El sesgo de volatilidad se refiere a una herramienta técnica que informa a los inversores sobre la preferencia de los administradores de fondos, ya sea que prefieran suscribir opciones de compra o no. Los factores que impactan un sesgo de volatilidad incluyen el sentimiento de los inversores sobre el mercado y la relación entre la oferta y la demanda Oferta y demanda Las leyes de la oferta y la demanda son conceptos microeconómicos que establecen que en los mercados eficientes, la cantidad ofrecida de un bien y la cantidad demandada de ese los buenos son iguales entre sí. El precio de ese bien también está determinado por el punto en el que la oferta y la demanda son iguales entre sí. de opciones dadas en el mercado de valores.
El sesgo de volatilidad se deriva calculando la diferencia entre las volatilidades implícitas de las opciones en el dinero, en el dinero En el dinero (ATM) En el dinero (ATM) describe una situación en la que el precio de ejercicio de una opción es igual al mercado actual del activo subyacente precio. Es un concepto de opciones y opciones fuera del dinero. Los cambios relativos en el sesgo de volatilidad de una serie de opciones pueden ser utilizados como estrategia por los operadores de opciones. El sesgo de volatilidad también se conoce como sesgo vertical.
El sesgo de volatilidad es una representación gráfica de una característica de los contratos de opciones. Incluso cuando el precio de ejercicio y la fecha de vencimiento de los contratos de opciones múltiples son similares, aún pueden ver diferentes volatilidades implícitas asignadas.
Resumen
- El término sesgo de volatilidad se refiere a una herramienta técnica que informa a los inversores sobre la preferencia de los administradores de fondos, ya sea que prefieran o no suscribir opciones de compra.
- El sesgo de volatilidad se basa en la volatilidad implícita de una opción, que es el grado de volatilidad del precio de un valor determinado, tal como lo esperan los inversores.
- Puede ser de dos tipos: una inclinación hacia adelante o una inclinación hacia atrás.
¿Qué es la volatilidad implícita (IV)?
La volatilidad implícita (IV) se refiere al grado de volatilidad del precio de un valor dado como lo esperan los inversores. Esencialmente, es un pronóstico que los inversores pueden usar como métrica al tomar decisiones relacionadas con la inversión.
Los inversores pueden utilizar IV para discernir las fluctuaciones futuras en el precio de un valor y como un indicador del riesgo de mercado asociado con ese valor. Cuando el mercado es bajista, la volatilidad implícita aumenta porque los inversores esperan que los precios de las acciones disminuyan en el futuro. De manera similar, en un mercado alcista y bajista, los profesionales de las finanzas corporativas se refieren regularmente a los mercados como alcistas y bajistas en función de los movimientos de precios positivos o negativos. Por lo general, se considera que existe un mercado bajista cuando ha habido una caída del precio del 20% o más desde el pico, y se considera que un mercado alcista es una recuperación del 20% desde un piso del mercado. mercado, los inversores esperan que los precios aumenten con el tiempo, lo que significa que la volatilidad implícita disminuye.
¿Cómo funciona el sesgo de volatilidad?
En la mayoría de los modelos de precios de opciones Modelos de precios de opciones Los modelos de precios de opciones son modelos matemáticos que utilizan ciertas variables para calcular el valor teórico de una opción. El valor teórico de un, se asume que la volatilidad implícita de dos opciones que comparten el mismo activo subyacente y fecha de vencimiento debe ser idéntica. La similitud no debe verse afectada por diferencias en el precio de ejercicio de la opción.
En la década de 1980, los operadores de opciones se dieron cuenta de que, en la práctica, cuando el precio de ejercicio de una opción estaba infravalorado, los inversores seguían dispuestos a pagar de más por ellos. Implicaba que la percepción de los inversores era tal que la protección a la baja era más valiosa para los inversores que las fluctuaciones alcistas de los precios, dado que atribuían más volatilidad a las fluctuaciones de los precios a la baja.
En los mercados de valores, los administradores de dinero generalmente prefieren suscribir opciones de compra en lugar de opciones de venta. Este alejamiento del precio de ejercicio es lo que provoca un sesgo de volatilidad.
La representación gráfica de un sesgo de volatilidad demostró la volatilidad implícita de una opción particular de un conjunto dado de opciones. Cuando la curva del gráfico está equilibrada, se conoce como sonrisa de volatilidad, y cuando la curva se pondera a un lado en particular, se conoce como sonrisa de volatilidad.
¿Qué es un sesgo inverso?
En una situación en la que la volatilidad implícita en la huelga de opciones más baja es mayor, el tipo de sesgo que se observa se conoce como sesgo inverso. Se observa con mayor frecuencia en opciones a largo plazo u opciones de índice. El sesgo inverso generalmente ocurre cuando los inversores compran opciones de venta para compensar el riesgo asociado con el valor porque perciben las preocupaciones del mercado.
¿Qué es un sesgo hacia adelante?
En una situación en la que aumenta el valor de la volatilidad implícita en las opciones más altas, el tipo de sesgo que se observa se conoce como sesgo hacia adelante. Esto generalmente se observa en el mercado de materias primas porque un desequilibrio entre la oferta y la demanda puede hacer subir o bajar los precios inmediatamente. Los productos básicos, como los productos agrícolas y el petróleo, se asocian más comúnmente con sesgos hacia adelante.
Recursos adicionales
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