¿Qué es la tasa de crecimiento sostenible?

La tasa de crecimiento sostenible es la tasa de crecimiento que una empresa puede esperar ver a largo plazo. A menudo denominada G, la tasa de crecimiento sostenible se puede calcular multiplicando la tasa de retención de ganancias de una empresa por su rendimiento sobre el capital El rendimiento sobre el capital (ROE) El rendimiento sobre el capital (ROE) es una medida de la rentabilidad de una empresa que toma el rendimiento anual de una empresa (ingreso neto) dividido por el valor de su capital contable total (es decir, 12%). El ROE combina el estado de resultados y el balance general, ya que la utilidad o ganancia neta se compara con el capital contable. . La tasa de crecimiento se puede calcular sobre una base histórica y promediar para determinar la tasa de crecimiento promedio de la empresa desde sus inicios.

La tasa de crecimiento sostenible es un indicador de la etapa en la que se encuentra una empresa, durante su ciclo de vida. sacudida, madurez y declive. . Es importante comprender dónde se encuentra una empresa en su ciclo de vida. El puesto a menudo determina los objetivos de las finanzas corporativas, como las fuentes de financiación que se utilizarán, las políticas de pago de dividendos y la estrategia competitiva general.

Los acreedores también pueden utilizar el índice de crecimiento para determinar la probabilidad de que una empresa no pague sus préstamos. Una alta tasa de crecimiento puede indicar que la empresa se está centrando en invertir en I + D Investigación y desarrollo (I + D) La investigación y el desarrollo (I + D) es un proceso mediante el cual una empresa obtiene nuevos conocimientos y los utiliza para mejorar los productos existentes e introducir otros nuevos en sus operaciones . La I + D es una investigación sistemática con el objetivo de introducir innovaciones en la oferta actual de productos de la empresa. y proyectos con VAN positivo, que pueden retrasar el pago de la deuda. Una empresa con una tasa de crecimiento alta generalmente se considera más riesgosa, ya que probablemente ve una mayor volatilidad de las ganancias de un período a otro.

Resumen de la tasa de crecimiento sostenible

¿Cómo calcular la tasa de crecimiento sostenible?

La tasa de crecimiento sostenible se calcula multiplicando la tasa de retención de ganancias de la empresa por su rendimiento sobre el capital. La fórmula para calcular la tasa de crecimiento sostenible es:

Fórmula de tasa de crecimiento sostenible

Dónde:

Tasa de retención - [(Ingresos netos - Dividendos) / Ingresos netos)]. Esto representa el porcentaje de ganancias que la empresa no ha pagado en dividendos. En otras palabras, cuántas ganancias retiene la empresa, donde la utilidad neta - dividendos es igual a las ganancias retenidas.

Rentabilidad sobre el capital - (Ingreso neto / Capital social total) Esto representa la rentabilidad que han obtenido los inversores en relación con los beneficios que ha generado la empresa.

Una tasa de crecimiento muy alta significa que una empresa todavía está creciendo muy rápidamente. Como tal, la empresa puede estar gastando gran parte de sus ganancias en investigación y desarrollo y es posible que no le quede mucho efectivo para hacer los pagos de la deuda. Por lo tanto, una empresa en crecimiento podría beneficiarse más de la financiación con acciones La deuda frente a la financiación con acciones Deuda frente a la financiación con acciones: ¿cuál es mejor para su negocio y por qué? La respuesta simple es que depende. La decisión de capital frente a deuda se basa en una gran cantidad de factores, como el clima económico actual, la estructura de capital existente de la empresa y la etapa del ciclo de vida de la empresa, por nombrar algunos. y emisión de acciones para financiar sus operaciones.

Otra razón por la que emitir acciones puede ser una buena idea para las empresas en crecimiento es que las empresas en crecimiento están en una mejor posición para compensar a los inversores en acciones. Los accionistas buscan ganancias de capital, lo que significa que la empresa no tiene que realizar costosos pagos periódicos en efectivo. En cambio, puede canalizar fondos para el desarrollo empresarial.

Ejemplo de tasa de crecimiento sostenible

Mary's Tacos quiere calcular su tasa de crecimiento sostenible durante los últimos años. A continuación se muestra un ejemplo trabajado que presenta las entradas clave para calcular esta tasa de crecimiento para el negocio:

Ejemplo de tasa de crecimiento sostenible

Como podemos ver, la tasa de crecimiento sostenible de Mary's Tacos ronda la marca del 10%.

Para comprender mejor la salud financiera de la empresa, su tasa de crecimiento sostenible debe compararse con una serie de empresas que operan en la misma industria. Si algunas otras empresas que operan en esta industria ven índices que son, en promedio, más bajos que los de Mary, podemos concluir que el negocio está creciendo rápidamente y superando a la competencia.

Esto implicaría que sería mejor para Mary's utilizar el financiamiento de capital en lugar del financiamiento de deuda debido a las restricciones de flujo de efectivo que vienen con los pagos de intereses. Mary's también puede optar por seguir una estrategia de desarrollo corporativo más agresiva para mantener su crecimiento y penetrar aún más en el mercado.

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