Un dividendo acumulativo es una distribución fija requerida de ganancias que se hace a los accionistas. Acciones preferentes Acciones preferentes Las acciones preferentes (acciones preferentes, acciones preferentes) son la clase de propiedad de acciones en una corporación que tiene un derecho de prioridad sobre los activos de la compañía sobre las acciones ordinarias. Las acciones son más senior que las acciones ordinarias, pero son más junior en relación con la deuda, como los bonos. son el tipo más común de clase de acciones que otorga el derecho a recibir dividendos acumulativos. Si una empresa no puede distribuir dividendos a los accionistas en el período adeudado, los dividendos adeudados se transfieren hasta que se pagan. Además, los dividendos deben pagarse antes de que los accionistas comunes reciban un dividendo.
Fórmula para dividendos acumulativos
Para calcular el monto en dólares de un dividendo acumulativo, use la siguiente fórmula:
Dónde:
- La tasa de dividendo es el pago de dividendos esperado expresado como un porcentaje anualizado.
- El valor nominal es el valor nominal de una acción.
Nota: La tasa de dividendo y el valor nominal se pueden encontrar en un prospecto de acciones preferentes.
Características clave de un dividendo acumulativo
A diferencia de los dividendos no acumulativos (regulares), un dividendo acumulativo viene con las siguientes características clave:
1. Pago de dividendos fijo
Un dividendo acumulativo paga un monto fijo de dividendo dependiendo de la tasa de dividendo y el valor nominal. Valor nominal El valor nominal es el valor nominal o nominal de un bono, una acción o un cupón como se indica en un bono o certificado de acciones. Es un valor estático que se determina en el momento de la emisión y, a diferencia del valor de mercado, no fluctúa de forma regular. de la acción. En otras palabras, el dividendo debe pagarse independientemente de la rentabilidad de la empresa.
2. Antigüedad en el pago de dividendos
Los accionistas preferidos con una característica de dividendos acumulativos deben pagarse primero antes de que se puedan pagar dividendos a los accionistas comunes.
3. Acumulación de pagos de dividendos
Si una empresa no puede pagar un dividendo acumulativo en el año pendiente, el monto del dividendo se acumula hasta que la empresa liquide el monto pendiente.
Acciones preferentes y dividendos acumulados
Las acciones preferentes son una clase superior de propiedad de acciones en el sentido de que el propietario de una acción preferente ejerce un derecho mayor sobre los activos de la empresa. Aunque no siempre, las acciones preferentes suelen incluir una característica de dividendo acumulativo. Además, los dividendos atribuidos a las acciones preferidas deben pagarse primero antes de pagar cualquier dividendo a las acciones ordinarias.
Es importante señalar que las acciones preferentes se denominan comúnmente un valor híbrido. Valores híbridos Los valores híbridos son instrumentos de inversión que combinan las características de las acciones y los bonos puros. Los valores tienden a ofrecer un rendimiento más alto que los valores de renta fija pura como los bonos, pero un rendimiento más bajo que los valores de renta variable pura como las acciones. , debido a sus características inherentes de "capital" y "deuda".
1. Característica de equidad
Las acciones preferidas son similares a las acciones ordinarias en que representan un interés de propiedad y el valor del precio de la acción puede apreciarse.
2. Función de deuda
Las acciones preferentes son similares a la deuda en el sentido de que a un accionista preferente se le paga un dividendo fijo periódicamente (es decir, un dividendo acumulativo).
Ejemplos de dividendo acumulativo
1. Nueva emisión de acciones preferentes
Colin está buscando invertir en la nueva emisión de acciones preferentes de ABC Company. Le gustaría determinar los dividendos que se recibirán por acción de acciones preferentes que posea. Sobre el prospecto de acciones preferentes Prospecto Un prospecto es un documento de divulgación legal que las empresas deben presentar ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). El documento proporciona información sobre la empresa, su equipo de gestión, el desempeño financiero reciente y otra información relacionada que a los inversionistas les gustaría conocer. , se da cuenta de que la tasa de dividendo es del 5% con un valor nominal de $ 100.
Si Colin comprara 1,000 acciones preferidas de la Compañía ABC, asumiendo que las acciones preferidas vienen con una característica de dividendo acumulativo pagadero una vez al año, ¿a cuánto tiene derecho en dividendos anualmente?
Dividendo acumulado = 5% x $ 100 = $ 5 (Dividendo por acción preferente)
Dado que Colin está buscando comprar 1,000 acciones preferentes, tendría derecho a $ 5,000 anuales.
2. Acciones preferentes durante una recesión económica
Colin compró recientemente 1.000 acciones preferentes de ABC Company. Desafortunadamente, Colin compró las acciones preferentes durante una recesión económica. Posteriormente, la compañía emitió una advertencia a los accionistas de que su compañía no podría pagar dividendos a todos los accionistas durante la operación de este año y, en consecuencia, decidió transferir los pagos de dividendos de las acciones preferentes. ¿Qué pasaría con el pago de dividendos de Colin en el año en curso?
Si la Compañía ABC no puede pagar dividendos en el año en curso a los accionistas preferentes, el monto del dividendo se traslada a años posteriores. Si la empresa no puede pagar dividendos en el año 1 y luego declara un pago de dividendos a las acciones preferentes en el año 2, Colin estaría recibiendo $ 10,000 en dividendos ($ 5,000 adeudados desde el año 1 y $ 5,000 autorizados en el año 2).
Recursos adicionales
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- Proporción de pago de dividendos Proporción de pago de dividendos La proporción de pago de dividendos es la cantidad de dividendos pagados a los accionistas en relación con la cantidad total de ingresos netos generados por una empresa. Fórmula, ejemplo
- Política de dividendos Política de dividendos La política de dividendos de una empresa dicta la cantidad de dividendos que paga la empresa a sus accionistas y la frecuencia con la que se pagan los dividendos
- Fechas importantes de dividendos Fechas importantes de dividendos Para comprender las acciones que pagan dividendos, el conocimiento de las fechas importantes de dividendos es crucial. Un dividendo generalmente viene en forma de distribución en efectivo que se paga a los inversores con las ganancias de la empresa.
- Deuda senior y subordinada Deuda senior y subordinada Para comprender la deuda senior y subordinada, primero debemos revisar la pila de capital. Capital stack clasifica la prioridad de diferentes fuentes de financiamiento. La deuda senior y subordinada se refiere a su rango en la pila de capital de una empresa. En caso de liquidación, la deuda senior se paga primero
