¿Qué es una estructura de capital simple?

Una estructura de capital simple es una estructura de capital que no contiene valores potencialmente dilutivos. En otras palabras, una estructura de capital simple consta únicamente de acciones comunes Acciones comunes Las acciones comunes son un tipo de garantía que representa la propiedad de acciones en una empresa. Hay otros términos, como acciones ordinarias, acciones ordinarias o acciones con derecho a voto, que son equivalentes a las acciones ordinarias. , deuda no convertible y acciones preferentes no convertibles.

Estructura de capital simple

Sumario rápido:

  • Una estructura de capital simple es una estructura de capital que no contiene valores potencialmente dilutivos.
  • Estas empresas solo están obligadas a informar las ganancias por acción básicas (EPS).
  • Ejemplos de valores potencialmente dilutivos incluyen acciones preferentes convertibles, deuda convertible, opciones sobre acciones y warrants.

Tipos de estructura de capital

  1. Estructura de capital simple
  2. Estructura de capital compleja

Como se describió anteriormente, una estructura de capital simple no contiene ningún valor que pueda potencialmente diluir las ganancias de la empresa. Por el contrario, una estructura de capital compleja contiene valores que potencialmente podrían diluir las ganancias básicas de la empresa.

Las empresas con una estructura de capital compleja deben informar las ganancias por acción tanto básicas como diluidas. A continuación, describimos valores potencialmente dilutivos que podrían cambiar una estructura de capital simple en una estructura de capital compleja.

Comprensión de valores potencialmente diluyentes

Los valores potencialmente dilutivos son valores que podrían convertirse en acciones ordinarias y diluir las ganancias de los accionistas. Las empresas con valores potencialmente dilutivos tienen una estructura de capital compleja. Los siguientes son valores comunes potencialmente dilutivos:

1. Acciones preferentes convertibles

Las acciones preferentes convertibles son un tipo de garantía que le da al tenedor la opción de convertir sus acciones preferentes en un número fijo de acciones ordinarias después de una fecha determinada.

Por ejemplo, el tenedor puede tener derecho a convertir una acción preferente en cinco acciones ordinarias cuando la empresa se haga pública.

2. Deuda convertible

La deuda convertible es un tipo de garantía que le da al tenedor la opción de convertir, a discreción del tenedor de la deuda, la deuda existente en una cantidad fija de acciones ordinarias.

Por ejemplo, el tenedor puede poseer un bono de valor nominal de $ 1,000 pagando una tasa de cupón del 6% con una tasa de conversión de 20 acciones ordinarias por cada bono de valor nominal de $ 1,000.

3. Opciones sobre acciones

Opciones sobre acciones Plan de propiedad de acciones para empleados (ESOP) Un Plan de propiedad de acciones para empleados (ESOP) se refiere a un plan de beneficios para empleados que les da a los empleados una participación en la propiedad de la empresa. El empleador asigna un porcentaje de las acciones de la empresa a cada empleado elegible sin costo inicial. La distribución de acciones puede basarse en la escala salarial del empleado, términos que otorgan a los empleados de una empresa la capacidad de comprar acciones de la empresa a un precio fijo después de una fecha determinada.

Por ejemplo, el tenedor puede tener opciones sobre acciones con un precio de ejercicio de 50 dólares que se consolidan durante un período de tres años.

4. Warrants

Warrants Warrants sobre acciones Los warrants sobre acciones son opciones emitidas por una empresa que cotiza en una bolsa y otorga a los inversores el derecho (pero no la obligación) de comprar acciones de la empresa a un precio específico dentro de un período de tiempo específico. Cuando un inversor ejerce una garantía, compra las acciones y las ganancias son una fuente de capital para la empresa. son como opciones sobre acciones en el sentido de que otorgan a un individuo la capacidad de comprar acciones de la empresa a un precio fijo. Sin embargo, una diferencia importante es que los warrants generalmente se emiten junto con títulos de deuda o acciones para "endulzar" el trato, mientras que se otorgan opciones sobre acciones a los empleados.

Por ejemplo, una empresa puede adjuntar cinco garantías a cada bono de valor nominal de $ 1,000 emitido. Cada warrant es convertible en 15 acciones ordinarias con un precio de ejercicio de $ 5 y una fecha de vencimiento el 1 de junio de 2025.

Ejemplo de estructura de capital simple

Un analista está buscando warrants y opciones sobre acciones en el informe anual de la compañía para determinar el capital adicional que podría recaudarse si se ejercitaran. El analista encuentra que la compañía tiene 500,000 opciones sobre acciones en circulación con un precio promedio ponderado de $ 5. ¿Qué indica sobre la estructura de capital de la empresa?

Las 500.000 opciones sobre acciones en circulación son indicativas de que la empresa posee valores potencialmente dilutivos y, por lo tanto, tiene una estructura de capital compleja.

Identificación de la estructura de capital de las empresas

Al observar el estado de resultados de una empresa, se puede identificar su estructura de capital. Por ejemplo, en el informe anual de 2018 de Facebook, la compañía informó ganancias básicas por acción de 2018 de $ 7,65 y ganancias diluidas por acción de 2018 de $ 7,57. Por tanto, Facebook tiene una estructura de capital compleja. A continuación se muestra un extracto del estado de resultados de la empresa:

Declaración de ingresos de Facebook

Recursos adicionales

Finance ofrece la certificación FMVA® de Analista de valoración y modelado financiero (FMVA) ™ Únase a más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, JP Morgan y el programa de certificación Ferrari para aquellos que buscan llevar sus carreras al siguiente nivel. Para seguir aprendiendo y desarrollando su base de conocimientos, explore los recursos financieros relevantes adicionales a continuación:

  • Costo de capital Costo de capital El costo de capital es la tasa mínima de rendimiento que una empresa debe obtener antes de generar valor. Antes de que una empresa pueda obtener ganancias, al menos debe generar ingresos suficientes para cubrir el costo de financiar su operación.
  • Financiamiento de deuda frente a capital social Deuda frente a financiamiento de capital Deuda frente a financiamiento de capital: ¿cuál es mejor para su negocio y por qué? La respuesta simple es que depende. La decisión de capital frente a deuda se basa en una gran cantidad de factores, como el clima económico actual, la estructura de capital existente de la empresa y la etapa del ciclo de vida de la empresa, por nombrar algunos.
  • Acciones preferentes Acciones preferentes Las acciones preferentes (acciones preferentes, acciones preferentes) son la clase de propiedad de acciones en una corporación que tiene un derecho de prioridad sobre los activos de la compañía sobre las acciones ordinarias. Las acciones son más senior que las acciones ordinarias, pero son más junior en relación con la deuda, como los bonos.
  • Guía de la WACC WACC WACC es el costo promedio ponderado de capital de una empresa y representa su costo combinado de capital, que incluye capital y deuda. La fórmula WACC es = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Esta guía proporcionará una descripción general de qué es, por qué se usa, cómo calcularlo y también proporciona una calculadora WACC descargable.

Recomendado

¿Qué es el análisis estratégico?
¿Qué es un Price Taker?
¿Qué es la gestión de operaciones?