Un fideicomiso con derecho a voto es un acuerdo en el que los derechos de voto de los accionistas Capital contable Capital contable (también conocido como capital contable) es una cuenta en el balance de una empresa que consta de capital social más ganancias retenidas. También representa el valor residual de los activos menos pasivos. Al reordenar la ecuación contable original, obtenemos Capital contable = Activos: los pasivos se transfieren a un fideicomisario durante un período específico. Luego, los accionistas reciben certificados de fideicomiso que proporcionan evidencia de que son beneficiarios del fideicomiso. También retienen un interés beneficioso en las acciones de la compañía y reciben todos los dividendos Dividendo Un dividendo es una participación de las ganancias y ganancias retenidas que una compañía paga a sus accionistas. Cuando una empresa genera ganancias y acumula ganancias retenidas,esas ganancias pueden reinvertirse en el negocio o pagarse a los accionistas como dividendo. y distribuciones de utilidades pagaderas a los accionistas de capital.
En algunos acuerdos de fideicomiso con derecho a voto, se le puede permitir al fiduciario vender y canjear las acciones. Dichos poderes deben estar expresamente establecidos en el acuerdo de fideicomiso de voto.
Propósitos de un fideicomiso de votación
Hay varias razones para la existencia de acuerdos de fideicomiso de voto. Incluyen:
1. Resolver conflictos de intereses
Los accionistas pueden utilizar fideicomisos con derecho a voto para ayudar a resolver conflictos de intereses en algunas funciones de la empresa. Por lo general, dichos accionistas transferirían sus acciones a un fiduciario que luego votaría en su nombre en condiciones de igualdad para mitigar los conflictos de intereses.
La práctica habitual es transferir las acciones a un fideicomiso ciego que no tiene conocimiento de las participaciones del fideicomiso y no tiene derecho a intervenir en la votación. De esta forma, existe un mínimo de conflicto de intereses entre los accionistas y las inversiones.
2. Mayor poder de voto de los accionistas
Al votar como individuos, los accionistas ejercen poco poder y pueden no realizar funciones específicas que los grandes accionistas pueden hacer. Por ejemplo, se requiere que los accionistas posean la mayoría de las acciones de una empresa para obtener el poder de convocar reuniones.
Cuando los accionistas transfieren sus derechos de voto a un fideicomiso, obtienen más poderes de voto que si votaran individualmente. Un poder de voto combinado puede permitir a los accionistas emprender determinadas acciones que no podrían realizar al votar individualmente.
3. Evitar una toma de control hostil
Cuando una empresa se enfrenta a la amenaza de una adquisición hostil Adquisición hostil Una adquisición hostil, en fusiones y adquisiciones (M&A), es la adquisición de una empresa objetivo por otra empresa (conocida como adquirente) yendo directamente a los accionistas de la empresa objetivo , ya sea mediante oferta pública o mediante voto por poder. La diferencia entre un accionista hostil y uno amistoso, puede bloquear sus acciones en un fideicomiso. La práctica disuade a la empresa de intentar adquirir una parte importante de las acciones de la empresa objetivo, ya que una gran cantidad de acciones están bloqueadas en un fideicomiso durante un período de tiempo específico.
Tendrán que esperar hasta que expire el período de fideicomiso de voto antes de implementar una oferta pública de adquisición, y ese período de tiempo puede oscilar entre dos y diez años.
Salvaguardar el control de una empresa
Cuando los promotores de una empresa sienten que el control de la empresa está en riesgo, pueden agregar sus acciones en un fideicomiso. La transferencia de las acciones de los promotores a un fideicomiso con derecho a voto crea un bloque de votos fuerte que puede exceder el poder de voto de cualquier accionista individual. Los promotores agregan sus acciones para conservar el poder de decisión y evitar que los accionistas fuertes asuman el control de la empresa.
Acuerdo de confianza
Un acuerdo de fideicomiso con derecho a voto es un acuerdo contractual que registra la transferencia de acciones de un accionista a un fiduciario. El acuerdo otorga al administrador el control temporal de los poderes de voto de los accionistas. Los fideicomisos de voto son operados por los directores actuales de la compañía. Junta Directiva Una junta directiva es esencialmente un panel de personas que son elegidas para representar a los accionistas. Toda empresa pública está obligada por ley a instalar una junta directiva; Las organizaciones sin fines de lucro y muchas empresas privadas, aunque no están obligadas a hacerlo, también establecen una junta directiva. para evitar que terceros se hagan con el control de la empresa sin su participación (los directores). Los accionistas suelen utilizar un acuerdo de fideicomiso de voto para crear bloques de votación unificados.
En los Estados Unidos, las empresas deben presentar sus acuerdos de fideicomiso con derecho a voto ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) Documentos presentados ante la SEC Los documentos presentados ante la SEC son estados financieros, informes periódicos y otros documentos formales que las empresas públicas, agentes de bolsa y personas con información privilegiada deben presentar. para presentar a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). La SEC se creó en la década de 1930 con el objetivo de frenar la manipulación de acciones y el fraude. El acuerdo debe mostrar cómo se llevará a cabo el fideicomiso de voto y la relación entre el accionista que transfiere las acciones y el fiduciario.
Por lo general, el acuerdo de fideicomiso con derecho a voto detalla la duración del período de fideicomiso, los procedimientos en caso de fusión o disolución de la empresa, deberes, derechos y compensación del fiduciario, derechos de los accionistas y cualquier derecho adicional otorgado a los fideicomisarios.
Certificado de confianza para votar
Un certificado de fideicomiso con derecho a voto es un documento emitido a un accionista a cambio de la transferencia de acciones del accionista a una o más personas conocidas como fideicomisarios. Al aceptar el accionista este certificado, se compromete a ceder el control temporal de sus derechos y poderes a un fiduciario con derecho a voto para que tome decisiones sobre la corporación sin interferencia. El certificado de fideicomiso con derecho a voto dura el período del fideicomiso con derecho a voto, después del cual las acciones se devuelven a los propietarios equitativos.
Usos de los fideicomisos de voto
Las siguientes son algunas de las instancias en las que se utilizan fideicomisos de voto:
1. Reorganización de la empresa
Cuando una empresa enfrenta desafíos financieros, puede pasar por una reorganización. Reorganización libre de impuestos Para calificar como una reorganización libre de impuestos, una transacción debe cumplir con ciertos requisitos, que varían mucho según la forma de la transacción. para ayudarlo a reestructurar sus operaciones y restaurar su rentabilidad. Al transferir sus acciones a un grupo de fiduciarios o acreedores, los accionistas expresan su confianza en la capacidad de los fiduciarios para rectificar de manera eficiente los problemas que causaron los problemas financieros.
La transferencia de acciones también les da a los fideicomisarios el poder de votar hacia ciertas decisiones críticas que ayudarán a la empresa a recuperar su rentabilidad Estado de pérdidas y ganancias (P&L) Un estado de pérdidas y ganancias (P&L), o estado de resultados o estado de operaciones, es un Informe financiero que proporciona un resumen de los ingresos, gastos y ganancias / pérdidas de una empresa durante un período de tiempo determinado. El estado de pérdidas y ganancias muestra la capacidad de una empresa para generar ventas, administrar gastos y generar ganancias. .
2. Transferencia de acciones de padres a hijos
Los fideicomisos de voto también se utilizan cuando un padre transfiere una parte o la totalidad de las acciones de una empresa a un hijo. Los niños que ya hayan alcanzado la mayoría de edad podrán votar en las decisiones de la empresa en nombre de sus padres.
Además, cuando un padre se jubila o deja una empresa, puede transferir las acciones a un hijo o hijos con la condición de que las acciones se transfieran posteriormente a un fideicomiso con derecho a voto con fideicomisarios conocidos.
El fideicomiso garantiza que la participación de la familia pase a otras generaciones y que las inversiones sigan creciendo incluso en ausencia de los padres. La duración de los fideicomisos varía de un estado a otro, y algunos imponen una limitación de hasta 10 años para los fideicomisarios votantes.
3. Fusiones y adquisiciones
Durante una transacción de fusión o adquisición Fusiones Adquisiciones Proceso de fusiones y adquisiciones Esta guía le explica todos los pasos del proceso de fusiones y adquisiciones. Descubra cómo se completan las fusiones, adquisiciones y acuerdos. En esta guía, describiremos el proceso de adquisición de principio a fin, los diversos tipos de adquirentes (compras estratégicas frente a compras financieras), la importancia de las sinergias y los costos de transacción, los accionistas mayoritarios de la empresa objetivo pueden transferir sus acciones en un fideicomiso que ofrecerá un voto unificado. Esto ayudará a los propietarios de la empresa a mantener un fuerte control después de la transacción.
Recursos adicionales
Finance ofrece la certificación FMVA® de Analista de valoración y modelado financiero (FMVA) ™ Únase a más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, JP Morgan y el programa de certificación Ferrari para aquellos que buscan llevar sus carreras al siguiente nivel. Para seguir aprendiendo y avanzando en su carrera, los siguientes recursos financieros serán útiles:
- Cambio de control Cambio de control En finanzas, un cambio de control ocurre cuando hay un cambio material en la propiedad de una empresa. Los criterios exactos que determinan tal cambio pueden variar y están definidos por la ley y mediante acuerdos contractuales. A menudo se incluye una cláusula de cambio de control en los pactos con acreedores
- Acciones preferentes Acciones preferentes Las acciones preferentes (acciones preferentes, acciones preferentes) son la clase de propiedad de acciones en una corporación que tiene un derecho de prioridad sobre los activos de la compañía sobre las acciones ordinarias. Las acciones son más senior que las acciones ordinarias, pero son más junior en relación con la deuda, como los bonos.
- Parte interesada vs. accionista Parte interesada vs. accionista Los términos “parte interesada” y “accionista” a menudo se usan indistintamente en el entorno empresarial. Al observar de cerca los significados de accionista frente a accionista, existen diferencias clave en el uso. Generalmente, un accionista es un accionista de la empresa, mientras que un accionista no es necesariamente un accionista.
- Capital de los accionistas Capital de los accionistas El capital de los accionistas (también conocido como Capital de los accionistas) es una cuenta en el balance de una empresa que consta de capital social más ganancias retenidas. También representa el valor residual de los activos menos pasivos. Al reordenar la ecuación contable original, obtenemos capital contable = activos - pasivos
