¿Qué es una llamada cubierta?

Una llamada cubierta es una estrategia de gestión de riesgos y opciones que implica mantener una posición larga en el activo subyacente (por ejemplo, acciones Acciones ¿Qué es una acción? Una persona que posee acciones en una empresa se llama accionista y es elegible para reclamar parte de los activos residuales y las ganancias de la empresa (en caso de que la empresa se disuelva). Los términos "acciones", "acciones" y "patrimonio" se utilizan indistintamente.) y vender (emitir) una opción de compra sobre el activo subyacente. La estrategia suele ser empleada por inversores que creen que el activo subyacente experimentará solo fluctuaciones de precio menores.

Llamada cubierta

La principal ventaja de la estrategia de llamada cubierta es que un inversor recibe un ingreso garantizado. porcentaje. Esta guía enseña las fórmulas más comunes como prima de la venta de una opción de compra. Si el precio del activo subyacente aumenta ligeramente, la prima aumentará el rendimiento total de la inversión. Además, si el precio del activo subyacente baja ligeramente, la prima compensará la parte de la pérdida.

No se recomienda utilizar una estrategia de compra cubierta si espera una apreciación sustancial del activo subyacente porque sus ganancias están bloqueadas al precio de ejercicio. Precio de ejercicio El precio de ejercicio es el precio al que el tenedor de la opción puede ejercer la opción de compra. o vender un valor subyacente, dependiendo de si tienen una opción de compra o una opción de venta. Una opción es un contrato con derecho a ejercer el contrato a un precio específico, que se conoce como precio de ejercicio. de la opción de compra. Al mismo tiempo, si el precio del activo subyacente desciende significativamente, la prima de la venta de la opción call cubrirá ahora solo una pequeña parte de las pérdidas.

Ejemplo de llamada cubierta

Aquí hay un ejemplo simple de una estrategia de llamadas cubiertas. Decidió comprar 100 acciones de ABC Corp. por $ 100 por acción. Cree que el mercado de valores no experimentará una volatilidad significativa. Volatilidad La volatilidad es una medida de la tasa de fluctuaciones en el precio de un valor a lo largo del tiempo. Indica el nivel de riesgo asociado con los cambios de precio de un valor. Los inversores y comerciantes calculan la volatilidad de un valor para evaluar las variaciones pasadas de los precios en un futuro próximo. También predice que el precio de las acciones de ABC Corp. crecerá a $ 105 en los próximos seis meses.

Para asegurar sus ganancias, vende 1 contrato de opción de compra con el precio de ejercicio de $ 105 que vencerá en seis meses (tenga en cuenta que un contrato de opción de compra consta de 100 acciones). La prima de esta opción de compra es de $ 3 por acción en el contrato.

Llamada cubierta

Su beneficio futuro depende del precio de las acciones en seis meses. Te enfrentas a tres escenarios:

Escenario 1: El precio de las acciones se mantiene en $ 100 por acción.

En tal escenario, el comprador no ejercerá la opción de compra porque no tiene dinero (el precio de ejercicio excede el precio de mercado). Dado que el precio se mantendrá sin cambios, no obtendrá ningún rendimiento de las acciones. Sin embargo, ganará $ 3 por acción de la prima de compra.

Escenario 2: El precio de las acciones aumenta a $ 110.

Si el precio de una acción aumenta a $ 110 por acción después de seis meses, el comprador ejercerá la opción de compra. Recibirá $ 105 por acción (precio de ejercicio de la opción) y $ 3 por acción de la prima de compra. En este escenario de llamadas cubiertas, ha sacrificado una pequeña parte de las ganancias potenciales a cambio de protección contra riesgos.

Escenario 3: El precio de las acciones disminuye a $ 90.

En tal caso, la opción de compra expirará de manera similar al escenario 1. La acción perderá $ 10 por acción en valor, pero la prima de compra de $ 3 por acción compensará parcialmente la pérdida. Por lo tanto, su pérdida final será de $ 7 por acción.

Más recursos

Gracias por leer la explicación de Finanzas sobre una llamada cubierta. Finance es el proveedor oficial de la Certificación FMVA® de Analista de Valoración y Modelado Financiero (FMVA) ™ Únase a más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, JP Morgan y el programa de certificación Ferrari, diseñado para transformar a cualquiera en un analista financiero de clase mundial.

Para seguir aprendiendo y desarrollando su conocimiento del análisis financiero, recomendamos encarecidamente los recursos adicionales a continuación:

  • Cobertura Acuerdo de cobertura El acuerdo de cobertura se refiere a una inversión cuyo objetivo es reducir el nivel de riesgos futuros en caso de un movimiento adverso del precio de un activo. La cobertura proporciona una especie de cobertura de seguro para protegerse contra las pérdidas de una inversión.
  • Opciones: Calls y Puts Opciones: Calls y Puts Una opción es una forma de contrato derivado que le da al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo en una fecha determinada (fecha de vencimiento) a un precio específico (strike precio). Hay dos tipos de opciones: llamadas y ventas. Las opciones estadounidenses se pueden ejercer en cualquier momento
  • Precio al contado Precio al contado El precio al contado es el precio de mercado actual de un valor, moneda o materia prima disponible para comprar / vender para liquidación inmediata. En otras palabras, es el precio al que los vendedores y compradores valoran un activo en este momento.
  • Análisis técnico: una guía para principiantes Análisis técnico: una guía para principiantes El análisis técnico es una forma de valoración de inversiones que analiza los precios pasados ​​para predecir la acción futura del precio. Los analistas técnicos creen que las acciones colectivas de todos los participantes en el mercado reflejan con precisión toda la información relevante y, por lo tanto, asignan continuamente un valor justo de mercado a los valores.

Recomendado

¿Qué son las referencias profesionales?
¿Qué es CEO vs. CFO?
¿Qué es una opción de compra?