valor del bono simple básico subyacente menos el valor de la opción de compra implícita. Por lo tanto, las aplicaciones de los modelos de valoración de opciones (por ejemplo, el modelo Black-Scholes Modelos de valoración de opciones Los modelos de valoración de opciones son modelos matemáticos que utilizan ciertas variables para calcular el valor teórico de una opción. El valor teórico de an) y los modelos de tasa corta pueden ser encontrado con frecuencia en la valoración de valores con opciones implícitas.

Las opciones integradas pueden ser extremadamente beneficiosas para los mercados financieros. Estas opciones generalmente brindan tanto a los inversionistas como a las empresas un amplio grado de flexibilidad para desarrollar el diseño más apropiado de seguridad financiera que se adapte mejor a las necesidades de las partes involucradas.

Por otro lado, la complejidad de los valores hace que su precio sea menos predecible, lo que, a su vez, puede resultar en un mayor riesgo.

Tipos de opciones integradas

Las opciones integradas se pueden dividir en dos categorías principales: las que otorgan derechos a los emisores de un valor financiero y las que otorgan derechos a los tenedores de un título financiero.

Las opciones que otorgan derechos a los emisores de una garantía financiera contienen las siguientes disposiciones:

  • Disposición de compra: un emisor de un bono tiene derecho a canjear un bono antes de la fecha de vencimiento. Los bonos rescatables generalmente tienen tasas de cupón más altas para compensar a los inversores por el riesgo potencial de la recompra anticipada de un bono.
  • Provisión de tasa flotante limitada : un bono con una provisión de tasa flotante limitada especifica la tasa de interés máxima que un emisor pagará a los inversores.

Las opciones que otorgan derechos a los tenedores de un valor financiero vienen con las siguientes disposiciones:

  • Disposición de venta: El tenedor de un bono tiene derecho a exigir el reembolso anticipado del monto principal del bono. La opción de venta incorporada se puede ejercer en fechas predeterminadas. A diferencia de los bonos rescatables, los bonos con opción de venta tienen tasas de cupón más bajas Tasa de cupón Una tasa de cupón es la cantidad de ingresos por intereses anuales que se paga a un tenedor de bonos, en función del valor nominal del bono. para compensar a los emisores de bonos.
  • Disposición convertible: El tenedor de un bono tiene derecho a convertir el bono en acciones ordinarias a una tasa predeterminada en algún momento en el futuro. Además, con frecuencia se adjunta una provisión convertible a las acciones preferentes.
  • Disposición canjeable: el tenedor de un valor (normalmente un bono o acción preferente) tiene derecho a convertir el valor en acciones ordinarias de una empresa distinta del emisor a una tasa predeterminada y en algún momento en el futuro.
  • Disposición prorrogable : El tenedor de un bono tiene derecho a prorrogar la fecha de vencimiento de un bono. Este tipo de opción incorporada rara vez se utiliza y su aplicación principal es aprovechar los largos períodos de tasas de interés en descenso.
  • Provisión de tasa flotante fija: un bono con una disposición de tasa flotante fija especifica la tasa de interés mínima que los inversores recibirán del emisor.

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  • Bono no amortizable Bono no amortizable Un bono no amortizable es un bono que solo se paga al vencimiento. El emisor de un bono no exigible no puede cancelar el bono antes de su fecha de vencimiento. Es diferente de un bono rescatable, que es un bono en el que la empresa o entidad que emite el bono posee el derecho a reembolsar el valor nominal del bono.
  • Opciones: Calls y Puts Opciones: Calls y Puts Una opción es una forma de contrato derivado que le da al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo en una fecha determinada (fecha de vencimiento) a un precio específico (strike precio). Hay dos tipos de opciones: llamadas y ventas. Las opciones estadounidenses se pueden ejercer en cualquier momento
  • Puttable Bond Trading & Investing Las guías de negociación e inversión de Finanzas están diseñadas como recursos de autoaprendizaje para aprender a operar a su propio ritmo. Explore cientos de artículos sobre comercio, inversiones y temas importantes para que los analistas financieros los conozcan. Obtenga más información sobre las clases de activos, los precios de los bonos, el riesgo y el rendimiento, las acciones y los mercados de valores, ETF, momentum,
  • Especulación Especulación La especulación es la compra de un activo o instrumento financiero con la esperanza de que el precio del activo o instrumento financiero aumente en el futuro.

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